金融期权波动率日报

【50ETF】当月合约距离到期还剩7天 国投期货 范丽军 2024年10月14日 期货从业号:F03097698投资咨询号:Z0018336 金融期权波动 IV分位数 IV分位数 数 IV分位数 2024/10/102.852 83.27% 62.26%47.47% 39.61%98.70% 99.30%32.20% 98.70% 99.30% 2024/10/112.794 84.27% 65.06%48.23% 40.78%98.70% 99.30%32.77% 98.70% 99.30% 2024/10/142.827 66.47% 64.60%48.15% 29.14%97.10% 98.30%26.94% 97.40% 98.70% 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 当月近2年 次月IV 次月近1年IV分位 次月近2年 4.50 50ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴50ETF 4.00 20HV 当月IV 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.8 -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 10.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 70% 50% 30% 10% 50ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 88.47 昨日 77.33 二日前 81.95 三日前 61.02 四日前 51.21 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 25%10% 历史波动率最大值 5日HV 87% 10日HV 65% 20日HV 48% 40日HV 35% 60日HV 30% 90分位 20% 18% 18% 16% 15% 75分位 15% 14% 14% 14% 14% 50分位 10% 11% 11% 11% 12% 25分位 7% 9% 10% 10% 10% 10分位 5% 8% 8% 9% 10% 最小值2%4%7%8%9% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 【沪300ETF】 当月合约距离到期还剩 7 天 日期 标的物价格5HV 10HV 20HV 当月IV 近1年IV分 位数 近2年IV分 位数 次月IV 次月近次月近21年IV年IV分位 分位数 数 2024/10/10 4.086 108.92% 76.22% 56.86% 40.62% 98.30% 99.10% 31.14% 98.30% 99.10% 2024/10/11 3.977 108.06% 79.72% 58.07% 40.34% 97.90% 98.90% 34.25% 98.30% 99.10% 2024/10/14 4.040 79.96% 79.18% 58.04% 29.01% 97.10% 98.30% 27.60% 97.40% 98.70% 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 6.00 20HV 当月IV 45.00% 5.00 35.00% 4.00 25.00% 3.00 15.00% 2.00 5.00% 左轴300ETF 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 35.00% 0.45 15.00%-5.00% 0.25 -25.00% 0.05 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 今日昨日前日 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 43.0% 38.0% 33.0% 28.0% 23.0% 18.0% 13.0% 8.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投期货数据来源：同花顺iFinD，国投期货 90% 70% 50% 30% 10% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 88.47 昨日 77.33 二日前 81.95 三日前 61.02 四日前 51.21 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 最大值90%75% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 36% 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值110% 80% 58% 42% 35% 90分位 22% 20% 19% 18% 16% 75分位 16% 16% 14% 14% 15% 50分位 11% 13% 13% 13% 13% 25分位 8% 10% 11% 12% 11% 10分位 6% 8% 9% 10% 11% 最小值3%5%6%8%10% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 【深300ETF】 当月合约距离到期还剩 7 天 日期 标的物价格5HV 10HV 20HV 当月IV 当月近1年 IV分位数 当月近2年 IV分位数 次月IV 次月近次月近21年IV年IV分位 分位数 数 2024/10/10 4.189 110.60% 77.44% 57.65% 40.22% 98.30% 99.10% 32.49% 98.30% 99.10% 2024/10/11 4.069 107.45% 81.27% 58.98% 41.47% 98.30% 99.10% 33.54% 98.30% 99.10% 2024/10/14 4.142 85.23% 80.56% 58.96% 28.73% 97.10% 98.50% 28.04% 97.40% 98.70% 6.00 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 85.00% 20HV 当月IV 5.00 65.00% 4.00 45.00% 3.00 25.00% 2.00 5.00% 左轴300ETF 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 :31:00 :44:00 :57:00 :10:00 :23:00 :36:00 :49:00 :02:00 :15:00 :28:00 :11:00 :24:00 :37:00 :50:00 :03:00 :16:00 :29:00 :42:00 :55:00 0.1 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9 9 9 10 10 10 10 11 11 11 13 13 13 13 14 14 14 14 14 数据来源：同花顺iFinD，国投期货数据来源：同花顺iFinD，国投期货 时间 主力月份skew指数 今日 91.44 昨日 85.24 二日前 87.00 三日前 69.24 四日前 50.74 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日 今日 88% 68% 48% 28% 8% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 121% 25%10% 最大值 111% 81% 59% 43% 36% 90分位 21% 18% 18% 17% 16% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 101% 81% 75分位 15% 16% 15% 14% 15% 61% 50分位 11% 13% 13% 13% 13% 41% 25分位 9% 10% 11% 12% 12% 10分位 6% 8% 9% 10% 11% 21% 1% 最小值3%5%7%9%10% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 日期 标的物价格5HV 10HV 20HV 当月IV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 次月IV 次月近次月近2 1年IV年IV分位 分位数 数 2024/10/10 5.789 102.20% 74.25% 55.76% 40.73% 97.50% 98.70% 34.52% 97.80% 98.90% 2024/10/11 5.5