金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩2天 国投安信期货 刘利娟 2023年10月23日 期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/10/192.47417.85%15.57%15.77%18.72%72.60%63.80%16.37% 2023/10/202.4618.00%15.49%15.69%20.25%84.40%79.30%17.34% 2023/10/232.44117.99%15.52%15.77%21.84%94.20%90.10%17.67% 43.00% 63.70% 67.90% 29.50% 48.10% 52.90% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.24 0.22 0.2 0.18 0.16 0.14 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 24.0% 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 42% 37% 32% 27% 22% 17% 12% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 97.34 昨日 95.43 二日前 94.28 三日前 90.25 四日前 87.62 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 61% 41% 21% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75% 25% 50% 10% 历史波动率最大值 5日HV 42% 10日HV 38% 20日HV 30% 40日HV 26% 60日HV 23% 90分位 24% 24% 23% 24% 23% 75分位 18% 17% 17% 17% 19% 50分位 14% 14% 15% 15% 15% 25分位 10% 12% 13% 14% 14% 10分位 8% 11% 12% 13% 14% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值3%6%8%12%13% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩2天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/10/19 3.600 13.55% 13.44% 13.31% 18.40% 80.40% 66.20% 15.92% 48.50% 29.60% 2023/10/20 3.582 13.86% 13.43% 13.31% 19.79% 88.10% 75.40% 16.91% 67.90% 46.00% 2023/10/23 3.544 13.75% 13.64% 13.57% 19.55% 86.50% 73.60% 17.54% 73.40% 53.50% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.24 0.22 0.2 0.18 0.16 0.14 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 52% 42% 32% 22% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 97.34 昨日 95.43 二日前 94.28 三日前 90.25 四日前 87.62 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值37% 34% 27% 23% 21% 90分位 23% 19% 20% 22% 20% 75分位 16% 15% 16% 16% 17% 50分位 13% 13% 13% 14% 14% 25分位 10% 12% 12% 13% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最大值90%75% 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 41% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值4%7%9%11%12% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 左轴300ETF 持仓量PCR 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩2天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/10/193.66913.04%13.49%13.03%17.92%72.60%61.50%15.84%47.20%30.80% 2023/10/203.64313.10%13.54%13.09%20.04%88.90%79.10%17.04%67.50%49.80% 2023/10/233.59813.25%13.84%13.48%20.19%89.30%80.30%17.69%75.10%59.10% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 2019/12/24 2020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15 2023/4/13 2023/9/7 5.50 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.22 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 96.63 昨日 96.66 二日前 109.09 三日前 104.84 四日前 97.02 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 42% 三日前 今日 二日前 昨日 32% 22% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 大值38%34%28%24%21% 90分位23% 20% 20% 22% 20% 75分位 16% 15% 16% 15% 17% 50分位 13% 13% 13% 14% 14% 25分位 10% 12% 12% 13% 13% 10分位 8% 10%