金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩12天 国投安信期货 刘利娟 2023年11月6日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/11/22.4937.65%8.18%12.98%13.85%6.90%3.40%14.69% 2023/11/32.5136.61%8.06%13.25%13.36%2.40%1.20%14.26% 2023/11/62.5337.50%6.40%13.62%14.01%8.90%4.70%14.53% 17.70% 9.20% 15.10% 9.50% 4.70% 8.00% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 0.12 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 0.115 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 13.5% 13.0% 12.5% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 22% 20% 18% 16% 14% 12% 41% 31% 21% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 86.91 昨日 94.51 二日前 97.41 三日前 95.62 四日前 92.82 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 历史波动率最大值 5日HV 36% 10日HV 33% 20日HV 30% 40日HV 26% 60日HV 23% 90分位 22% 21% 22% 24% 23% 75分位 17% 16% 16% 16% 17% 50分位 13% 14% 15% 15% 15% 25分位 10% 12% 13% 14% 14% 10分位 8% 10% 12% 13% 14% 25%10% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值3%6%8%12%13% 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩12天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/11/2 3.625 12.21% 11.08% 12.77% 13.83% 18.30% 9.20% 14.78% 32.00% 17.90% 2023/11/3 3.653 7.87% 11.09% 13.20% 13.23% 8.90% 4.40% 14.24% 24.80% 14.00% 2023/11/6 3.701 11.66% 9.91% 14.13% 13.62% 15.50% 7.70% 14.30% 26.50% 14.90% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 0.12 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 13.5% 13.0% 12.5% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 27% 22% 17% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 86.91 昨日 94.51 二日前 97.41 三日前 95.62 四日前 92.82 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值29% 31% 27% 23% 21% 90分位 19% 19% 18% 22% 20% 75分位 15% 15% 16% 15% 15% 50分位 12% 13% 13% 14% 14% 25分位 10% 11% 12% 13% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最大值90%75% 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 41% 31% 21% 11% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最小值4%7%9%11%12% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 左轴300ETF 持仓量PCR 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩12天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/11/23.69112.43%12.26%13.25%13.96%15.90%10.80%14.58%30.30%17.40% 2023/11/33.7198.66%11.89%13.61%13.53%11.00%6.30%14.23%24.40%13.30% 2023/11/63.76912.16%10.09%14.57%14.16%18.70%12.60%14.42%28.20%15.70% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月IV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 2023/9/ 5.50 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 0.12 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% 13.5% 13.0% 12.5% 12.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 94.03 昨日 100.13 二日前 103.25 三日前 103.09 四日前 97.42 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前 22% 昨日今日 17% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 41% 31% 21% 11% 1% 25%10% 最小今日ATM-IV 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 大值28%31%28%24%21% 90分位19% 19% 18% 22% 20% 75分位 15% 15% 16% 15% 15% 50分位 12% 13% 13% 14% 14