【粕类日报】南美天气变化较大 菜粕市场再传消息

粕类日报 2024年10月9日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【粕类日报】南美天气变化较大菜粕市场再传消息 粕类价格日报2024/10/9 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3026 7 天津 74 71 3 豆粕 05 2829 -8 东莞 24 31 -7 09 2908 -13 张家港 14 -9 23 日照 14 -9 23 01 2470 -19 南通 -60 -69 9 菜粕 05 2499 -30 广东 -150 -159 9 09 2465 -13 广西 -200 -189 -11 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 15价差 197 182 15 15价差 -29 -40 11 59价差 -79 -84 5 59价差 34 51 -17 91价差 -118 -98 -20 91价差 -5 -11 6 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比01 今日556 昨日530 今日443 昨日443 今日2.699 昨日2.710 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日492 702 昨日512 682 涨跌-2020 菜粕-葵粕 今日70 昨日80 涨跌 -10 国际大豆：外盘在大幅回落后出现阶段性反弹，主要受两方面因素影响，首先，巴西产区降雨量可能较此前评估减少，另一方面，市场开始关注即将发布的月度供需报告。美国方面，上周收割进度以及优良率数据整体比较乐观，虽然结转库存数据偏利多，但显然支撑作用比较有限。并且近期降雨量的减少也会一定程度限制运河水位的抬升，收割持续推进的情况下，产地压力也会继续增加。巴西方面，气象模型再度出现变化，显示降雨量较此前评估有所减少，但从累积降雨表现来看，基本已经进入正常范围内，多数地区降雨好转，播种有所加快。此外，从近期巴西压榨数据来看整体偏低，受到阿根廷冲击影响，因此，旧作方面会表现出一定压力。阿根廷8月压榨数据偏低，主要因惜售所致，预计9月期间惜售情况可能会有所好转，由此会带来一定的市场卖压，但总体来看，最终对美豆影响相对有限，整体还需继续观察。综合来看，当前国际大豆市场利空因素比较集中，后续回落压力可能相对较大。 豆粕：国内豆粕盘面整体冲高回落，消化前期跌幅，盘中受到消息异动影响，但现货表现比较坚挺，基差略有反弹走强态势，国内豆粕基本面仍然相对一般，数据显示，截止9月 27日当周，油厂大豆压榨量207.53万吨，开机率59%，较预估低0.15万吨。同时，国内大 豆库存629.4万吨，较上周减少58.22万吨，减幅8.47%，同比去年增加202.98万吨，增幅 47.6%。豆粕库存122.65万吨，较上周减少23.18万吨，减幅15.9%，同比去年增加37.6万吨，增幅44.21%。国内近期矛盾比较有限，虽然买船相对偏慢，但由于时间较长，因此难以构成直接矛盾，现货供应宽松也只是阶段性问题。并且近期油脂的大幅走强对压榨利润形成比 较明显的改善，加之销售状况良好，后续供应方面矛盾不大，供应偏宽松为主。 菜粕：菜粕今日盘面波动明显增加，主要受到市场消息影响，但颗粒粕问题仍需继续关注，随后，在套保盘压力影响下，盘面呈现较大幅度回落。当前菜粕现货市场变化有限，数据显示，截止10月8日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存43.8万吨，环比上周减少7.2万 吨；菜粕库存5.99万吨，环比增加1.93万吨。当前菜粕受政策以及供需扰动影响较大，基本面偏宽松，但如果确实出现供应减少的情况则风险会相对较大。 交易策略 单边：以抛空思路为主套利：MRM03价差缩小 期权：方向向下的海鸥期权(观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2024/10/9 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨日）现货榨利（昨日）榨利变化 巴西11月2831016X6.974430268168-11.05-57.85-14.64-61.443.60巴西2月1691049H6.93732829778811.44140.4423.23152.23-11.79巴西3月1331049H6.937328297788114.46190.96123.31199.81-8.85巴西4月1171137K6.937328297788118.03194.53118.31194.81-0.27巴西5月1281137K6.937329087668107.83-72.9796.03-84.7711.80巴西6月135990N6.93732908766855.33-125.4756.50-124.301.17美湾11月2531016X6.974430268168138.9992.79120.9474.7418.05美湾12月2481049F6.97443026816881.0359.7874.8053.556.23美湾1月2491049F6.974428297788-246.23-118.73-236.96-109.469.28 美湾（含税）11月2531016X6.974430268168-928.83-928.83-951.19-951.1922.36美湾（含税）12月2481049F6.974430268168-1003.66-1003.66-1010.76-1010.767.09 美西11月2431016X6.974430268168-23.55-23.55-57.47-57.4733.92美西12月2531049F6.974430268168-104.55-104.55-105.18-105.180.63 美西（含税）11月2431016X6.974430268168-1121.14-1121.14-1164.19-1164.1943.05美西（含税）12月2531049F6.974430268168-1226.44-1226.44-1226.22-1226.220.22 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其银河农产品及衍它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。生品 图1：MRM01价差单位：元/吨图2：MRM05价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：M59价差 单位：元/吨 图4：RM59价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：M15价差 单位：元/吨 图6：RM15价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799