机械行业周报：财政政策加码利好化债，9月我国挖掘机内销同比+21.5%

证券研究报告|行业周报 2024年10月14日 机械 财政政策加码利好化债，9月我国挖掘机内销同比+21.5% 行业要闻：财政部：近年来支持化债力度最大的一项措施将出台。财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布会上表示，除每年继续在新增专项债 限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目的债务外，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支 强于大市（维持评级） 行业走势 持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后，再向社会作详细说明。蓝佛安说“需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，这无疑是一场政策‘及时雨’，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层三保。”。 2024年9月挖掘机、装载机数据快报发布。据中国工程机械工业协会统计： 2024年9月销售各类挖掘机15831台，同比+10.8%。其中国内销量7610 18% 12% 6% 0% -6% -12% -18% -24% 机械沪深300 台，同比+21.5%；出口量8221台，同比+2.51%。2024年1—9月，共销售挖掘机147381台，同比-0.96%；其中国内销量73945台，同比+8.62%；出口73436台，同比-9.04%。2024年9月销售电动挖掘机3台（18.5至28.5 吨级）。2024年9月销售各类装载机8072台，同比+4.98%。其中国内销 量4022台，同比-5.07%；出口量4050台，同比+17.3%。2024年1—9月， 共销售各类装载机81798台，同比+4.73%。其中国内销量41410台，同比 -0.01%；出口量40388台，同比+10.1%。2024年9月销售电动装载机937 台（3吨5台，5吨751台，6吨163台，7吨17台，8吨1台）。 2024年9月工程机械市场指数快报发布。2024年9月工程机械主要产品月 平均工作时长为90小时，环比增长3.99%。其中：挖掘机82.6小时；装载 机99.4小时；汽车起重机125小时；履带起重机96.3小时；塔式起重机59.6 小时；压路机48.9小时；摊铺机72.1小时；旋挖钻机88.2小时；非公路矿 用自卸车181小时；混凝土泵车49.3小时；搅拌车83小时；叉车62.8小时。 2024年9月工程机械主要产品月开工率为64.2%，环比增长3.74%。其中：挖掘机67.8%；装载机67.9%；汽车起重机78.7%；履带起重机54.7%；塔式起重机45.5%；压路机56.1%；摊铺机72.6%；旋挖钻机50.8%；非公路矿用自卸车55.4%；混凝土泵车42.3%；搅拌车45.6%；叉车40%。 前三季度全国铁路完成固定资产投资5612亿元同比增长10.3%。前三季 度，中国国家铁路集团有限公司科学有序推进铁路建设，充分发挥铁路投资对全社会投资的有效带动作用，全国铁路完成固定资产投资5612亿元、同 比增长10.3%，投产铁路新线1820公里，其中高铁1210公里，为推动经济 持续回升向好提供了有力支撑。国庆前夕，全国铁路营业里程突破16万公里， 其中高铁超4.6万公里。 最高补贴23万，北京市非道路移动机械报废更新实施细则发布。10月10 日，北京市生态环境局等三部门联合印发关于《北京市建筑工程等领域非道路移动机械报废更新实施细则》。补贴对象为在本市编码登记的老旧柴油非道路移动机械仅报废、报废并更新为新能源非道路移动机械的，可申请补贴。补贴标准及适用时间为2024年8月26日至2024年12月31日期间,符合补贴条件的机主(指合法拥有机械的个人和单位)在本市报废机动车回收拆解企业报废老旧柴油机械，或报废老旧柴油机械并购置新能源机械且领取本市机 2023-102024-022024-062024-10 作者 分析师何文雯 执业证书编号：S1070523050001邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师张靖苗 执业证书编号：S1070524070005邮箱：zhjingmiao@cgws.com 分析师陈郁双 执业证书编号：S1070524030002邮箱：chenyushuang@cgws.com 分析师孙培德 执业证书编号：S1070523050003邮箱：sunpeide@cgws.com 相关研究 1、《工信部发文推动27个行业设备更新，傅利叶发布人形机器人GR-2》2024-09-30 2、《前8月中欧班列开行同比+12%，国内首架太阳能氢能无人机首飞》2024-09-23 3、《三部委加力推进老旧农机报废更新，前8月我国铁路完成固定资产投资同比+10.5%》2024-09-18 械环保登记号码，并完成申报。 徐工与华为举行深化合作协议签约仪式。近日，徐工与华为深化合作协议签约仪式隆重举行。此次合作将围绕数据治理及应用、研发数字化、智能驾驶、人工智能、ICT基础设施建设等重点内容展开，旨在通过融合数据价值链生 态，为徐工智能化升级提质加速，为制造行业发展注入新动能。签约现场，徐工—华为矿山自动驾驶合作正式启动，双方宣布将构建“云—网—车”协同的矿山无人驾驶方案，共同探索矿业的智能化发展。 市场表现回顾：本周（2024/10/08-2024/10/11）4个交易日，创业板指跌 幅为-3.41%，沪深300跌幅为-3.25%，机械设备（申万）板块跌幅为-5.11%，跑输沪深300指数1.86个百分点。在申万所有一级行业中位于第15位。 估值方面，截至2024年10月11日，申万机械设备板块市盈率为27.81倍。风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 内容目录 一、行情回顾4 （一）板块行情回顾4 （二）个股行情回顾5 二、行业与公司观点5 （一）行业重要新闻5 三、重点数据跟踪8 （一）宏观数据8 （二）中观数据10 1、周期类资产跟踪10 2、自动化设备类跟踪11 3、新能源设备类跟踪12 四、风险提示13 图表目录 图表1：主要指数本周涨跌幅（%）4 图表2：全行业本周涨跌幅（%）4 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%）5 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股5 图表5：机械设备行业本周涨幅后五的个股5 图表6：报废老旧柴油机械补贴标准7 图表7：更新新能源机械补贴标准7 图表8：制造业PMI指数8 图表9：固定资产投资完成额及同比增速（左轴亿元，右轴%）9 图表10：PPI当月同比（%）9 图表11：规模以上工业企业产成品存货同比（%）9 图表12：OPEC原油产量（千桶/天）10 图表13：WTI原油现货价（美元/桶）（日度）10 图表14：Brent原油现货价（美元/桶）（日度）10 图表15：美国原油库存（千桶）（当月值）10 图表16：美国钻机数量（部）10 图表17：挖掘机月产量当月值（台）11 图表18：挖掘机月产量当月值同比增速（%）11 图表19：中国小松开工小时数（小时/月）11 图表20：中国小松开工小时数同比增速（%）11 图表21：我国工业机器人月产量（左轴台，右轴%）11 图表22：我国叉车月度销量：累计值（台）12 图表23：我国金属切削机床产量及同比增速（左轴万台，右轴%）12 图表24：中国新能源汽车月产量（辆）12 图表25：中国动力电池当月装车量（Mwh）12 图表26：我国光伏月度新增装机容量：累计值（万千瓦）12 图表27：我国风电月度新增装机容量：累计值（万千瓦）12 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/10/08-2024/10/11）4个交易日，创业板指跌幅为-3.41%，沪深300跌幅为 -3.25%，机械设备（申万）板块跌幅为-5.11%，跑输沪深300指数1.86个百分点。在申万 所有一级行业中位于第15位。 估值方面，截至2024年10月11日，申万机械设备板块市盈率为27.81倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 沪深300创业板指机械设备 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 资料来源：iFinD、长城证券产业金融研究院 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% -9.00% 电子 非银金融 银行计算机通信 家用电器建筑装饰国防军工石油石化 环保汽车综合 公用事业 钢铁机械设备电力设备 煤炭医药生物商贸零售建筑材料有色金属基础化工纺织服饰交通运输轻工制造食品饮料农林牧渔美容护理房地产传媒 社会服务 -10.00% 资料来源：iFinD、长城证券产业金融研究院 机械各子板块中，其他自动化设备涨幅最高，为+2.31%；机床工具跌幅最大，为-7.81%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% 资料来源：iFinD、长城证券产业金融研究院 （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为新柴股份（+38.76%）、和科达（+38.08%）、蓝英装备（+29.65%）、罗博特科（+28.33%）、泰尔股份（+24.83%）。 本周涨幅后五名依次为腾达科技（-18.61%）、乐惠国际（-17.91%）、海能技术（-15.34%）、华锐精密（-15.29%）、洪田股份（-14.57%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股图表5：机械设备行业本周涨幅后五的个股 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% -18.00% 新柴股份和科达蓝英装备罗博特科泰尔股份-20.00% 腾达科技乐惠国际海能技术华锐精密洪田股份 资料来源：iFinD、长城证券产业金融研究院资料来源：iFinD、长城证券产业金融研究院 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 财政部：近年来支持化债力度最大的一项措施将出台。 财政部部长蓝佛安10月12日在国新办新闻发布会上表示，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目的债务外，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后，再向社会作详细说明。 “需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，这无疑是一场政策‘及时雨’，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层三保。”蓝佛安说。（来源：中国财经报） 2024年9月挖掘机、装载机数据快报发布。据中国工程机械工业协会统计： 2024年9月销售各类挖掘机15831台，同比增长10.8%。其中国内销量7610台，同比 增长21.5%；出口量8221台，同比增长2.51%。2024年1—9月，共销售挖掘机147381台，同比下降0.96%；其中国内销量73945台，同比增长8.62%；出口73436台，同比下降9.04%。2024年9月销售电动挖掘机3台（18.5至28.5吨级）。 2024年9月销售各类装载机8072台，同比增长4.98%。其中国内销量4022台，同比下降5.07%；出口量4050台，同比增长17.3%。2024年1—9月，共销售各类装载机81798台，同比增长4.73%。其中国内销量41410台，同比下降0.01%；出口量40388 台，同比增长10.1%。2024年9月销售电动装载机937台（3吨5台，5吨751台， 6吨163台，7吨