美上周初请失业金人数升至一年多来的最高水平，金银高位盘整偏多

美上周初请失业金人数升至一年多来的最高水平，金银高位盘整偏多 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属板块研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2024年10月13日星期天 摘要： 【行情复盘】 本周美国公布的一系列经济数据喜忧参半，市场对美联储今年是否需要进一步放松货币政策的信心有所减弱。本周COMEX黄金几乎收平，COMEX黄金2412合约上涨了约0.24%（6.4美元/盎司），收报2674.2美元/盎司。本周COMEX白银走低，COMEX白银2412合约下跌了2.03%，收报31.735美元/盎司。 【重要资讯】 周四，美国9月份消费者物价指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅超过预期的2.3%。核心CPI同比增长3.3%，涨幅超过预期和8月份的3.2%。此外，美国9月CPI环比上涨0.2%，涨幅与上月持平，高于普遍预期的0.1%。美国9月核心CPI环比增幅稳定在0.3%，超过0.2%的预期。数据显示出美国8月份的通货膨胀略高于预期。因CPI数据高于预期，美元指数短线一度飙升至103.18。另一份数据表明，美国上周初请失业金人数升至一年多来的最高水平，反映出劳动力市场疲软。根据CME的“美联储观察”工具，市场目前预计美联储下个月降息25个基点的可能性为80%，而上述经济数据公布前为76%。 周五，美国劳工部报告显示，衡量批发价格的9月生产者物价指数(PPI)指数持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点，利于黄金多头。报告显示，美国9月PPI环比涨幅为0%，不及预期的0.1%，前值为上升0.20%。 【操作建议】 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 金价中长线看仍处于上涨趋势，投资者可以考虑轻仓逢低做多。白银方面，近期白银接连突破8月下旬、7月中旬、5月下旬的前高点，并创出历史新高，这意味着白银彻底扭转了5月下旬 以来形成的下降趋势，中长线重回看涨趋势。激进投资者可逢低 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、宏观分析 本周美国公布的一系列经济数据喜忧参半，市场对美联储今年是否需要进一步放松货币政策的信心有所减弱。本周COMEX黄金几乎收平，COMEX黄金2412合约上涨了约0.24% （6.4美元/盎司），收报2674.2美元/盎司。本周COMEX白银走低，COMEX白银2412合约下跌了2.03%，收报31.735美元/盎司。 本周一（10月7日），以色列军方表示，从加沙发射的射弹触发了特拉维夫市中心的警报，此时正值以色列纪念哈马斯10月7日袭击一周年。一位美国国务院高阶官员近日透露，由于以色列并未向拜登政府保证不会针对伊朗核设施，以色利很可能在哈马斯攻击以色列一周年之时行动，中东已到了演变成更大规模战争的边缘。 周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要显示，尽管所有与会者都赞成降息，但一些官员倾向于降息25个基点。美联储在9月份会议上将基准利率下调50个基点，但 美联储主席鲍威尔在推动美联储作出降息50个基点的决定方面遭遇一些阻力，因为他的同 僚中不止一位主张只下调利率25个基点。美联储9月货币政策会议纪要揭示美联储更深分歧。尽管最终投出反对票的仅有美联储理事鲍曼一人，但纪要表明决策层存在的分歧比几乎一致通过的决定所显示的要严重。 周四，美国9月份消费者物价指数(CPI)同比上涨2.4%，涨幅超过预期的2.3%。核心CPI同比增长3.3%，涨幅超过预期和8月份的3.2%。此外，美国9月CPI环比上涨0.2%，涨幅与上月持平，高于普遍预期的0.1%。美国9月核心CPI环比增幅稳定在0.3%，超过0.2%的预期。数据显示出美国8月份的通货膨胀略高于预期。另一份数据表明，美国上周初请失业金人数升至一年多来的最高水平，反映出劳动力市场疲软，部分原因是密歇根州初请失业金人人数大幅增加，以及飓风海伦给一些州造成的影响。美国劳工部发布的数据显示，截至10月5日当周，美国初请失业金人数从前一周的22.5万人上升至25.8万人，超过了预估的23万人。因CPI数据高于预期，美元指数短线一度飙升至103.18，但由于初请数据表现糟糕，美元指数随后自高位显著回落，最终周四收跌近0.1%，报102.85。黄金则在六个交易日收跌后反弹。根据CME的“美联储观察”工具，市场目前预计美联储下个月降息25个基点的可能性为80%，而上述经济数据公布前为76%。 周五，美国劳工部报告显示，衡量批发价格的9月生产者物价指数(PPI)指数持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点，利于黄金多头。报告显示，美国9月PPI环比涨幅为0%，不及预期的0.1%，前值为上升0.20%。此外，消费者信心指 数意外下跌，为三个月来首次，原因是消费者对高昂生活成本的不满情绪持续，抵消了对就业市场的乐观看法。 周六（10月12日），国新办就“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况举行新闻发布会。财政部部长蓝佛安表示，财政部组合使用赤字、专项债、超长期特别国债、税费优惠、财政补助等多种政策工具，加大财政政策力度，加强重点领域保障，积极防范化解风险，促进经济持续回升向好。一是扩大财政支出规模。2024年安排财政赤字4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。二是优化税费优惠政策。今年 1-8月份，支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税超1.8万亿元。三是积 极扩大国内有效需求。今年1-9月发行新增专项债券3.6万亿元，支持项目超过3万个，用作项目资本金超2600亿元。四是加强基层“三保”和重点领域保障。2024年中央财政安排对地方转移支付超10万亿元。中央财政衔接推进乡村振兴补助资金安排1770亿元。 五是更大力度支持基本民生保障。今年以来，中央财政下达就业补助资金667亿元。1-9 月全国教育支出3万亿元。六是抓实化解地方政府债务风险。中央财政在2023年安排地方 政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度。地方债务风险整体缓释，化债工作取得阶段性成效。 二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况 美国商品期货交易委员会（CFTC）：10月8日当周，黄金非商业净持仓为278,180张 合约，较1周前的299,931张大幅减少了21751张，黄金的非商业净多头头寸大幅减少。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在10月11日持有量877.98吨，较1周前增加约1.7吨。ETF的买盘是值得关注的一个信号，黄金需要具有更长期投资视野的ETF投资者的支持才可确定黄金牛市的来临。对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金，这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上。 图源：wind 图源：wind 图源：24k99SPDR黄金ETF黄金持有量(吨) 美国商品期货交易委员会（CFTC）：10月8日当周，投机者持有的白银非商业净多仓为54,715张合约，较1周前的56,924张减少了2209张。白银的非商业净多头头寸减少。全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust(SLV)截至10月11日的白银持仓量为 14620.63吨，较1周前增加了约112吨。 图源：wind 图源：wind 图源：24k99iShares白银ETF白银持有量(吨) 三、技术分析 本周COMEX黄金几乎收平，COMEX黄金2412合约上涨了约0.24%（6.4美元/盎司），收报2674.2美元/盎司。近两周外盘黄金呈高位盘整阴跌的走势，但目前内盘沪金已突破 今年4月以来形成的盘整区间的上沿，并于9月27日创出历史新高602.3元/克，因此金价中长线看仍处于上涨趋势，投资者可以考虑轻仓逢低做多。 白银方面，本周COMEX白银走低，COMEX白银2412合约下跌了2.03%，收报31.735美元/盎司。近期白银接连突破8月下旬、7月中旬、5月下旬的前高点，并创出历史新高，这意味着白银彻底扭转了5月下旬以来形成的下降趋势，中长线重回看涨趋势。激进投资者可逢低轻仓试多。 四、下周重要财经事件 下周美国经济日历相对较轻，但市场将获得重要的消费数据，经济学家将急于查看美国消费者支出是否继续保持韧性。此外，中东的动荡可能在下周继续主导投资流动。 周二：纽约联储制造业调查 周四：欧洲央行货币政策决定，美国零售销售，美国每周失业救济申请，费城联储制造业调查 周五：美国新屋开工和建筑许可 Page7 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211