光模块光模块是国内稀缺的直接参与全球算力供应链体系的细分领域在海外AI高速发

光模块：光模块是国内稀缺的直接参与全球算力供应链体系的细分领域，在海外AI高速发展的背景下，800G光模块持续放量，下一代1.6T产品有望下半年逐步放量。 国内头部企业是行业领军者，深度参与全球供应链，随着800G产能稳步扩张，1.6T带来新增量，季度业绩有望保持环比增长，我们预计： 1）中际旭创Q3营收65亿元-70亿元，同比增长115%-131%，归母净利润为15亿元-16亿元，同比增长120%-13 光模块：光模块是国内稀缺的直接参与全球算力供应链体系的细分领域，在海外AI高速发展的背景下，800G光模块持续放量，下一代1.6T产品有望下半年逐步放量。 国内头部企业是行业领军者，深度参与全球供应链，随着800G产能稳步扩张，1.6T带来新增量，季度业绩有望保持环比增长，我们预计： 1）中际旭创Q3营收65亿元-70亿元，同比增长115%-131%，归母净利润为15亿元-16亿元，同比增长120%-135%； 24年前三季度营收173亿元-178亿元，同比增长146%-153%，归母净利润为38.58亿元-39.58亿元，同比增长198%- 205%。 2）天孚通信Q3营收8.3亿元-9亿元，同比增长53%-66%，归母净利润为3.8亿元-4亿元，同比增长87%-97%；24年前三季度营收23.86亿元-24.56亿元，同比增长98%-104%，归母净利润为10.34亿元-10.54亿元，同比增长136%-140%。