接下来是“重结构,轻指数”的第二阶段。即使指数横盘震荡,仍会有特定板块带动市场反弹。例如,今年2月AI带动指数反弹,3月AI维持横盘时发酵出“低空”题材。目前9月金融板块带动指数反弹后,10月需关注哪个板块会接棒。
目前有潜力的几个方向:
- 化债:财政部拟一次性增加较大规模债务限额,市场猜测额度从2万亿到16万亿不等。
- 地产:已有资金提前埋伏,需关注市场反馈。
- 军工:符合市场审美(超跌、核心资产、景气度反转),订单等催化密集。近期利好包括成飞关联交易额度大幅调整(采购从2亿增至320亿,出售从7亿增至55.5亿,财务公司存款从0增至455亿)、东部战区演习、朝鲜军事行动、Starship第五次试飞成功、卫星密集发射等。
- 光伏:中国光伏行业协会拟召开座谈会,研讨化解行业供需失衡和过剩产能。
- 并购重组:近期批复明显加快,叠加并购重组预期的股票将受益。
牛市仍在,但无需期待疯牛。