工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年10月14日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,9月产量环比减少4.3%，但预计10月产量或有反弹，持续关注厂家停减产对市场的影响；部分企业开始开始生产新标553，421仓单持续小幅注销。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少，库存持续增加；铝合金仍以消耗库存为主；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：10月11日，华东421(不通氧553)现货价12150(11500)元/吨，11合约基差500(1850)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为49万吨，环比增加0.41%；样本企业库存为228950吨，环比增加12.01%；主要港口库存为14.8万吨，环比增 加1.37%；社库略有累库，上游企业累库明显，港口略有补库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给端10月产量预计较9月有所增长，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，供强需弱的格局或将略有改善。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 现值 12840 12845 12800 12780 12890 12910 12865 13050 13145 9615 9650 12850 -1340 -1345 -1300 -1280 -1390 -1410 前值 12720 12715 12785 12780 12760 12830 12900 12845 12980 9615 9540 12690 -1220 -1215 -1285 -1280 -1260 -1330 涨跌 120 130 15 0 130 80 -35 205 165 0 110 160 -120 -130 -15 0 -130 -80 涨跌幅 0.94% 1.02% 0.12% 0.00% 1.02% 0.62% -0.27% 1.60% 1.27% 0.00% 1.15% 1.26% 9.84% 10.70% 1.17% 0.00% 10.32% 6.02% 类别 现货价 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现值 11500 11800 12150 12700 650 前值 11500 11800 12150 12700 650 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 基差 连1-连2-3200-3150-501.59%月度新疆421平均成本（元/吨）12870 13089 -219 -1.67% 仓单 注册仓单数 57884 58734 -850 -1.45% 月度云南421平均成本（元/吨） 13093 13242 -149 -1.13% 周度DMC产量（万吨） 4.41 4.14 0.27 6.52% 月度四川421平均成本（元/吨） 12894 13113 -219 -1.67% 日度产能利用率（%） 71.55 71.55 0 0.00% 日度DMC（元/吨） 14000 14000 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 14250 14250 0 0.00% 有机硅 日度硅油（元/吨） 15650 15650 0 0.00% 日度生胶（元/吨） 15250 15250 0 0.00% 日度D4（元/吨) 14600 14600 0 0.00% 日度成本（元/吨） 13230 13230 0 0.00% 日度毛利（元/吨） 570 570 0 0.00% 部分合约价差 07 08 09 10 11 12 近月-连1 -1365 -1550 -1645/-29951885/535 1850/500 -1350 -35 -1400 -1345 -1480/-28301885/535 1960/610 -1190 75 1 -14 -15 0 166 -160 -110 -0.10%/0.00%0.90%/0.50% 0.90%/0.50% 0.00%/0.00% 9.00%/33.20% 13.45% -146.67% 成本利润 周度云南样本开工率（%） 周度社会库存（万吨） 49 48.8 0.2 0.41% 周度云南样本企业库存（吨） 20850 19500 1350 6.92% 周度新疆样本企业库存（吨） 190200 168000 22200 13.21% 周度四川样本企业库存（吨） 17900 16900 1000 5.92% 库存 周度样本企业库存（吨） 228950 204400 24550 12.01% 周度昆明港（万吨） 6.5 6.2 0.3 4.84% 周度天津（万吨） 5.5 5.4 0.1 1.85% 周度黄埔港（万吨） 2.8 3 -0.2 -6.67% 周度主要港口库存（万吨） 14.8 14.6 0.2 1.37% 周度样本企业产量（吨） 54358 52280 2078 3.97% 周度四川样本产量（吨） 4588 4590 -2 -0.04% 周度新疆样本产量（吨） 42090 39990 2100 5.25% 产量/开工率 周度云南样本产量（吨） 7680 7700 -20 -0.26% 周度四川样本开工率（%） 70.03 70.06 -0.03 -0.04% 周度新疆样本开工率（%） 86.86 82.53 4.33 5.25% 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨） 90.25 12350 12521 12334 90.49 12562 12733 12546 -0.24 -212 -212 -212 -0.27% -1.69% -1.66% -1.69% 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）26 -50 76-152.00% 铝合金 日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 19974 1995024 0.12% 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 20900 20800 100 0.48% 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨） 20000 19900 100 0.50% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 13 12 0.97 7.96% 月度再生铝合金锭产量（万吨） 51 48 2.9 6.07% 周度铝合金锭社会库存（万吨） 2 2 -0.23 -10.50% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.290.28 0.290.28 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 22 21.9 0.1 0.46% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.07 1.08 -0.01 -0.93% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.24 1.28 -0.04 -3.13% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00%