2024年资产管理监管发展报告

核心观点

• 监管环境变化： 全球资产管理监管环境持续演变，监管机构在评估和实施新规方面出现短暂喘息，但重点转向实施和嵌入现有要求。监管机构更加关注系统性风险、市场流动性、金融韧性、消费者保护、治理与问责制，以及增加经理和投资者的选择。
• ESG与可持续金融： 监管机构高度关注反绿色漂白措施，引入产品可持续性标签，扩大披露范围，并制定规则确保基金名称和营销材料不会误导投资者。ESG产品推出可能放缓，但防止和缓解绿色洗牌仍是重点。
• 数字创新： 人工智能和数字技术监管方法各异，监管机构在推动创新的同时，也担心其带来的风险。基金代币化努力持续进行，但需注意运营风险和网络安全。
• 系统性风险与市场： 监管机构关注开放式基金流动性、货币市场基金杠杆风险，以及私募资产领域的风险。全球标准制定者已就开放式基金流动性实践和货币市场基金的标准达成一致，并转向关注与杠杆相关的风险。
• 建设韧性： 金融和运营弹性成为监管优先事项，欧盟引入数字运营韧性法案（DORA），加强信息通信技术风险监管。监管机构关注运营风险，尤其是来自第三方和外包安排的风险。
• 保护零售投资者： 监管机构加强消费者保护框架，更新披露要求，加强产品治理安排。关注投资建议的价值，并审查持续投资建议费用。
• 治理与问责制： 监管机构持续推出并更新问责制度，关注高级管理人员和员工的责任与问责制。强调资产管理者作为其所投资公司有效监护人的必要性。
• 增加经理和投资者的选择： 政策制定者寻求扩大投资者可获得的投资范围，包括私募资产，并为基金管理公司提供机会将新产品推向市场。
• 数字化监管变革： 监管变更管理正从合规挑战演变为战略数据和工作流程机会。资产管理公司应积极利用数字化工具和流程，提高效率和有效性。

关键数据

• 全球每年有超过8000个与金融服务公司相关的个别监管通知。
• 欧洲每年有超过200多项与资产管理相关的监管发展或出版物。
• 国际证监会组织（IOSCO）可持续性任务小组主席暨西班牙CNMV主席表示，需要可靠、一致且可比的可持续发展相关信息。

研究结论

• 资产管理者需要积极应对不断变化的监管环境，建立坚实基础，并利用数字化工具提高效率和有效性。
• 关注ESG和可持续金融领域的监管发展，并确保合规性。
• 加强金融和运营弹性，以应对潜在风险。
• 重视消费者保护，并提供清晰、平衡的披露信息。
• 完善治理和问责制框架，确保责任分配适当。
• 探索增加经理和投资者的选择，以满足不断变化的投资者需求。