基金市场周报：IAMAC发布年度《中国保险资产管理业发展报告》

2022年8月14日 总量研究 IAMAC发布年度《中国保险资产管理业发展报告》 ——基金市场周报20220812 要点 2022年8月10日，中国保险资产管理业协会（IAMAC）发布《中国保险资产管理业发展报告（2022）》（简称《2022年报》）。《2022年报》通过 汇总关于保险公司和保险资管公司的调研成果，系统展现保险资金运用、保险资产管理的最新行业数据、趋势特征和发展成效，总结梳理重大热点专题。 根据《2022年报》中的信息显示，截至2021年末，在样本中的193家保险 公司中委托关联方保险资管+自主投资的方式占据主流。而从32家保险资管 公司的调研情况来看，保险资管公司管理系统内保险资金16.14万亿元、第三 方保险资金1.59万亿元，合计17.73万亿元；在业外资金方面，管理银行资金1.42万亿元、养老金（含基本养老金、企业年金、职业年金）1.2万亿元、其他资金0.76万亿元。资产配置方面，截至2021年末，保险资管公司在股票上的投资比例同比下滑。在公募基金投资方面，32家保险资管公司合计配置公募基金9421.90亿元，并且小幅减少在股混基金的投资占比，而债券型 基金的投资比例同比提升近10个百分点。 政策方面，银保监会发文增强保险资管公司独立性、促进保险资管公司高质量发展，加大对资本市场支持力度。8月5日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，进一步强化保险资管公司监管，从公司治理、风险管理、股 权结构设计、经营原则等多个方面进行深入规范。 市场表现综述：本周（下文如无特殊说明，本周均指代2022.8.8-2022.8.12）市场大多上涨，标普500和原油指数涨幅居前。行业方面，本周煤炭、石油石化领涨，农林牧渔板块表现不佳。 基金产品发行情况：本周新成立基金份额有所回升，发行份额合计为447.19 亿份，大多为债券型基金。本周全市场新发行基金22只，大多为混合型与股 票型。下周全市场待发行基金共30只，包含3只保租房REITs。本周新增报 会产品数量为52只，3只养老目标FOF基金上报。 基金产品表现跟踪：本周周期主题基金指数表现突出，上涨4.41%，中长期纯债型基金指数小幅下跌。截至2022年8月12日，本周周期主题基金指数表现突出，上涨4.41%。金融地产、国防军工主题基金指数分别上涨3.36%、 2.33%。医药和TMT主题基金指数表现不佳。煤炭、石油等资源主题被动指数基金表现突出。 本周REITs综合指数下跌0.21%。底层资产指数方面，产权类REITs指数下跌0.64%，特许经营权类REITs指数上涨0.10%。细分项目指数方面，能源基础设施REITs指数上涨0.40%，园区基础设施REITs指数下跌0.82%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为0.83%，资金净流出15.94亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.75%，资金净流出1.51亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.97%，资金净流入2.84亿元。 宽基ETF方面，本周科创板主题ETF资金净流入明显，合计流入17.97亿元。行业ETF方面，本周医药主题ETF资金净流入明显，合计流入11.27亿元，金融地产主题ETF资金流出较大。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：肖植桐 021-52523682 xiaozhitong@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2022年8月12日 相关研报TMT主题基金指数表现突出，保租房REITs发行节奏加速——基金市场周报20220805 二季度头部代销机构集中度回升，券商代销规模增速继续领先——基金市场周报20220729 二季度主动偏股基金围绕两条主线加仓：疫后消费修复和新能源产业链——基金市场周报20220722 首批跨市场政金债ETF正式获批，债券指数基金市场空间广阔——基金市场周报20220715 股混基金发行热度有所提升，大盘宽基ETF资金净流出明显——基金市场周报20220708 环交所碳中和ETF：基于碳评价体系引导市场资金践行绿色投资——基金市场周报20220701 个人养老金投资公募制度出台，哪些养老FOF产品符合条件？——基金市场周报20220624 首批公募REITs下周解禁，长期机构投资者或迎来配置良机——基金市场周报20220617 海外资金持续流入国内资产，6月以来显著加仓沪深300——基金市场周报20220610 目录 1、基金市场动态4 1.1、IAMAC发布年度《中国保险资产管理业发展报告》4 2、市场表现综述5 2.1、大类资产表现5 2.2、行业指数表现6 2.3、基金市场表现6 3、基金产品发行情况7 3.1、新成立基金7 3.2、新发行基金8 3.3、待发行基金9 3.4、基金报会和审批10 4、基金产品表现跟踪11 4.1、主动权益型基金11 4.2、股票被动指数型基金12 4.3、纯债型基金13 4.4、混合债券型基金13 4.5、REITs基金14 5、ETF市场跟踪15 6、风险提示17 图目录 图1：保险公司四类投资方式选择情况（资产规模占比）4 图2：2021年末保险资管公司不同资金来源规模4 图3：2020-2021年保险资管主要投资资产规模及占比4 图4：2020-2021年保险资管投资公募基金构成4 图5：本周各大类资产表现（按本周收益率排序）5 图6：今年以来各大类资产表现（按今年以来收益率排序）5 图7：申万一级行业表现（按本周收益率排序）6 图8：各类基金指数表现（按本周收益率排序）7 图9：2012年以来各年度基金发行情况8 图10：2021年以来各月份基金发行情况8 图11：长期行业主题基金指数走势11 图12：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）11 图13：REITs底层资产指数表现14 图14：REITs细分项目指数表现14 图15：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）15 图16：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）15 图17：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）15 图18：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）15 表目录 表1：本周各类型基金成立情况7 表2：本周新成立基金（按发行份额排序）8 表3：本周新发行基金（按基金发行日排序）9 表4：下周待发行基金（按基金发行日排序）9 表5：基金产品审核明细10 表6：长期行业主题基金指数今年以来月度收益率12 表7：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）12 表8：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）12 表9：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）13 表10：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）13 表11：REITs指数系列基日以来的业绩指标14 表12：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况16 表13：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）16 表14：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）17 1、基金市场动态 1.1、IAMAC发布年度《中国保险资产管理业发展报告》 2022年8月10日，中国保险资产管理业协会（IAMAC）发布《中国保险资产管理业发展报告（2022）》（简称《2022年报》）。《2022年报》通过 汇总关于保险公司和保险资管公司的调研成果，系统展现保险资金运用、保险资产管理的最新行业数据、趋势特征和发展成效，总结梳理重大热点专题。 根据《2022年报》中的信息显示，截至2021年末，在样本中的193家保 险公司中委托关联方保险资管+自主投资的方式占据主流。而从32家保险资管 公司的调研情况来看，保险资管公司管理系统内保险资金16.14万亿元、第三方 保险资金1.59万亿元，合计17.73万亿元；在业外资金方面，管理银行资金1.42万亿元、养老金（含基本养老金、企业年金、职业年金）1.2万亿元、其他资金 0.76万亿元。 图1：保险公司四类投资方式选择情况（资产规模占比）图2：2021年末保险资管公司不同资金来源规模 资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2022）》，光大证券 研究所；数据截至：2021年12月31日；注：统计193家保险公司 资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2022）》，光大证券 研究所；数据截至：2021年12月31日；单位：亿元；注：统计32家保险资管，下同 资产配置方面，截至2021年末，保险资管公司在股票上的投资比例同比下滑。在公募基金投资方面，32家保险资管公司合计配置公募基金9421.90亿元，并且小幅减少在股混基金的投资占比，而债券型基金的投资比例同比提升近10个百分点。 图3：2020-2021年保险资管主要投资资产规模及占比图4：2020-2021年保险资管投资公募基金构成 资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2022）》，光大证券 研究所；数据截至：2021年12月31日；单位：亿元； 注：内圈为2020年末数据，外圈为2021年末数据 资料来源：中国保险资产管理业协会《中国保险资产管理业发展报告（2022）》，光大证券 研究所；数据截至：2021年12月31日；单位：亿元； 注：内圈为2020年末数据，外圈为2021年末数据 2022年8月5日，银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》（下称《规定》），进一步强化保险资管公司监管，从公司治理、风险管理、股权结构设计、经营原则等多个方面进行深入规范。《规定》共计7章、85条，在篇章结构和 条款内容方面进行了大幅修订，主要内容包括以下几个方面。一是新增公司治理专门章节，二是将风险管理作为专门章节全面增补，三是优化股权结构设计要求，四是优化经营原则及相关要求，五是增补监管手段和违规约束。 《规定》增强保险资产管理公司独立性、促进保险资产管理公司高质量发展。从过往实践看，大部分保险资产管理公司股权结构较为集中，以受托管理母公司或系统内保险资金为主，在公司治理、业务规范、风险管理等方面主要参照保险公司或保险资金运用的监管规则，缺乏相对独立、成体系的监管制度，一定程度上束缚了发展。本次修订一是优化股权结构设计，明确机构功能定位，二是加强股权管理，规范股东行为，三是完善公司治理要求，加强关键人员管理，四是坚持市场化导向，优化业务经营规则，五是丰富监管工具手段，全面提升监管质效。 《规定》引导保险资管公司加大对资本市场支持力度。《规定》引导保险资管公司坚守保险资金、企业年金等长期资金核心管理人定位，鼓励保险资管公司巩固和发挥长期投资优势，更好发挥机构投资者作用，为资本市场长期健康稳定发展提供稳定的长期资金支持。一是引导保险资管公司立足长期投资。二是引导保险资管公司专业化运作，夯实长期投资能力，三是鼓励保险资管公司提升市场化运作水平，积极参与资本市场发展建设。 2、市场表现综述 2.1、大类资产表现 大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2022.8.8-2022.8.12）市场大多上涨，标普500和原油指数涨幅居前。本周标普500上涨3.26%、原油指数上涨3.22%、中证500上涨2.40%、COMEX黄金上涨1.55%、上证综 指上涨1.55%、深证成指上涨1.22%、沪深300上涨0.82%、创业板指上涨0.27%、中证全债下跌0.05%、恒生指数下跌0.13%。 图5：本周各大类资产表现（按本周收益率排序）图6：今年以来各大类资产表现（按今年以来收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022年8月12日资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2022年8月12日 2.2、行业指数表现 行业方面，本周煤炭、石油石化领涨，农林牧