增量财政金额大约在10月底公布--财政增量发布会专题报告

2024-10-13 格林大华期货 🌱

核心观点：
- 较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务是必然，以中央债务替换地方债务，恢复地方政府活力。
- 中国进入新一轮经济扩张期，需解放地方政府手脚，推动经济大干快上。
- 四季度财政支出将陡然提速，推动经济扩张，推升工业品价格（尤其是黑色系），提振权益市场中的上游周期板块。
关键数据：
- 1-8月财政支出增速逐级向下，因财政收入增速持续低迷。
- 财政部长蓝佛安表示中国财政有足够韧劲，可实现收支平衡，完成全年预算目标。
增量财政金额公布时间：
- 10月底公布，可能受美联储11月降息幅度及美国大选后影响。
市场影响：
- 增量财政政策内容市场已提前预知，对10月14日当周权益市场影响有限。
- 预期A股围绕上证指数3200点一线缩量整理，消化获利盘和套牢盘。
- 10月底或11月初美国大选后，A股市场将展开新一轮震荡上行。
研究结论：
- 引爆股市行情是阳谋，国际资金持续加大中国资产配置，推动A股上行。
- 大河向东流，国际资金将为中国股民抬轿子，缩量整理后开启新一轮上行周期。