美股AI周报：特斯拉“We Robot”发布会召开，Cybercab预计在26年投产

美股AI周报（2024.10.07-2024.10.11）证券研究报告 2024年10月13日 特斯拉“WeRobot”发布会召开，Cybercab预计在26年投产 主要股指：道琼斯指数+1.21%，标普500指数+1.11%，纳斯达克指数+1.13%。 宏观经济：美国9月核心通胀升幅超过预期，核心消费者价格指数环比上涨0.3%，同比升幅为3.3%。美国9月非农就业人数大增25.4万，超过所有经济学家预期，失业率降至4.1%，并且平均时薪环比增幅加快至0.4%。美联储9月政策会议纪要显示决策层更深分歧，虽然在主席鲍威尔的主导下几乎一致通过大手笔降息，但不止一位主张只下调利率25个基点，认为政策正常化应循序渐。 特斯拉：“WeRobot”发布会正式召开，Cybercab无人驾驶出租车正式推出。1）发布了其首款无方向盘、无踏板的全自动驾驶汽车原型Cybercab，特斯拉表示理论上Cybercab可以让通勤成本降至20美分/英里，算上税费则在30-40美分之间，与公共交通接近；Cybercab的制造成本低于3万美元，预计在2026年投产。2）现场展示了特斯拉的第二代Optimus机器人，特斯拉表示现在的Optimus能做到的包括但不限于家教、家庭保姆、调酒师等，发布会现场还有Optimus提供饮料，还会和嘉宾猜拳，对人们的动作给出回馈，交互的过程十分自然；在机器人部署规模后，平均一台Optimus机器人的成本在2-3万美元的水平。 AMD:10月10日召开的AMDAdvancingAI2024发布会上进行了一系列AI产品的重磅更新：1）备受期待的旗舰AI芯片AMDInstinctMI325XGPU首次启用HBM3E高带宽内存，AI峰值算力达到21PFLOPS；在性能上超越了同样 采用HBM3E的英伟达H200GPU：内存容量是H200的1.8倍，内存带宽、FP16和FP8峰值理论算力都是H200的1.3倍。2)AMD披露了最新的AI芯片路线图，采用CDNA4架构的MI350系列明年上市，其中MI355X的AI峰值算力达到74PFLOPS，MI400系列将采用更先进的CDNA架构。3)推出了第五代EPYC服务器处理器，定位于云计算、企业级应用及AI工作负载，被公司称为“全球最强大的CPU”，该处理器采用台积电3/4nm制程，最多支持192核和384个线程。 谷歌：DeepMind的联合创始人兼首席执行官DemisHassabis开发了 AlphaFold系列大模型，荣获诺贝尔化学奖。AlphaFold-3能够精准预测蛋白质- 配体、蛋白质-核酸等分子组合形式，极大地缩短了新药和疫苗的研发周期，对科学界产生了深远影响。预测准确性方面，AlphaFold-3在预测蛋白质-配体相互作用方面至少提高50%的准确率，对于一些关键的相互作用类别，预测准确率甚至提高了1倍以上。在应用范围上，AlphaFold-3实现了质的飞跃，不仅能预测蛋白质的结构，还能预测DNA、RNA、小分子、离子和修饰残基等几乎所有生命分子的结构，以及它们之间的复合物结构，极大扩展了模型的使用场景。 Pika：推出了Pika1.5，使得AI视频模型在图生视频和文生视频的质量上达到了新高，提供了更加逼真和富有表现力的画面。Pika1.5新增了名为"Pikaffects"的 物理特效功能，使用户能够轻松创建各种搞笑和有趣的特效视频，如压碎、融化、膨胀和爆炸等。这些特效可以应用于任何物体，为视频内容增添了趣味性，使得Pika成为了社交媒体上的热门工具。Pika1.5的易用性让没有专业背景的用户也能快速上手，创造出专业级别的视频内容。 投资建议：本周特斯拉“WeRobot”发布会，Cybercab无人驾驶出租车正式推出，预计在26年投产。智能驾驶作为AI时代重要的应用场景，“WeRobot”发布会上的进展或代表着AI商业化进一步落地，我们认为特斯拉自动驾驶技术逐步迭代，以及成本持续降低，自动驾驶商业化或已临近。后续我们建议继续关注美国降息节奏、科技公司的AI商业化进度和AI硬件供需情况。 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀上行压力。 作者 孔蓉分析师 SAC执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 王梦恺分析师 SAC执业证书编号：S1110521030002 wangmengkai@tfzq.com 杨雨辰分析师 SAC执业证书编号：S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 李泽宇分析师 SAC执业证书编号：S1110520110002 lizeyu@tfzq.com 曹睿分析师 SAC执业证书编号：S1110523020003 caorui@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1.市场回顾 1.1.科技板块 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 硬件计 Nvidia 33066 7.91% Twilio 113 4.15% 算平台 Intel 1007 4.29% Shopify 1074 0.98% AMD 2717 -1.76% MarTech Hubspot 287 4.56% 引擎 Unity 86 -1.01% Qualtrics 110 0.00% Roblox 269 -0.93% ZoomInfo 37 2.42% 社交 Meta 14925 -1.01% Meta 14925 -1.01% 腾讯 6382 -8.12% 谷歌 20095 -2.29% Sea 570 3.44%Amazon198181.24% VR/AR Meta 14925 数字巨 -1.01%Mircosoft309450.06% Apple 34597 0.33% 头 Netflix 3102 0.43% 区块链 PayPal 823 1.45% Apple 34597 0.33% Coinbase 438 3.20% DMarket 7 -7.05% 广告技术 TheTradeDesk 582 4.34% Applovin 491 5.26% SpotifyTechnology 737 0.61% Unity 86 -1.01% 数字内 Snap 185 3.06% Roku 113 3.27% 容 IAC 45 2.19% Pinterest 234 2.71% j2Global 20 0.45% fuboTV 5 8.00% 云计算 Amazon 19818 1.24% Google 20095 -2.29% 微软 30945 0.06% 云原生 snowflake 416 8.12% （数据 confluent 72 8.07% Tesla 6958 -12.91% 库） Mongodb 216 10.36%Rivian1060.57% 边缘计 akamai 158 2.70%小鹏汽车1220.70% 算 cloudflare 319 12.03% 汽车厂理想汽车 287 -7.63% 网络安 paloalto 1215 9.01% 蔚来汽车 129 -7.83% 全 CrowdStrike 785 9.57% zscaler 300 13.99%宝马集团484-2.55% Okta 131 6.96%戴姆勒(奔驰)6160.24% 机器学 Palantir 974 8.75% 车厂 丰田汽车 2749 -3.31% 习，数 Uipath 70 1.68% 据智能 C3.AI 35 13.12%英伟达330667.91% Alteryx 35 0.00%图森未来00.00% 云原生 Datadog 438 5.80%超威半导体2717-1.76% 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20241011） 新能源 传统汽 算法，算力与软件 （运Splunk00.00%Intel10074.29% 维） Hashicorp 69 0.03% 激光雷 Ouster 3 12.07% DevOpsAsana 27 3.73% 达与其 Luminar 4 -2.02% atlassian 486 9.39% 他传感 Aeva 2 5.79% gitlab 88 9.11% 器 Hesai 6 -6.42% Jfrog 34 7.96% Innoviz 1 -2.31% 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20241011） 本周涨跌幅 上周涨跌幅 近1月涨跌幅 近3月涨跌幅 近12月涨跌幅 今年以来涨跌幅 美国中国股指数 -6.22% 11.28% 34.04% 20.49% 3.78% 10.13% 标普500价值 0.87% 0.03% 3.59% 7.40% 27.41% 14.02% 罗素3000价值指数 0.89% 0.09% 4.52% 7.77% 25.88% 15.16% 道琼斯工业指数 1.21% 0.09% 4.90% 7.82% 26.80% 13.73% 美股中国内地(USD) -6.44% 11.11% 34.22% 22.90% 16.79% 16.10% 标普500 1.11% 0.22% 4.70% 4.13% 32.86% 21.91% 罗素1000指数 1.16% 0.23% 4.94% 4.47% 32.50% 21.15% 罗素3000指数 1.15% 0.20% 5.00% 4.50% 32.15% 20.56% 罗素2000指数 0.98% -0.54% 6.21% 5.15% 26.00% 10.23% 纳斯达克指数 1.13% 0.10% 5.45% 0.33% 34.29% 22.19% 标普500成长 1.30% 0.38% 5.55% 1.87% 37.71% 29.02% 罗素3000成长指数 1.40% 0.29% 5.45% 1.69% 37.19% 24.85% 资料来源：Wind，天风证券研究所 2.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出