国海计算机刘熹团队台股算力9月总结AI服务器液冷逐月提速通用服务器显

【国海计算机刘熹团队】台股算力9月总结：AI服务器+液冷逐月提速，通用服务器显著回暖 #1、台股算力9月数据： ①服务器 鸿海：9月营收同比+10.94%，环比+33.7%，月度同比来看，云端网络强劲增长，电脑终端、元件及其他产品类显著成长 广达：9月营收同比+57.9%，环比+6.8%，其中笔电出货490万台，同比+4.25%，环比+13.95%。纬创 【国海计算机刘熹团队】台股算力9月总结：AI服务器+液冷逐月提速，通用服务器显著回暖 #1、台股算力9月数据： ①服务器 鸿海：9月营收同比+10.94%，环比+33.7%，月度同比来看，云端网络强劲增长，电脑终端、元件及其他产品类显著成长 广达：9月营收同比+57.9%，环比+6.8%，其中笔电出货490万台，同比+4.25%，环比+13.95%。 纬创：9月营收同比+24.4%，环比+7.9%，其中笔电出货量190万台，环比+5.56%，预计Q4AI服务器将继续有两位数季增幅，全年朝着三位数年增幅成长推进。 ②液冷 奇鋐：9月营收同比+8.41%，环比-3.51%。 预期第三季与第四季在毛利率、营业利率与净利率方面将维持“三率三升” 双鸿：9月营收同比+15.3%，环比-0.1%，Q3水冷营收占比则为16%，预计2025年水冷散热渗透率将达到20%，较 2024年的10%倍增成长 ③BMC 信骅：9月营收同比+120.22%，环比+4.59%，其中AI服务器需求强劲，且英伟达GB200系列测试设备与零组件步入拉货成长期。 #2、国海计算机观点 AI服务器、液冷逐季/逐月增长趋势验证，我们维持24年全球AI服务器和液冷双翻倍及25年液冷继续翻倍预期。通用服务器北美和中国大陆持续回温，看好25年及更长期通用服务器增长。