铁矿石需求边际好转 价格短期震荡反复运行

铁矿石需求边际好转价格短期震荡反复运行 发布时间：2024-10-1011:15:40作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 10月9日，铁矿石期货主力合约收跌3.60%至 777.5元。 资金流向 10月9日收盘，铁矿石期货资金整体流出1.71亿元。 背景分析 需求端，日均铁水产量回升斜率加大，成材即期利润明显回升，钢厂盈利率修复态势较好，后续钢厂复产力度或加大。库存端，节前补库，近期港口库存高位去化，短期钢厂复产周期，库存有望延续去化，绝对水平上看压力仍较大。 后市展望 我们认为政策跟进情况仍待关注，预期暂难证伪，产业面需求边际好转，短期铁矿石建议震荡反复思路对待，2501合约下方关注750一线支撑。 研报正文 【策略分析】 今日商品市场延续弱势运行，黑色系跌幅靠前，原料端铁矿低开后震荡反复，收盘价格重心小幅下移。产业层面看，钢厂复产力度有加大预期，但供应端压力难有明显缓解、终端需求强度决定铁水高度，中期港口高库存难去化或仍限制矿价上方空间。 节前政策密集释放改善宏观预期，股市和黑色系大幅拉涨，节后前两个交易日市场情绪有所回落，黑色系盘面出现较大幅度回调。需要关注的是，央行和财政部建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议;财政部部长蓝佛安将于10月12日上午10点的新闻发布会上，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。 总体上，我们认为政策跟进情况仍待关注，预期暂难证伪，产业面需求边际好转，短期铁矿石建议震荡反复思路对待，2501合约下方关注750一线支撑。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2501合约低开后震荡盘整，最终收盘于777.5元/吨，-29元/吨，涨跌幅-3.6%。成交量61万手，持仓46.22万手，+669手。持仓方面，今日铁矿石2501合约前二十名多头持仓为268895手，+1464手，前二十名空头持仓为311844手，+4462，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，9月30日-10月6日，全球铁矿石发运总量2981.2万吨，环比减少396.9万吨。澳洲发运量1765.6万吨，环比减少147.5万吨，其中澳洲发往中国的量1433.3万吨，环比减少157.6万吨。巴西发运量 637.0万吨，环比减少208.8万吨。中国47港铁矿石到港总量2100万吨，环比减少870.6万吨。内矿方面，截止9月20日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为39.92万吨和63.28%，环比+0.34万吨/天和+0.55个百分点。 基本面上，国庆期间外矿发运和到港均大幅回落。今年年初以来，外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平，总量压力较大;当下铁矿石价格基本上处在非主流矿山成本线上方，预计供应端压力难有实质性缓解。 需求端，日均铁水产量回升斜率加大，成材即期利润明显回升，钢厂盈利率修复态势较好，后续钢厂复产力度或加大。库存端，节前补库，近期港口库存高位去化，短期钢厂复产周期，库存有望延续去化，绝对水平上看压力仍较大。 关联品种铁矿石所属公司：冠通期货