格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20241011）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年10月11日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：市场等待USDA月度供需报告，隔夜主力合约震荡收跌。连盘玉米期货：昨日夜盘主力合约窄幅震荡，截至收盘C2501合约跌幅0.36%，收于2207元/吨。【重要资讯】1、昨日现货价格涨跌互现，锦州港平舱价涨10元/吨至2180-2200元/吨。东北地区部分深加工企业收购价继续下调5-20元/吨，华北地区深加工企业厂门到货量721辆，较前一日增加37车，部分企业收购价下调6-10元/吨，跌幅收窄。2、市场消息称辽宁第一批增储收购量级为50万吨，黑龙江地区第一批增储的收购 农产品板块 玉米 偏多+0.5 量级为280万吨。预计随着中储粮加大收储力度、入市主体增多，有望对现货价格形成一定支撑。【市场逻辑】行情回顾：现货震荡偏弱，秋粮收购全面启动，市场消息称中储粮东北地区启动增储收购，现货价格有望止跌企稳。期货方面，外盘等待USDA月度供需报告落地、国内关注中储粮增储力度，盘面短期窄幅震荡，技术上进行整理修复。后市展望：秋粮收购已经全面启动，随着收粮主体增多，有望支撑价格止跌企稳，国内供给宽松格局有望趋紧。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】9月24日提示进场多单谨慎持有，2501合约关注2190-2200支撑效果，压力关注2250-2270。 【行情复盘】10日生猪期货反弹乏力、冲高回落，LH2411合约日跌幅0.72%，收于17335元/吨；LH2501合约日跌幅2.22%，收于15630元/吨。【重要资讯】1、10日生猪全国均价18.21元/公斤，较前一日涨0.28元/公斤。价格持续上涨后二育入场热情下降，预计11日早间猪价现货稳中偏弱运行，东北弱稳至17.8-18.2元/公斤，山东跌至17.6-18.2元/公斤，河南跌至17.6-18.2元/公斤，四川涨至18.4-18.9元/公斤，广东涨至18.4-19元/公斤，广西涨至17.6-18.1元/公斤。2、8月份全国中大猪存栏量同比下降4.8%，环比增长1.8%；24年2月至7月新生仔猪数量同比降6.8%，但最近3个月连续回升，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%。3、下半年仔猪价格下跌预期对应未来5-6个月出栏成本大幅下移。4、全国能繁母猪存栏月环比由升转降，8月末能繁母猪存栏4036万头（7月为4041万头），为3900万头正常保有量的103.5%。5、截至10月10日全国肥标价差为0.25元/斤，较前一日扩大0.03元/斤。 生猪 偏空-0.5 6、截至10月10日全国生猪交易均重为125.38元/公斤，较上周增加0.05公斤。【市场逻辑】短期来看，节前阶段性供给压力提前释放，当前大猪供给偏紧，肥标价差持续扩大，猪价持续上涨后二育进场热情减弱，现货短期上涨动能减弱。中长期来看，四季度预计边际供给增加，四季度高点不及三季度，但出栏头数增加幅度相对温和，若体重没有进一步抬升则四季度猪肉供给环比增幅对应季节性消费增幅相对有限或支撑猪价仍维持相对高位。但供给恢复预期或限制年底及明年一季度上方空间，明年2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期，当前远月合约已基本兑现下跌预期转而进行预期修复。【交易策略】短期反弹乏力、重回震荡偏弱，2411合约昨日提示的17800-18000压力得到盘面验证，短期或震荡偏弱进行修复，下方支撑关注17000-17200；2501合约在16000附近多空对峙激烈，昨日提示的16200压力得到盘面验证，下方支撑关注15400-15500，关注突破支撑/压力后的方向选择；2503、2505合约中期压力依然有效，2503合约短期下跌动能增强，若有效跌破14200-14300支撑，则有望打开进一步下跌空间，支撑下移至14000；2505合约仍维持区间运行，若有效跌破14700支撑，则支撑下移至14500。【行情复盘】10日JD2501合约窄幅震荡，日涨幅0.37%，收盘价3484元/500kg。【重要资讯】1.10日全国现货价格弱稳为主，主产区鸡蛋均价为4.32元/斤，较前一日下跌0.01元/斤，主销区均价4.69元/斤，较前一日持平；主产区淘汰鸡稳局部微调，均价 鸡蛋 偏空-0.5 6.36元/斤，较昨日上涨0.01元/斤。2.10月10日全国生产环节平均库存1.06天，流通环节库存1天，生产环节和流通环节库存水平较节前均有所增加。3.淘汰鸡方面，养殖单位淘汰老鸡积极性不高，下游农贸市场消费偏弱，屠宰企业收购意愿不强。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给稳定，部分市场消化速度略好转，生产及流通环节库存相对稳定， 四季度供给预期仍将逐步兑现，供需宽松预期不变。但国内外流动性同步释放，宏观因素扰动增强。整体来看，基本面变化不大，仍维持逢高沽空交易思路；宏观扰动增强，谨慎调弱看空幅度。【交易策略】JD2411与JD2412合约跟随现货走基差修复逻辑；JD2501合约交易供给增加预期，前期已提示维持逢高沽空思路，昨日盘面短期再次试探3510-3520压力效果，若压力有效建议已有空单继续持有，下方支撑关注3400-3430，若有效跌破支撑则有望打开进一步下跌空间，反之空单可考虑适量止盈。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。