核心观点与关键数据
- 3Q24业绩快速增长:公司营收端稳步增长,净利润同比大幅增长(515%-570%),环比增长1-3成,单季度营收创历史新高。扣非后净利润同比增长16-17.5倍。
- 驱动因素:CIS市场需求复苏,高端智能手机市场产品导入及汽车自动驾驶应用渗透,带动营收和毛利率显著增长。
- 产品竞争力:OV50系列产品凭借超高速对焦和高动态范围,成功获得小米、华为等旗舰机型份额,未来竞争力将进一步提升。
研究结论
- 估值与评级:预计2024-26年净利润分别为33.9亿元、45亿元和56.2亿元,对应EPS为2.79元、3.7元和4.63元,PE分别为32倍、24倍和19倍,给予“买进”评级。
- 风险提示:需关注手机、汽车需求不及预期的风险。