碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年10月10日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，8月产量为61330吨，环比减少5.59%，除云母基本不变外，其余来源均有小幅下降，9月或有进一步下调空间。9月智利出口至中国锂产品16600吨,环比增加37%；9月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产，供需差持续减少。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11。1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解；某下游材料厂发生事故，对需求有一定负面影响。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：10月09日，电池碳酸锂现货价77000元/吨，11合约基差600元/吨，现货升水期货。中性。 3.库存：冶炼厂库存49742吨，环比减少9.19%，下游库存34800吨，环比增加4.94%，其他库存40053吨，环比增加3.35%；上游库存去库明显，下游库存增加明显，贸易商库存增加明显，总体库存仍持续减少。偏空。 4.盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20上方。偏多。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动，预计9月排产或有所下调；下游需求略有起色，8月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所支撑；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底；雅保竞拍价为76250元/吨；政策吸收较快，盘面或将回归供强需弱的格局。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0179550 0279800 0379950 0481650 0582200 0682300 0782700 0884450 79700 79600 79850 81900 82200 82000 82100 83750 -150 200 100 -250 0 300 600 700 -0.19% 0.25% 0.13% -0.31% 0.00% 0.37% 0.73% 0.84% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 780 1597.5 10440 55000 77000 72850 76300 68500 4150 8500 775 1585 10440 54500 77250 73100 76300 68500 4150 8750 5 12.5 0 500 -250 -250 0 0 0 -250 0.65% 0.79% 0.00% 0.92% -0.32% -0.34% 0.00% 0.00% 0.00% -2.86% 0984200 83800 400 0.48% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 基差 注册仓单 1076900 1176400 1279150 01-2550 02-2800 03-2950 04-4650 05-5200 06-5300 07-5700 08-7450 09-7200 10100 11600 12-2150 手44753 76850 76650 79350 -2450 -2350 -2600 -4650 -4950 -4750 -4850 -6500 -6550 400 600 -2100 44683 50 -250 -200 -100 -450 -350 0 -250 -550 -850 -950 -650 -300 0 -50 70 0.07% -0.33% -0.25% 4.08% 19.15% 13.46% 0.00% 5.05% 11.58% 17.53% 14.62% 9.92% -75.00% 0.00% 2.38% 0.16% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 64550 65800 81850 63550 100650 113350 145275 33400 37850 29700 32925 37500 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 64500 65750 81750 63500 101000 113700 145725 33450 37900 29750 32950 37550 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 50 50 100 50 -350 -350 -450 -50 -50 -50 -25 -50 0 0 0 0 0 0 0 0 0.08% 0.08% 0.12% 0.08% -0.35% -0.31% -0.31% -0.15% -0.13% -0.17% -0.08% -0.13% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 61.64 76268 26875 -654 78798 41933 -6267 124595 49742 34800 40053 前值 63.1 76049 27063 -188 78510 41767 -5733 126690 54777 33161 38753 涨跌 -1.46 219 -188 -466 288 166 -534 -2095 -5035 1639 1300 涨跌幅 -2.31% 0.29% -0.69% 247.87% 0.37% 0.40% 9.31% -1.65% -9.19% 4.94% 3.35% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 55 184900 60 234910 261979 59715 59 80494 160 17721 26292 前值 49 166500 54 211490 163697 57230 59 76159 140 16821 24732 涨跌 6 18400 6 23420 98282 2485 0 4335 20 900 1560 涨跌幅 12.24% 11.05% 11.11% 11.07% 60.04% 4.34% 0.00% 5.69% 14.29% 5.35% 6.31% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 61330 29100 14580 12870 4780 490389 64960 30300 15600 13300 5760 549628 -3630 -1200 -1020 -430 -980 -59239 -5.59% -3.96% -6.54% -3.23% -17.01% -10.78% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 27407 8914 1170 53.05 60935 170 26237 8229 3386 53.05 61875 170 1170 685 -2216 0 -940 0 4.46% 8.32% -65.45% 0.00% -1.52% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 282856 17684.76 12920.30 17449.74 4548 54.5 378654 24151.78 19158.26 23884.76 18490 54.2 -95798 -6467.01 -6237.96 -6435.02 -13942.00 0.3 -25.30% -26.78% -32.56% -26.94% -75.40% 0.55% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14630 19420 22925 930 14898 47200 14130 19370 25045 600 14612 41600 500 50 -2120 330 286 5600 3.54% 0.26% -8.46% 55.00% 1.96% 13.46% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 31450 29300 2150 9888.83 2764 32310 28950 3360 8666.79 5775 -860 350 -1210 1222.04 -3011.00 -2.66% 1.21% -36.01% 14.10% -52.14% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 12130 35022 1E+06 110 11 44.8 11357 30160 984000 99.1 10.3 43.8 773 4862 108000 10.9 0.7 1 6.81% 16.12% 10.98% 11.00% 6.80% 2.28% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.97 0.98 54 1.16 0.90 0.95 56.2 1.5 0.06522 0.03034 -2.2 -0.34 7.25% 3.18% -3.91% -22.67%5 手LC期货主力合约走势 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10 月 2023年 成交量 开盘价 最高价 2024年 最低价 收盘价 1000000 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基