碳酸锂期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 碳酸锂期货早报 2024-01-30 1.基本面： 供应端来看，2023年12月，中国进口碳酸锂约2.03万吨，环比约19%，同比约87%，远超此前预期，叠加12月国内碳酸锂产量4.4万吨，环比2.08%，同比26.36%，去年12月市场供给远超预期，但仍预计1月进口量环比将有持续下降；1月下旬锂盐厂家或有检修，关注后续对供应的影响；下游接锂化合物意愿减弱，现货挺价力度减弱；近期盐湖供应工业级碳酸锂减量，略微支撑价格；节前部分物流停运小幅推涨行情。 需求端来看，正极材料企业面临迅速下行的碳酸锂价格，进货意愿较为谨慎，部分企业出现减量砍单情况，同时节前备货需求接近尾声，需求支撑减弱。预计2月整体订单量或有下降。 成本上看，锂矿/碳酸锂进口持续高位；成本下行压力继续累加，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂；但盐湖提锂端依 然可以盈利。中性。 2.基差：01月29日，电池碳酸锂现货价96000元/吨，07合约基差-5950元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存39179吨，环比减少8.77%，下游库存15690吨，环比增加2.56%，其他库存18866吨，环比增加27.42%；总体库存依旧上涨。偏空。 4.盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给端总体上供给继续承压，下游需求受年前备货需求接近尾声而减弱；基本面持稳背景下，预计今日将窄幅震荡。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01104150103500 650 0.63%锂矿 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 938 2085 970 2085 -32 0 -3.30% 0.00% 0297500 0397850 04101100 96500 96750 99850 1000 1100 1250 1.04% 1.14% 1.25% 磷酸铁 六氟磷酸锂 碳酸锂 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 10250 65000 96000 102500 650000 960000 0.00% 0.00% 0.00% 期货收盘价 05101400100100 06101950100100 07101950100650 08103450102600 1300 1850 1300 850 1.30% 1.85% 1.29% 0.83% 氢氧化锂锂盐价差 工业级碳酸锂（元/吨） 微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 88500 93000 85000 7500 11000 88250 93000 85000 7750 11000 250 0 0 -250 0 0.28% 0.00% 0.00% -3.23% 0.00% 09103600102550 10103550101950 11103450102300 1050 1600 1150 1.02% 1.57% 1.12% 正极材料及锂电池价格 523多晶消费型（元/吨） 68400 68400 0.00% 523单晶动力型（元/吨） 70400 70400 0.00% 622多晶消费型（元/吨） 77400 77400 0.00% 811多晶动力型（元/吨） 82950 82950 0.00% 523多晶消费型（元/吨） 107500 107500 0.00% 622多晶消费型（元/吨） 125000 125000 0.00% 811型多晶动力型（元/吨） 160500 160500 0.00% 动力型（元/吨） 43250 43250 0.00% 中高端储能型（元/吨） 41750 41750 0.00% 低端储能型（元/吨） 39750 39750 0.00% 523圆柱高端动力型（元/Wh） 5.5 5.5 0 0.00% 523圆柱数码型（元/Wh） 4.93 4.93 0 0.00% 523圆柱小动力型（元/Wh） 4.82 4.82 0 0.00% 523方块动力型(元/Wh) 0.47 0.47 0 0.00% 523软包动力型(元/Wh) 0.5 0.5 0 0.00% 磷酸铁锂方形动力型（元/Wh） 0.43 0.43 0 0.00% 磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh） 0.42 0.42 0 0.00% 磷酸铁锂储能型（元/Wh） 0.44 0.44 0 0.00% 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 0 0 12103900103550 350 0.34% 三元前驱体0 一．碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 基差 注册仓单 01-8150 02-1500 03-1850 04-5100 05-5400 06-5950 07-5950 08-7450 09-7600 10-7550 11-7450 12-7900 手14894 -7500 -500 -750 -3850 -4100 -4100 -4650 -6600 -6550 -5950 -6300 -7550 14454 -650 -1000 -1100 -1250 -1300 -1850 -1300 -850 -1050 -1600 -1150 -350 440 8.67% 200.00% 146.67% 32.47% 31.71% 45.12% 27.96% 12.88% 16.03% 26.89% 18.25% 4.64% 3.04% 0 0 三元材料0 0 0 磷酸铁锂0 0 锂离子电池 4 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 55.1 94093 30563 -4240 87905 39945 -3117 73735 39179 15690 18866 41738 15430 12280 7488 6540 435668 287974 20336.27 前值 55.8 96069 31513 -6473 87905 39905 -3450 73051 42947 15298 14806 43988 16660 13030 7188 7110 378499 211095 17040.67 涨跌 -0.7 -1976 -950 2233 0 40 333 684 -3768 392 4060 -2250 -1230 -750 300 -570 57169 76879 3295.60 涨跌幅 -1.25% -2.06% -3.01% -34.50% 0.00% 0.10% -9.65% 0.94% -8.77% 2.56% 27.42% -5.12% -7.38% -5.76% 4.17% -8.02% 15.10% 36.42% 19.34% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 23 71000 27 97310 59.2 66094 245 16301 13735 24079 11735 41.44 52852 250 17999 12496 18640 771 47900 前值 26 79900 27 95010 59.2 68586 245 18158 15265 22974 11943 41.44 53181 250 17549 12496 18460 771 44900 涨跌 -3 -8900 0 2300 0 -2492 0 -1857 -1530 1105 -208 0 -329 0 450 0 180 0 3000 涨跌幅 -11.54% -11.14% 0.00% 2.42% 0.00% -3.63% 0.00% -10.23% -10.02% 4.81% -1.74% 0.00% -0.62% 0.00% 2.56% 0.00% 0.98% 0.00% 6.68% 一．碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 17244.23 20028.96 49.5 20110 17700 2410 11503.24 15918.23 16644.28 50.3 20590 18300 2290 14643.34 1326.00 3384.69 -0.8 -480 -600 120 -3140.09 8.33% 20.34% -1.59% -2.33% -3.28% 5.24% -21.44% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 16526 31279 15715 29140 811 2139 5.16% 7.34% 5 7月21日 7月26日 7月31日 8月3日 8月8日 8月11日 8月16日 8月21日 8月24日 8月29日 9月1日 9月6日 9月11日 9月14日 9月19日 9月22日 9月27日 10月10日 10月13日 10月18日 10月23日 10月26日 10月31日 11月3日 11月8日 11月13日 11月16日 11月21日 11月24日 11月29日 12月4日 12月7日 12月12日 12月15日 12月20日 12月25日 12月28日 1月3日 1月8日 1月11日 1月16日 1月19日 1月24日 1月29日 二．碳酸锂价格——基差 碳酸锂现期及基差走势 万元/吨 320000 万元/吨 80000 70000 270000 60000 50000 220000 40000 30000 170000 20000 10000 120000 0 70000 -10000 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2023年 2024年 基差（右轴） 电池级现货价 主力收盘价 数据来源：上海钢联 6 元/吨电工碳酸锂价差走势 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 元/吨元/吨电池级碳酸锂氢氧化锂价格价差走势 2023年 2024年 50000530000 45000 480000 40000 35000430000 30000380000 25000330000 20000280000 15000230000 10000180000 元/吨 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 5000 7月1日 8月20日 10月15日 12月4日 1月23日 3月23日 5月14日 7月6日 8月25日 10月20日 12月9日 1月29日 3月25日 5月18日 7月8日 8月27日 10月22日 12月13日 2月7日 3月29日 5月20日 7月12日 8月31日