2(年1(月37I 核心观点 1!*..%-E 小底以来,医药接心说产价值量站,美医药版快最大投资机通,9,店 药业 分拉格 程坊 :rhrrighira-k.rrr.ar 四人数大指标标信公公司忙,业仍处当在扣议对信低位长记,仍,较,大儿提升择,空旧,机校、!买1放工内四 业,北产中药降 中成的禁采限+作射剂并,减期对中的块带来力,24,2 、*等,、9,第 2药.27)(,一4东3兴1中)义(、55.4(),3及,山东以-成范 点中带购之:心,收中人“成“,热、少 药行量变聘于沪洋:1:月上,实一洛 率价3.:率深301213%.2,五,药k历益单对%一家,31益5以收2.15点,5要低本-,237划至4年911 2个产,“产7: B sunliy-lgsj(ivlutasiwh.twL.cL n$0133521351 2t.2-1-13-7 收%17.1 :增2,?非体整经品,中非收及 行: 中国银河证券ICGS 行业月报·医药行业 088 医药核心资产价值重店 医药行业月报24/09 202CS-35+r*E*-4:*$*3,l. 险提:收!的,:价, 位,推 v.hiti:x:k.:rr. 1 口求 Gatalog 刁度政策投行业亚新一)医药校心资产价节与估, ?)1药学见化: 行业数据动点 医药行业表案沪深 “】[的制造收人曾迪受青十影,迎源 )2023年资及人次提于,本业备若 11)医理上金整体诊行中总 投资建设71 μ.风险提示 月度政策梦行业更勤 (一)医药核心资严价俏重站,天注医药板块重大投资拟 19川,底以求,年1获恢.心1资9产价.7作沪量.估9,重29点关.注,选药摘块1承大7投资机起。254年仍三9!,51 1I:9. 1J% 54i 5. 1:14. - 15*k -756. 3:14. 354 处件四指位标人公,可站仍关,处相广对证化,中我”三资买所,司,人“标、心公情,等下可几医 :202行:22430E [实x的*1] 2:款四临签可个2021月1 N7PEbondtiGXAPRbmd 腾笼换鸟升级:创新 医保控费 对外:出海 收费降价 对内:效率 1u.4 +*:wind o 测北 中成药集采常规化,第三批集采纳人T产品 中成药集美口注制利开7.51年9..: 一全中 第件出将2纠入",站个:品钟:以双收高,!量大的 价(元) 总市(亿) 利(万) PF) 123 202-1F 202.iF. 2026F 2123 2021F 202.iF. . iF 3:(07: 35.2 135.73 1r.51-1 ... 17. CNE 2心 "学i 022 3256j 432 ,92_ 46.6 42.- 2u. 6882:1 1’=3 +:[- 7+7 riar: 32 :2.4 长.G 24.: 26.1 1.格 -S"..Hk :区$"1.北 +26 itr9: :s -21.2 -12.6 -5:4.-1 12.U 1.: ::0-:0 21.1: 3/60 6128 18.i I=. .4 $1.15 +$5 917. 25.: 2..U 非 A,F :14 142: 46us 21.6. 17.9 1.5.4 1's.s (2252 +$ilnn 52-1 622. 279 25:101 25°7 25.5 28.5 20.7 2*22 :32 51: 2·5ri LLoi: :5 1175 210.5 17.1 1-1.1 12.i 六原牛仔 +In 25.11 :57 :11n 1:n5 3J1 4.31 11.5 32.2 37.-1 n.f:1 生Inn 5650. :12 11n.: 15.7: 5.5 1n. 0.? EE17 254 ustc 251: 2.115 1c5c Ir.f. 17.1 1.i. 13. 108.08 主品 3.35 3:.1 1 1I-111 15,7; 35.5 16,n 1.5. 宝1.$ 59628 -2 r63 12-1 :2. 26.5 20.4 2=.2 切1. 2.16 22U -21/ 1432 /26 23.1: 1!. Iu.i _4.5t 1w: _3:8 18.4 -124. 2... 16.0 12. + 928114 21: Ists: :-4! 122: 243 -24.: -86.1 -18..2 8/.3 #4. 5:02:5 3.. 17. +37. 44 5:. 7U:3 3.1 s.5 FU.5 24.3 I.X 1.3 f04 11.1 S7. 2.. 10.2 12.5 非年定 618575 2.. 115 15.5 132 i.2 25. 2n.s 1.5.9 22 1.1.5 1.:i-I 5:.; 1.9-1 1029 23.7 19.2 15.5 1.. 万半牛仔 1Iv92 7:1 157 ·55 1: 7:.1 15.1 1..: 12.9 5.91 1:n ·1. :7: 1G1 77. 1.51.1 1'.9 t?t: .11r. 36 :91 :1 35.5 2-1.6 19.n 1-1.5 3t. 335 335 -181 3(.6. 25.1 54,n 19.9 30 -4,55 31s 4u1 28.6 1.9.6 Iu. 医E实 -3.52 3: :26 t03 2:.: 14.3 1i ".: 02t-51: +T" 1.0 9-7 20.; 26.i 2.3 1/.- :+ 中成案不断护用,均降辆在5: ,头 全国中成药联合采购办公室 关干填报全国中成药联盟第三批和首批扩围接续采购品种范围相关采购数据的通知 路:根点全国中支药联区来购工作安持,请各联盟热区组织者区 购品种范图相关为购数法填教工价。现试有关事更通知定下; A: 1,; T= ,; 花费 6 5 红花泽时 i ..花黄 r; · 3 5 d f. 7 *+:"ga: .1 .a 7 .1 .3 f.it 1 ,* 工 射.1.激,王 1 9 c. -u.+. 9 丹树 Eif* ) 44E.4 2) + . :1 +.1: .5.5 2(1 中国银河证券CGS 行业月报·成药行业 51.36) :1、,22年,”月91热,安、安12502年个带均:年, ,,品 品种热量 平降料 执行时制 立项时网 (拟)[标含 执扩叫 7: /2.273; 2122-1:0 221:$,25 2021:12,27 2年 11i22 -2 .164 : 202-.2. =T 1"4.15A J? 64261 2323:31:10 2 1Ii22 +s =3.: 2622:3,= 2622:1-01 1115 21 2*22/11,22 :广东 ,范 满15, 广-12,°I:山东 清 (0:3 :4 ... 2(-23.0_,(r) 忆.%,广产字头的6中发约半均所55.9:,及山东中岁至(半均 2922:11/20 行业数据动态 111.. (一)医药行业农现润于沪深300 ,J.1:, 的平均收2-.15~三分点,,只前低求202 下或11.71,率01.1.7,数块相沪深300长17.50个 I.-* I21: 33.5 532; 14 7**1***:7t-71':11;-.2L:+.11+1:..*24 :30下20241E) ilF, ·(口1二,)医药:制带造业人收入的增速求变生接情节改游响,,山现下动滑 ·所,长 :,,“转”, 次C,2医业人,的, 上:上*1.36% [川三!高半,以岁体汇染菱行总:上“势川有效 . 4400%%医医药药制制造造业业营营业业收收人入黑累计计同同比比GGDDPP同间比比现-现价价3355%%%300E%2255%%2200%%1155%%1100%% 55%% 0% 0% 2021071073-032200171172-122200181089-092200191096-062020-032200202102-122202012091-092200222026-062023-03220023213-12 5-%5% 1-01%0% -151%5% 中 ()门珍费爪随疫情上开,让院费爪得到避制 门均费川受症情座月,价院费用务停利川三U:厂 1 二 计 中 , 次. - 整件,举.兰产俊快:别除估影势上势:22年安 1in 1u31 10G n .h,o 2ul:/6 2U21/6 2U2'3. 2013/ 2015/G .2100 203/G 202,5 2023.6 (四)2023年珍疗及出院人次提,体现医疗服虽品案恢 13.,A数,2.412,英款 2E: 2141 e: 2263. :全医享“修疗成变化 1.5) : Im i: 113; :国院修疗总受化机 5040:0 EU :IUT 1(05: 圣13:院院 出院院人资(万) 10,0: 5: 201:: 2u,U: .1: n,m: lu,uJ: 1U,UJ, 3,UJ -1, 214co ()医保基金整怀运行平艳 ,实合点,资收列, 山2 232医,51.,-长.11%F原23,2%.. 增14.63,家:203:货险业%效:,222个你会区点 万区、基全当.亿元,表计名会24万亿元,H!“E统处兼金表计名系万 :儿医医识 医 你款,的人 山13.,教去回医识场:回增14.7-124 232-1-7月,假含1A15.75.3!7元.教1日期平原“A回-长1.024: :儿尺 AI.71. 1° ,长心#T 投资建议 4、2.行业会二,点2业台理安!品,24?!始行业互数下空收达 个1.中:资例总似的产非范、创快,务一海,第方格总办定1)非升级,下0-14(-、4,出4 2)管良平台型非(华东,·)1非股,华 济产业、下学三将 2024/9/5 前价 (mi) 总市位(V.,) PI: 投资评级 F券码 疗 202:1A 20211: 20251 212.3.4 202-41 20251 3,552.5 1.5.112 179.12 15ri,9; =R.5 21.28 乐音内 J:s.17 217. 12.58 1.13 -3.6:1 13.5 11.51 2221.SH -23.wU 1,1心4. 1:.4 ?.53 53.+ +.33 25.55 25% 2r.31 15.7.13 4.-4 7.13 2.14 15.1 -12.71 1.18 1.s- 2.55 2.:1 16,7.1 6821=.5H AE 53.3- 0.82 1.:3 112.4 2J.20 41.55 HS'OTrRs 130 13929 42 6j41 2173 172n T TVT:# *5.1r 274.:2 12.17 :1.55 :7.75 =2.591 19.21 15.76 24.0l 3.55 2.61 3.12 2. 65.60 20.26 2-.55 T 3125.57. 14,72 39,3(. 23 ±23 523 535 ≥113 非=* 11." 1.51 2:.22 29.57 51.12 3.57 # 26.1 127.11 -1.51 5.1.1 31.25 =5.1 19.58 15,1: .LL .ST1 1731-j 5.43 5.55 9.73 583 27i.47 17.7 HET # 1:s.68 1.5.7 21.17 5.51 7.7/ 27.79 15.23* 11.72 !有产品立内生+:求稳步升"制(大,上来等,, :22 1.15. 71-1