【国药股份】国务院提出央企“市值考核”，国药股份作为央企医药巨头国药系核心标的，全国麻药配送龙头，稳健的现金流、充沛的货币资金、低估值，价值有待重估

���【国药股份】国务院提出央企“市值考核”，国药股份作为央企医药巨头国药系核心标的，全国麻药配送龙头，稳健的现金流、充沛的货币资金、低估值，价值有待重估！ ���国资委：将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。 1□商业龙头，业绩稳健：国药集团旗下以麻特药品为特色的医药商业排头老兵，在北京地区医药商业中规模居于首位；2022年公司实现收入455 亿元，归母净利润为19.6亿元，2 ���【国药股份】国务院提出央企“市值考核”，国药股份作为央企医药巨头国药系核心标的，全国麻药配送龙头，稳健的现金流、充沛的货币资金、低估值，价值有待重估！ ���国资委：将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。 1□商业龙头，业绩稳健：国药集团旗下以麻特药品为特色的医药商业排头老兵，在北京地区医药商业中规模居于首位；2022年公司实现收入455 亿元，归母净利润为19.6亿元，2017-2022年收入端复合增速为4.6%，业绩端CAGR为11.4%； 2□资产负债表优秀，经营质量行业领先：截至23年Q3，货币资金78亿元，短期借款仅2.2亿元，经营性现金流表现突出，应收账款占收入比例低，经营质量优秀； 3□麻药配送龙头，占据国内近7成份额：公司旗下青海制药（47.08%股权）、宜昌人福（20%股权）均为麻药定点生产企业，公司作为麻药配送龙头，占比国内近7成份额，公司整合产业链，将充分受益行业红利； 据wind一致预期，预计23-25年业绩分别为21.7/24.5/28亿元，同比增长10.7%/12.5%/14.7%，对应PE为9.8/8.7/7.6倍。