招商期货贵金属国庆行情点评：非农数据好于预期，贵金属趋于震荡

行情数据

国庆长假期间，国际贵金属震荡。伦敦金微跌0.32%，报收于2652美元/盎司；伦敦银涨1.26%，报收于32.16美元/盎司。

评论

美国9月非农数据公布：

• 新增非农就业25.4万人，远超预期的15万人。
• 8月和7月就业合计上修7.2万人。
• 9月失业率4.1%，低于预期的4.2%及8月的4.2%。
• 9月平均每小时工资同比增长4%，环比增长0.4%，均高于预期。

市场反应：

• 贵金属价格先跌后涨，白银一度冲破32美元/盎司，显示逢低买盘汹涌。
• 市场对11月降息50基点的预期下滑，因就业报告显示美国经济依旧强劲，降低年内大幅降息可能性。

研究结论：

• 随着美国经济进入正轨，贵金属持有价值下降。
• 建议坚持贵金属多单，同时考虑逢高沽空白银。

研究者简介

徐世伟：金融风险管理师（FRM），中金所、上期所（期权）优秀讲师，6年以上期货及衍生品投资研究经历，擅长衍生品研究与结构型产品设计。

重要声明

本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及以上的投资者参考。报告内容基于合法信息但准确性不保证，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

投资提示

市场有风险，投资需谨慎。本报告不应作为唯一参考因素。