招商传媒顾佳团队快手1024HK核心商业化维持20增速AI

【招商传媒顾佳团队】快手（1024.HK）：核心商业化维持20%+增速，AI工具赋能增长 1、总流量持续稳健增长，24Q2搜索渗透率超70%。 24Q2DAU和MAU分别达到了3.95亿及6.92亿，分别同比增长5.1%和2.7%，快手应用的单DAU使用时长达122分钟。 用户流量端实现加速增长，快手应用用户总使用时长同比增长9.5%。这主要得益于通过流量分配机 【招商传媒顾佳团队】快手（1024.HK）：核心商业化维持20%+增速，AI工具赋能增长 1、总流量持续稳健增长，24Q2搜索渗透率超70%。 24Q2DAU和MAU分别达到了3.95亿及6.92亿，分别同比增长5.1%和2.7%，快手应用的单DAU使用时长达122分钟。 用户流量端实现加速增长，快手应用用户总使用时长同比增长9.5%。 这主要得益于通过流量分配机制升级和用户需求洞察的场景建设提升了用户体验，以及通过算法优化改善了用户留存率、提升了用户增长ROI。 2、商业化维度外循环广告加速恢复，电商恢复相对较弱。 分部来看，1）24Q2直播收入为93.02亿元，同比下降6.7%，超彭博一致预期8.3%，占总收入30%2）24Q2线上营销服务收入为175.15亿元，同比增长22.1%。 其中，外循环营销服务收入显著增长，特别是传媒资讯、电商平台及本地生活行业。 3）24Q2其他业务收入为41.58亿元，同比增长21.3%。GMV为3052.54亿元，同比增长15%。 用户侧，24Q2电商月活买家同比增长14.1%至1.31亿，月活跃用户渗透率创新高至18.9%。 3、公司盈利能力持续提升，利润率持续超预期。 24Q2毛利为171.35亿元，同比增长23%，毛利率为55.3%，毛利率环比增长0.5pct。 销售及营销开支为100.4亿元，同比增长16.3%，销售费用率为32.4%，同比增长1.3pct。 24Q2调整后归母净利润为46.79亿元，同比增长73.7%。调整后净利率为15.1%，同比增长5.4pct。 24Q2国内经营利润为44.98亿元，同比增长48.3%，国内经营利润率15%。 24Q2海外经营利润为-2.77亿元，同比增长64.5%，海外经营利润率-25.5%。 4、布局未来，持续技术创新赋能业务发展。 24Q2公司开启了视频生成大模型可灵AI的全面测试，并向全球用户推出会员体系，进一步升级模型功能；文生图AI生成模型可图已正式开源，以鼓励共建协作、繁荣生态。 目前，公司AI矩阵已经无缝嵌入多个业务场景，支持内容创作、内容理解与推荐和用户互动。