9月债市回顾及10月展望：预期扭转，反弹或反转需关注政策落地情况

       2024/9/27 评级/期限 1Y 3Y 收益率(%)5Y 7Y 10Y 1Y 收益率月变化(BP) 3Y5Y7Y 10Y 国债 - 1.44 1.56 1.83 2.05 2.17 -5.33 -11.23 -3.59 -3.39 0.11 国开债 - 1.65 1.80 1.92 2.12 2.26 -6.45 -7.86 -5.36 0.12 -0.43 地方债 AAA 1.60 1.76 1.87 2.02 2.17 3.20 -5.83 -10.95 -12.81 -8.45 特殊新增专项债规模亿元占新增专项债比重（右轴）% 政府债供给测算亿元 特别国债 普通国债净融资额 地方政府债 合计净供给 若全部公开发行，按次基本匀速，每次350-600亿元 若增发万亿国债 新增专项债 新增一般债 若增发万亿国债 Q4 10月 2480 1650 3199 3006 1506 1035 500 6855 11月 830 3926 900 325 5981 12月 2875 600 210 3685 总和 2480 10000 3006 1035 16521 地区 10月(亿) 新增 再融资 合计 一般 专项 一般 专项 浙江 0.00 380.00 83.78 139.11 602.89 福建 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 北京 0.00 0.00 0.00 36.55 36.55 贵州 41.72 13.98 21.56 78.98 156.25 海南 10.00 220.00 19.11 0.00 249.11 重庆 13.00 198.00 53.10 0.00 264.10 辽宁 0.00 43.90 0.00 0.00 43.90 广西 0.00 137.00 6.31 42.78 186.09 新疆 88.62 26.86 0.00 0.00 115.48 四川 0.00 0.00 41.00 73.00 114.00 甘肃 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 云南 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 河北 0.00 0.00 0.00 25.57 25.57 山东 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 厦门 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 河南 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 宁波 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 湖南 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 湖北 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 江西 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 兵团 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 黑龙江 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 天津 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 陕西 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 青岛 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 大连 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 江苏 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 安徽 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 西藏 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吉林 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 上海 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 宁夏 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 山西 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 深圳 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 内蒙古 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 广东 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 青海 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 合计 153 1020 225 396 1794 1173 621 3.6000 3.4000 3.2000 中国:中债国债到期收益率:10年%右轴上证综合指数点 3,700.00 3,500.00 3.0000 3,300.00 2.8000 2.6000 2.4000 2.2000 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2019-01-02 2019-03-02 2019-05-02 2019-07-02 2019-09-02 2019-11-02 2020-01-02 2020-03-02 2020-05-02 2020-07-02 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2023-07-02 2023-09-02 2023-11-02 2024-01-02 2024-03-02 2024-05-02 2024-07-02 2024-09-02 2.00002,500.00 当周 上证综指涨跌幅% 10Y国债收益率当周涨跌幅BP 10Y国债收益率涨跌幅BP +1交易日 +5交易日 +10交易日 2022年11月4日 5.31 3.7 -0.2 3.31 12.27 2020年7月3日 5.82 3.6 9.85 13.31 5.33 2020年3月6日 5.35 -10.96 -10.75 4.79 5.35 2019年4月5日 5.04 19.96 -1.97 6.55 10.62 2019年3月1日 6.77 4.19 1.53 -4.47 -4.94 2016年3月18日 5.15 -2.24 0.76 0.82 1.93 2015年11月6日 6.13 6.5 8.49 0.01 0.01 2015年10月16日 6.54 -2.7 -0.02 -8.16 -6.16 2015年8月14日 5.91 4.99 1.24 -1.01 -12.49 2015年7月10日 5.18 -8.34 1.29 2.38 -2.83