机械设备行业跟踪周报：机械设备行业：底部布局机械行业超跌&顺周期&成长板块

机械设备行业跟踪周报

1. 行业背景与投资逻辑

• 市场环境：美联储降息50bp，中国降低存款准备金率50bp，政策宽松背景下，市场估值中枢有望抬升。
• 投资策略：
  • 超跌修复：推荐基本面良好但年初至今跌幅较大的标的，如国茂股份、杭氧股份、海天精工、川仪股份、杭叉集团等。
  • 外资回流：外资持股比例降幅较大的标的，如迈为股份、晶盛机电、浙江鼎力、杰瑞股份等。
  • 机构持股偏好：机构持股比例回撤较大且基本面长期向好的公司，如杰瑞股份、浙江鼎力、迈为股份等。
  • 成长性：机械板块成长性较强，业绩高增长的相关标的，如怡合达、迈为股份、科沃斯等。

2. 行业重点

• 工程机械：

  • 国内市场：9月销售各类挖掘机16000台，同比+12%，内销7300台，同比+17%；出口增长9%，环比提升5pct。
  • 海外市场：全球基建投资向好，工程机械主机厂有望受益，如三一重工、徐工机械、中联重科等。
  • 微观数据：2024年1-9月，挖掘机整体销量同比下降约1%，降幅持续收窄。

• 叉车：

  • 市场表现：2024上半年叉车板块收入201亿元，同比增长4%，增速放缓；8月内销同比-5%，外销同比+12%。
  • 政策影响：国内政策发力，财政政策继续落地，有望提振内需；海外经销商库存消化，新订单边际改善。
  • 建议关注：杭叉集团、安徽合力等。

• 通用自动化：

  • 行业前景：制造业景气度回升，逆周期政策指向信贷，板块估值处于低位，反弹空间较大。
  • 推荐标的：海天国际、伊之密、华锐精密、国茂股份等。

3. 装备出海

• 油服设备：中东地区“一带一路”合作深化，国内油气产业链迎来机遇，杰瑞股份、纽威股份等受益。
• 工程机械：中东基建景气度持续旺盛，国内龙头如三一重工、徐工机械、中联重科等持续加码布局。
• 光伏设备：中东能源转型进程加快，光伏设备商如晶盛机电、高测股份、迈为股份等迎出海机遇。

4. 风险提示

• 下游固定资产投资不及预期。
• 行业周期性波动风险。
• 地缘政治及汇率风险。

建议关注组合

所处领域	建议关注组合
光伏设备	晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份
半导体设备&零部件	北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、富创精密、芯源微、华峰测控、新莱应材、华兴源创、英杰电气、汉钟精机、至纯科技、赛腾股份、神工股份
工程机械	三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工
通用自动化	怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份
锂电设备	璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、道森股份、利元亨、先惠技术
油气设备	中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科
激光设备	柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光