信义能源2024中期报告

目 录 2 公司资料 4 财务摘要 5 主席报告书 9 管理层讨论及分析 18 简明综合收益表 19 简明综合全面收益表 20 简明综合资产负债表 22 简明综合权益变动表 24 简明综合现金流量表 26 简明综合财务资料附注 48 集团之相关资料 信义能源控股有限公司|2024中期报告 2 公司资料 执行董事 李圣泼先生（铜紫荆星章（）主席）ø~=丹斯里拿督董清世 P.S.M,D.M.S.M（太平绅士（）副主席）ø< 董贶漄先生（行政总裁）^ 李友情先生= 独立非执行董事 梁廷育先生ø<＝ 叶国谦先生（大紫荆勋贤、金紫荆星章、太平绅士）#+<＝ 吕芳女士#ø<＝ 审核委员会主席 #审核委员会成员 +薪酬委员会主席 ø薪酬委员会成员 ~提名委员会主席 <提名委员会成员 ^收购委员会主席 ＝收购委员会成员 公司秘书 段宁先生（注册会计师） （于二零二四年七月一日辞任）朱灿辉先生（注册会计师） （于二零二四年七月一日获委任） 注册办事处 JaylaPlace WickhamsCayIRoadTown Tortola,VG1110 BritishVirginIslands 中国主要营业地点 中国安徽省芜湖市三山区峨布里奇城 梅地亚大道102号 香港主要营业地点 香港 九龙观塘海滨道135号 宏基资本大厦 21楼2118至2120室 香港法律顾问 翰宇国际律师事务所香港 鲗鱼涌太古坊 港岛东中心 3201室 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 （执业会计师及注册公众利益实体核数师） 香港中环 太子大厦22楼 信义能源控股有限公司|2024中期报告 3 公司资料 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司集友银行有限公司 星展银行（香港）有限公司中信银行 徽商银行股份有限公司 英属维尔京群岛主要股份过户登记处 OcorianCorporateServices(BVI)Limited JaylaPlace,WickhamsCayIPOBox3190 RoadTown,Tortola,VG1110BritishVirginIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 网址 https://www.xinyienergy.com 股份资料 上市地：香港联合交易所有限公司主板股份代号：03868 上市日期：二零一九年五月二十八日每手买卖单位：2,000股普通股 财政年度结算日：十二月三十一日截至本中期报告刊发日期之股价： 0.89港元 截至本中期报告日期之市值：约73.5亿港元 重要日期 股份过户登记处暂停办理手续：二零二四年八月十五日（星期四） 至二零二四年八月十九日（星期一） （包括首尾两日） 建议中期股息派付日期： 二零二四年十月十六日（星期三）或前后 信义能源控股有限公司|2024中期报告 4 财务摘要 截至六月三十日止六个月 截至十二月三十一日止年度 二零二四年 二零二三年 二零二三年 百万港元 百万港元 百万港元 （未经审核） （未经审核） （经审核） 收益 1,218.4 1,288.6 2,517.4 本公司权益持有人应占溢利 394.5 566.9 993.0 股息 189.9 279.1 493.8 （以港仙计） 每股盈利 －基本及摊薄 4.78 7.48(1) 12.56 每股股息 2.3 3.4 6.0 于六月三十日于十二月三十一日 二零二四年 二零二三年 二零二三年 百万港元 百万港元 百万港元 （未经审核） （未经审核） （经审核） 12,999.7 本公司权益持有人应占权益 12,697.213,296.8 附注： (1)截至二零二三年六月三十日止六个月的每股基本盈利经重列，以计及本公司于二零二三年六月一日完成的供股的影响。 信义能源控股有限公司|2024中期报告 5 主席报告书 各位股东 本人谨代表信义能源控股有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称“本集团”或“信义能源”）的董事（“董事”）会（“董事会”）欣然呈列本集团截至二零二四年六月三十日止六个月（“二零二四年上半年”）的未经审核中期简明综合业绩，连同截至二零二三年六月三十日止六个月（“二零二三年上半年”）的比较数字。 概览 中华人民共和国（“中国”）多晶硅价格自二零二三年第二季起大幅下跌，致使中国太阳能发电场项目的光伏（“光伏”）组件价格及安装成本下降。因此，于二零二四年上半年，已竣工的太阳能发电场数量大幅增加。于截至二零二三年十二月三十一日止年度及二零二四年上半年，中国光伏发电新增装机量分别达217吉瓦（“吉瓦”）及102吉瓦。这增长促使太阳能超越水力发电成为中国第二大电力来源。光伏电站的快速兴建亦造成暂时失衡，阻碍电网充分消纳太阳能发电量。因此，本集团因电网消纳限制而产生限电损失。 中国若干省份能源局要求太阳能发电场参与市场化电力交易（“市场化电力交易”），以促进太阳能产业的健康发展。为提高效率及降低成本，价格由市场需求及竞争而定。由于在二零二四年上半年若干市场化电力交易的电价略低于上网电价（“上网电价”），且参与市场化电力交易的发电场数量增加，故于二零二四年上半年本集团的收益有所减少。截至二零二四年六月三十日，本集团营运及拥有的太阳能发电场项目的总核准发电容量为3,850.5兆瓦（“兆瓦”），而截至二零二三年十二月三十一日则为3,650.5兆瓦。 信义能源控股有限公司|2024中期报告 6 主席报告书 于二零二四年上半年，本集团的收益较二零二三年上半年的1,288.6百万港元减少5.4%至1,218.4百万港元。本公司权益持有人应占溢利减少30.4%至394.5百万港元。于二零二四年上半年，本公司权益持有人应占每股基本盈利为4.78港仙，而二零二三年上半年则为7.48港仙。 业务回顾 二零二四年上半年收益贡献 于二零二四年上半年，本集团拥有及运营的太阳能发电场项目的总发电量较二零二三年上半年轻微增加7.4%，主要由于二零二四年上半年收购一间大型太阳能发电场项目及二零二三年组合开始运营所致。二零二三年组合于二零二四年上半年贡献的收益金额为91.4百万港元。本集团于二零二四年上半年的收益较二零二三年上半年轻微减少5.4%，主要由于人民币（“人民币”）兑港元（“港元”）的汇率同比下降4.2%，电网消纳限制导致限电损失以及市场化电力交易次数及交易量增加等因素，以致完全抵销二零二四年上半年发电量的增加。 二零二四年上半年太阳能发电场项目容量扩充 于二零二四年上半年，本集团完成向本公司最终控股公司信义光能控股有限公司 （“信义光能”）收购一个位于广东省的大型太阳能发电场项目，核准发电容量为200兆瓦。受惠于较低的安装成本，本集团的目标是完成其向信义光能进行的年度收购计划，以确保二零二四年余下时间的总发电量稳步增长。此外，本集团将考虑限电损失、市场化电力交易、高耗电地区及稳定高回报等因素，继续于中国市场及海外市场物色新的太阳能发电场项目，以确保本集团继续获得可观的投资回报。 信义能源控股有限公司|2024中期报告 7 主席报告书 近年来，本集团一直专注于投资平价上网政策的太阳能发电场项目，减少对上网电价政策的依赖，并为未来现金流提供更好的可预测性。于二零二四年上半年，电力销售为本集团的收益贡献57.3%，而于二零二三年上半年则为56.4%。随着平价上网政策的太阳能发电场项目数量增加，本集团的经营现金流已逐步改善。 业务前景 于二零二四年五月，中国国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》（“行动方案”）。行动方案旨在为《“十四五”可再生能源发展规划》实现碳达峰及碳中和的目标奠定坚实基础。行动方案亦提出加大非化石能源发展力度，提高可再生能源电网消纳能力。到二零二五年，中国使用非化石能源的百分率有望达到39%左右。 于二零二四年五月，中国国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》（“该通知”）。该通知概述多种方法，包括加快新能源电网工程建设、优化并网流程、提高系统调节能力、推进电力市场机制、科学优化新能源利用指标等。该通知强调提高当前新能源消纳能力，相信限电损失将逐步减少。 于二零二四年二月，本集团与信义光能的四家全资附属公司订立四份买卖协议，据此，本集团同意于协定时限内收购合共八个大型太阳能发电场项目，总核准发电容量为790兆瓦。本集团将继续在进行任何收购之前仔细分析现金流及向本公司股东 （“股东”）作出的相关回报。本集团亦将确保其财务稳定与合理溢利保持一致。该等 太阳能发电场项目的收购计划预期于二零二四年第三季开展。 信义能源控股有限公司|2024中期报告 8 主席报告书 由于全球利率一般高于中国利率，与离岸银行借贷相比，使用中国境内银行借款，为向信义光能收购太阳能发电场项目融资，可降低本集团的融资成本。于二零二四年上半年，本集团增加提取境内银行借款。截至二零二四年六月三十日，21.9%的银行借款总额以人民币计值，实际年利率降至4.7%。于二零二四年上半年，本集团策略性地以长期银行借贷为其短期银行借贷再融资。此举旨在纾解短期融资压力，同时确保财务稳定，以应对未来挑战。截至二零二四年六月三十日，本集团的银行借贷中，仅40.2%为短期借贷，而于二零二三年十二月三十一日则为58.0%。 光伏组件价格及安装成本下降带动中国建成更多太阳能发电场项目。然而，此扩张造成暂时失衡，影响电网充分吸纳太阳能发电的容量。本集团预计限电损失将于年内持续存在。 随着中国政府推出更多政策，解决电力消耗问题的力度不断增加。董事相信，电力消耗问题将得到改善。此外，本集团拟透过增加使用境内银行借贷改善其财务状况，降低融资成本，并将短期银行借贷替换为长期银行借款，增加现金流并为股东带来投资回报。 李圣泼（铜紫荆星章） 主席 香港，二零二四年七月三十一日 信义能源控股有限公司|2024中期报告 9 管理层讨论及分析 财务回顾 收益 于二零二四年上半年，本集团的收益主要来自两个核心业务，即(i)太阳能发电及 (ii)提供太阳能发电场运营及管理服务。于二零二四年上半年，来自太阳能发电的收益较二零二三年上半年轻微下降，乃由于(i)电网消纳限制导致限电损失；(ii)市场化电力交易次数及交易量增加；及(iii)于二零二四年上半年人民币兑港元的汇率变动。 下表载列本集团于二零二四年上半年与二零二三年上半年的收益比较分析。 二零二四年上半年 二零二三年上半年 变动 百万港元 百分比 百万港元 百分比 百万港元 百分比之增加╱（减少） 电力销售 698.3 57.3 727.5 56.4 (29.2) (4.0) 电价调整 513.7 42.2 556.2 43.2 (42.5) (7.6) 1,212.0 99.5 1,283.7 99.6 (71.7) (5.6) 运营及管理服务 6.4 0.5 4.9 0.4 1.5 31.6 总计 1,218.4 100.0 1,288.6 100.0 (70.2) (5.4) 与二零二三年上半年相比，本集团由电力销售及电费调整贡献的收益分别减少4.0%至698.3百万港元及7.6%至513.7百万港元。减少的原因是(i)电网消纳限制的影响；(ii)市场化电力交易次数及交易量增加；及(iii)人民币兑港元的汇率变动，惟部分被二零二三年组合的全面表现及贡献所抵销。 信义能源控股有限公司|2024中期报告 10 管理层讨论及分析 于二零二四年上半年，本集团来自太阳能发电的收益源自以下太阳能发电场项目： 核准容量 太阳能发电场项目 中国的地点 （兆瓦） 首批由本集团拥有及运营的太阳能发电场项目 九个位于安徽省、福建省、湖北省及天津直辖市的太阳能发电场项目 954 于二零一九年新增的太阳能发电场项目 （“二零一九年组合”） 六个位于安徽省、湖北省及河南省的太阳能发电场项目 540 于二零二零年新增的太阳能发电场项目