机械行业月报：珍惜反弹机遇，重点布局严重超跌的成长行业龙头和房地产相关的工程机械、电梯行业龙头

分析师：刘智登记编码：S0730520110001liuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 发布日期：2024年09月30日 投资要点： ⚫9月中信机械板块上涨8.98%，跑输沪深300指数（11.51%）2.53个百分点，在30个中信一级行业中排名第23名：截止到2024年9月27日收盘，9月中信机械板块上涨8.98%，跑输沪深300指数（11.51%）2.53个百分点，在30个中信一级行业中排名第23名。9月三级子行业塑料加工机械、叉车、光伏设备表现居前，分别上涨17.99%、16.18%、15.4%。 相关报告 ⚫行业观点与投资建议 《机械行业月报：聚焦设备更新受益的船舶、工程机械、高铁设备等方向，耐心防守等待机遇》2024-08-27 《机械行业月报：设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情》2024-07-23《机械行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海》2024-07-02 ⚫随着各项政策刺激强度较大，A股开启了反弹，所有行业普涨。机械板块超跌严重的锂电设备、光伏设备、风电零部件等新能源板块反弹力度排名靠前。短期建议继续抓住反弹机遇，重点布局破净或者严重超跌的子行业个股，包括锂电设备，光伏设备、风电设备、半导体设备、机器人等成长子行业龙头，以及受益房地产政策催化的相关产业链，包括工程机械、电梯等行业龙头。 中长期我们建议重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、工程机械、机床、农机、矿山冶金机械核心标的。2024年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的船舶、机床、工程机械、高铁设备、农机、矿山冶金机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情...................................................................................................4 1.1. 9月板块行情................................................................................................................41.2.行业估值分位数较低，光伏设备、工控设备等子行业低于10%分位数..........................5 2.工程机械：挖掘机销量增速环比加速，行业复苏明显......................................7 2.1.重要资讯.....................................................................................................................72.2.重要数据：8月销量增长11.8%，工程机械市场持续修复.............................................72.3.投资策略：设备更新+出口推动需求逐步恢复，工程机械龙头价值重估.........................9 3.机器人：工业机器人、机床产量增速环比加速，行业复苏持续.....................10 3.1.重要资讯...................................................................................................................103.2.投资策略：工业机器人、机床需求复苏，右侧逐步出现...............................................11 4.船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复.......................................12 4.1.重要资讯...................................................................................................................124.2.重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长..............................................134.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复............................................................14 5.煤炭有色金属固定资产投资持续高增长，铁路固定资产投资增速亮眼...........15 6.河南机械行业资讯..........................................................................................16 6.1.河南机械上市公司行情回顾........................................................................................166.2.河南机械上市公司新闻...............................................................................................16 9.风险提示........................................................................................................19 图表目录 图1：中信一级行业9月涨跌幅（%）.....................................................................................4图2：中信机械三级子行业9月涨跌幅（%）..........................................................................4图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%)..............................................................5图4：申万机械三级职业市盈率及近10年分位数(%)..............................................................6图5：中信机械三级子行业区间涨跌幅（%）..........................................................................6图6：固定资产投资增速（%）................................................................................................8图7：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）...................................................................8图8：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）.........................................................................8图9：挖掘机销量（台、%）....................................................................................................9图10：装载机销量（台、%）..................................................................................................9图11：起重机销量（台、%）..................................................................................................9图12：叉车销量（台、%）......................................................................................................9图13：工业机器人产量（台、%） .........................................................................................10图14：金属切削机床产量（万台、%）.................................................................................10图15：中国机床累计出口额（万美元、%）..........................................................................11图16：中国机床累计出口数量（台、%）..............................................................................11图17：中国机床累计出口均价（美元/台）............................................................................11图18：中国新造船价格指数（点）........................................................................................13图19：中国造船三大指标（修正总吨、%）..........................................................................14图20：上海造船板价格（元/吨）...........................................................................................14图21：资源开采类固定资产投资增速.....................................................................................15图22：铁路运输固定资产投资增速........................................................................................15 表1：中信