发布员工持股计划及股票激励计划，显露业绩增长底气

公司发布《2024年员工持股计划草案》及《2024年员工持股计划草案》，涉及董监高及核心员工持股激励。具体如下：

1. 员工持股计划：面向公司董监高及核心员工，总人数不超过72人，拟购买股票数量不超过462.21万股，价格为26.58元/股，资金来源为公司提取的激励基金，总额不超过1.23亿元。
2. 股票激励计划：拟授予231名公司董监高及技术/业务骨干共976.96万股股票，授予价格为13.29元/股，预计费用总额为1.4亿元。业绩考核指标为：2024年净利润增长率不低于200%（不低于5.4亿元），2025年净利润增长率不低于300%（不低于7.2亿元）。

核心业务与竞争优势：

• 公司持续高强度研发创新，在数字维修和数字能源领域具备核心技术优势。
  • 数字维修：打造兼容性强、操作智能的系列产品，依托汽车协议及实车测试技术资源，构建庞大车辆协议信息数据库，引领汽车后市场智能化发展。2024H1实现收入14.4亿元，同比增长18%，在海外汽车后市场地位稳固。
  • 数字能源：拥有电力电子、AI、云和大数据等核心技术，交付端云结合的智能充电网络解决方案。2024H1实现收入3.8亿元，同比增长92%。

市场分析：

• 美国充电桩保有量相对较低，根据IEA，2023年美国公共交流桩存量约10万台（中欧分别为104、64万台），公共直流桩存量约4万台（中欧分别为120、11万台），车桩比显著低于中欧。公司有望受益于美国市场增长。

盈利预测与投资评级：

• 考虑两项激励计划费用对公司短期利润的影响，但可调动核心员工积极性。调整后，2024/2025/2026年预期归母净利润为6.3/6.8/9.2亿元，对应PE分别为19.3/17.9/13.3倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 美国电动车渗透不及预期；美国市场需求不及预期；政策支持不及预期；公司产品扩张不及预期。