华海科技通过收购子公司华海科技股份,提升对子公司的股权占比至72.09%,同时发布新一期股票激励计划,重点奖励核心市场和研发人员。激励计划拟授予不超过21,553,532股A股限制性股票,覆盖576名核心骨干,授予价格为7.64元/股,解锁期分为18-54个月不等,业绩目标设定为2024-2026年营收增速12%-35%、归母净利增速16%-40%。公司认为该激励方案温和,旨在绑定员工与股东利益,激发核心骨干工作热情。此外,公司收购厦门源峰持有的华海科技股份,投后估值达77.86亿元,预计将提升归母净利润和每股收益。投资建议维持“推荐”评级,预计2024-2026年归母净利分别为28.7/37.3/43.4亿元,对应PE 13/10/9倍。风险提示包括光纤海缆出口政策干扰和国内海风项目开工延后。