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铅周报：关注节后库存变动情况，铅价震荡运行

2024-09-29 陈思捷,师橙,穆浅若华泰期货 Andy Yang 杨敏

策略摘要

铅价偏强震荡运行。供应方面，原生铅开工率下降，再生铅开工率上升；消费方面，铅蓄电池开工率上涨。库存大幅下降。短期建议高抛低吸，关注政策传导与市场消费转化。

投资逻辑

铅市场分析
- 价格：伦铅、沪铅价格上涨。
- 供应：
  - 原生铅：开工率下降，河南地区检修，青海地区新产能即将试运行。
  - 再生铅：原料库存上涨，成品库存下降，开工率上升。
- 消费：铅蓄电池开工率上涨，电动自行车蓄电池计划放假，汽车蓄电池市场稍有好转。
- 库存：SMM铅锭社会库存下降，LME库存减少。

策略

单边：中性。套利：中性。

风险

冶炼产量提升。
国内消费大幅下滑。
流动性收紧。

图表数据来源

数据来源：SMM华泰期货研究院

铅周报：关注节后库存变动情况，铅价震荡运行

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