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锌日报：关注库存变动情况锌价震荡运行

2024-09-19 陈思捷,师橙,穆浅若,王育武华泰期货有梦想的人不睡觉

核心观点

市场分析：
- 现货：LME锌现货升水为-38.17美元/吨；SMM上海、广东、天津锌现货价格及升贴水均下降。
- 期货：沪锌主力合约日内回升，最高24115元/吨，最低23785元/吨；夜盘主力合约收于24000元/吨。
- 供应：国产矿供应小幅增加，但冬储需求或提升，矿供需矛盾持续，关注冶炼厂减产及检修。
- 消费：下游逢低补库，市场期待内需刺激政策，以旧换新政策落地提振消费预期。
- 库存：SMM七地锌锭库存减少1.05万吨至11.34万吨；LME锌库存增加4750吨至251850吨。
策略：单边中性，套利中性。
风险：
1. 海外冶炼产能大面积复产。
2. 国内消费不及预期。
3. 流动性变化超预期。

研究结论

锌供需双弱格局持续，短期矿紧缺及加工费低位对价格形成支撑。
消费订单改善及库存去化提供向好预期，但宏观情绪短期影响较大。
建议企业逢低买入套保，关注后续政策落地及冶炼端减产力度。

锌日报：关注库存变动情况锌价震荡运行

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