计算机周报20240929：计算机三季报前瞻与反攻方向梳理

市场回顾 本周（9.23-9.27）沪深300指数上涨15.7%，中小板指数上涨15.34%，创业板指数上涨22.71%，计算机（中信）板块上涨17.94%。板块个股涨幅前五名分别为：银之杰、指南针、恒银金融、东方财富、同花顺；跌幅前五名分别为：南天信息、ST凯瑞、南威软件、*ST博信、锐明技术。 行业要闻 中国信通院：中国信通院联合发布《量子计算发展态势研究报告（2024年）》。 华为：华为AI存储荣获2024年MLPERF™AI基准测试性能全球第一。 公司动态 通达海：9月24日消息，公司持股5%以上股东史宇清女士拟通过集中竞价或大宗交易方式减持股份不超过2,520,000股，占公司总股本的比例为2.61% 博汇科技：9月25日消息，公司持股5%以上股东数码视讯通过集中竞价交易方式减持公司股份800,880股，减持比例为1.0000%，减持后持股比例为9.2333%，本次减持计划已实施完毕 本周观点 受整体宏观因素影响，计算机行业下游的政府、企业型客户IT支出有一定压力，但同时AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成，若后续财政政策发力，对于计算机公司基本面的悲观预期有望扭转。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，建议关注：1）国内AI算力需求依然是最确定的主线，建议关注浪潮信息、寒武纪、海光信息、神州数码等；2）关注信创与国企改革方向，包括中国软件、达梦数据、软通动力、中国长城、东方通等；3）财政IT与支付IT等预期扭转的方向：新大陆、新国都、拉卡拉、博思软件、新点软件、中科江南、税友股份等；4）关注金融IT在大盘反弹中的“旗手”效应：建议关注同花顺、指南针、财富趋势、东方财富、恒生电子、顶点软件、金证股份、赢时胜等。 风险提示 政策落地不及预期；行业竞争加剧。 1本周观点 我们对沪深300指数中计算机公司的基本面以及估值情况进行梳理。 表1：沪深300指数中计算机公司基本面&估值梳理 图1：过去4轮典型的底部反弹牛市中，证券IT的表现 我们对过去3次典型的大盘底部反转的牛市行情进行复盘，可以看到金融IT作为指数反弹的“旗手”，均呈现出显著的高弹性的表现。 进入2024年，参考计算机整体的行业发展情况、各个下游行业景气度情况、以及公司自身的发展阶段，我们对重点覆盖的公司2024年三季度业绩进行预测: 收入or利润同比增速30%以上： 1）归母净利润端：浪潮信息（同比大幅改善）、广联达（同比大幅改善）。 2）收入端：海光信息（yoy+40-50%）收入or利润同比增速0%-30%： 1）归母净利润端：中科曙光（yoy+10-15%）、新大陆（yoy+0-10%）、新国都（yoy+0-5%）。 2）收入端：中望软件（yoy+20%-25%）、中控技术（yoy+15-20%）、博思软件（yoy+15-20%）、金山办公（yoy+10-15%）、税友股份（yoy+5-10%）、海康威视（yoy+5-10%）、三六零（yoy+0-5%）。 投资建议：受整体宏观因素影响，计算机行业下游的政府、企业型客户IT支出有一定压力，但同时AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成，若后续财政政策发力，对于计算机公司基本面的悲观预期有望扭转。考虑各个细分领域以及公司的具体情况，建议关注：1）国内AI算力需求依然是最确定的主线，建议关注浪潮信息、寒武纪、海光信息、神州数码等；2）关注信创与国企改革方向，包括中国软件、达梦数据、软通动力、中国长城、东方通等；3）财政IT与支付IT等预期扭转的方向：新大陆、新国都、拉卡拉、博思软件、新点软件、中科江南、税友股份等；4）关注金融IT在大盘反弹中的“旗手”效应：建议关注同花顺、指南针、财富趋势、东方财富、恒生电子、顶点软件、金证股份、赢时胜等。 2行业新闻 中国信通院：全球共绘“5G+工业互联网”发展蓝图国际合作开启新征程 9月24日消息，由中国信息通信研究院（简称“中国信通院”）、5G工业与自动化联盟（5G-ACIA）、工业互联网产业联盟（AII）在北京联合举办了“5G+工业互联网”开放日活动。中国信通院院长、AII理事长余晓晖，5G-ACIA主席Andreas Mueller博士，5G-ACIA副主席Afif Osseiran出席活动并致辞。作为本次活动的重磅成果，AII与5G-ACIA共同启动了首批两项联合测试床项目：“面向集中式PLC及NB-IoT业务的5G工业蜂窝系统”和“面向工业互联网的5G-A无源物联网测试床”。这标志着双方步入了实质性合作阶段，开启了双方携手推进全球“5G+工业互联网”创新发展的新时期。 中国信通院：中国信通院联合发布《量子计算发展态势研究报告（2024年）》 9月25日消息，在2024中国国际信息通信展览会（PT展）上，中国信息通信研究院（简称“中国信通院”）、中移（苏州）软件技术有限公司和北京玻色量子科技有限公司联合发布《量子计算发展态势研究报告（2024年）》。核心观点为：全球持续深化量子计算布局，正进入快速发展期；量子计算技术研究有序推进，依旧面临多重挑战；量子计算应用探索持续发力，实用落地有待突破；量子计算产业培育多方并举，生态系统逐步兴起。 华为：华为AI存储荣获2024年MLPERF™AI基准测试性能全球第一 9月26日消息，全球最权威、影响力最广的AI基准测试MLPERF发布了Storage V1.0 AI基准测试结果，华为OceanStorA800全新AI存储在全球厂商中脱颖而出，总性能、每节点性能、每U性能均是全球第一。本次获得存储性能测试全球第一的AI存储——华为OceanStor A800，通过单台设备成功满足了255张GPU模拟训练的数据吞吐需求，GPU利用率保持90%以上，单框稳定带宽高达679 GB/s，是传统存储性能的10倍。平均每节点提供高达340GB/s带宽，每U提供高达85GB/s的带宽，分别是第二名2.88倍和1.44倍，体现了OceanStorA800全面领先的竞争力。同时可以通过OceanStor A800大规模横向扩展提供百TB级带宽，checkpoint读写时间从10分钟缩短至秒级，断点续训时间小于15分钟，极大减少GPU等待，端到端算力利用率提升30%+，全面提升大模型训练效率。 中国信通院：中国信通院发布《全球数字经贸规则年度观察报告（2024年）》 9月27日消息，在9月26日下午的全球数字贸易法治论坛上，中国信息通信研究院（简称“中国信通院”）发布了《全球数字经贸规则年度观察报告（2024年）》。全球数字贸易规则体系呈现新格局，“纯数字”协定逐渐引领数字经贸规则演进。全球数字贸易格局深刻调整，新兴经济体规则构建能力和影响力开始显现。主要国家和地区积极变革和创新国际经贸合作模式和规则制定机制，加快部署符合自身利益的数字经贸规则。数字技术驱动国际贸易方式和产品形态变革，新兴技术规则开始兴起。各国寻求贸易自由化和监管自主权平衡，数字经贸规则博弈复杂性上升。 3公司新闻 高伟达：9月23日消息，公司以集中竞价交易方式回购股份，回购股份数量为723,100股，占公司目前总股本的比例约为0.16%，最高成交价为人民币7.77元/股，最低成交价为人民币7.55元/股，支付的总金额为人民币5,545,028.00元 慧博云通：9月23日消息，公司股东宁波和易通达创业投资合伙企业持有公司股份26,113,100股（占公司总股本比例6.53%），拟通过集中竞价及/或大宗交易的方式减持公司股份不超过4,000,000股（占本公司总股本比例1.00%） 佳发教育：9月24日消息，持股5%以上股东西藏德员泰信息科技有限公司与钎镱私募基金管理（南京）有限公司分别向钎镱私募基金管理（南京）有限公司转让17,179,126股（占总股本比例4.3%）、5,992,719股（占总股本比例1.5%） 通达海：9月24日消息，公司持股5%以上股东史宇清女士拟通过集中竞价或大宗交易方式减持股份不超过2,520,000股，占公司总股本的比例为2.61% 中孚信息：9月24日消息，公司拟使用人民币10,000万元向全资子公司中孚安全技术有限公司增资 维海德：9月25日消息，公司控股子公司深圳点扬科技有限公司已完成工商变更登记 博汇科技：9月25日消息，公司持股5%以上股东数码视讯通过集中竞价交易方式减持公司股份800,880股，减持比例为1.0000%，减持后持股比例为9.2333%，本次减持计划已实施完毕 卫宁健康：9月26日消息，公司取得由国家知识产权局颁发的一项发明专利证书，名称为：急诊绿区的监控方法、装置、设备及存储介质 天润科技：9月26日消息，公司收到由国家知识产权局颁发的两项《发明专利证书》，名称为：基于数字孪生的城市模型渲染系统及方法；一种基于遥感数据的生态污染识别系统及方法 中科江南：9月27日消息，公司已完成工商变更登记 4本周市场回顾 本周（9.23-9.27）沪深300指数上涨15.7%，中小板指数上涨15.34%，创业板指数上涨22.71%，计算机（中信）板块上涨17.94%。板块个股涨幅前五名分别为：银之杰、指南针、恒银金融、东方财富、同花顺；跌幅前五名分别为：南天信息、ST凯瑞、南威软件、*ST博信、锐明技术。 图2：计算机板块本周表现 图3：计算机板块指数历史走势 图4：计算机板块历史市盈率 表2：本周计算机板块个股涨幅前五名 表3：本周计算机板块个股跌幅前五名 表4：计算机行业重点关注个股 5风险提示 1）政策落地不及预期：目前国产软硬件在产品性能和生态上都尚且不及国外巨头，但受益于国产化政策推动市场份额连年提升，若后续国产化支持政策落地进度不及预期，可能会导致国产软硬件推进进度变慢，影响公司业绩增长前景。 2）行业竞争加剧：目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。 附录 表5：计算机行业限售股解禁情况汇总