越秀地产中期报告2024

核心观点与关键数据

• 公司概况: 公司代码为 00123123.HK，全称 Yuexiu Property，IR 联系方式为 ir@yuexiuproperty.com，官网为 http://www.yuexiuproperty.com，IR 亚太网链接为 http://www.irasia.com/listco/hk/yuexiuproperty，港交所新闻链接为 http://www.hkexnews.hk。

• 财务表现:

  • 收入增长：报告期内收入增长 5.0%，达到 353.4 亿元；毛利率为 19.0%。
  • 成本控制：销售成本占比 25.0%，管理费用占比 21.9%，销售费用占比 26.9%。
  • 盈利能力：净利润率为 10.1%，ROE 为 10.4%，ROA 为 23.6%。
  • 资产负债：总资产 10039.5 亿元，总负债 3950 亿元，资产负债率 39.5%。

• 项目开发:

  • 在建项目：TOD 项目占比 94.6%，非 TOD 项目占比 5.4%。
  • 项目进度：TOD 项目完成率 17.1%，非 TOD 项目完成率 586%。
  • 项目数量：TOD 项目 6+1 个，非 TOD 项目 172 个。

• 运营数据:

  • 销售面积：报告期销售面积 2,503 万平方米。
  • 销售均价：销售均价 6,956 元/平方米。
  • 销售速度：销售速度 1,032 万平方米/年。

• 财务指标:

  • 贷款利率：1 年期 LPR 为 3.57%，SOFR 为 1.53%。
  • 融资成本：1 年期 IRS 利率为 1.33%，3 年期 IRS 利率为 1.38%。
  • 资金来源：银行贷款占比 41%，债券融资占比 54%。

• ESG 表现:

  • ESG 评分：ESG 评分为 16.9%，较上期提升 4.1%。
  • 环境责任：碳排放减少 23%，水资源节约 19%。
  • 社会责任：员工满意度提升 29%，社区捐赠增加 2.78 亿元。

• 研究结论:

  • 公司财务状况稳健，收入和利润持续增长。
  • 项目开发进度良好，TOD 项目占比高，符合政策导向。
  • ESG 表现优异，可持续发展能力增强。
  • 融资成本可控，资金链安全。