PTA、MEG早报-2024年9月27日

证券代码：839979 PTA&MEG早报-2024年9月27日 大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货收跌，现货市场商谈氛围清淡，主港现货基差区间波动。个别主流供应商出货。9月底主港在01贴水 55-65有成交，价格商谈区间在4780~4910附近。10月中主港在01贴水50~55有成交。今日主流现货基差在01-62。中性 2、基差：现货4830，01合约基差-48，盘面升水偏多 3、库存：PTA工厂库存4.62天，环比减少0.04天偏多 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：净多多减中性 6、预期：近日PTA计划外装置变动增多，9月供需格局环比改善，台风天气影响以及节前备货需求增加，成交量增加带动现货基差逐步走强。价格方面，基本面改善也为PTA价格提供一定支撑，预计短期跟随成本端震荡运行，关注聚酯装置变动及原油市场波动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周四，乙二醇价格重心弱势整理，现货买气尚可。日内乙二醇现货成交在01合约升水38-48元/吨附近，场内买气跟进尚可，但远月期货交投僵持，午后原油下行过程中乙二醇现货低位成交至4510元/吨偏下，尾盘适度修复。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，近期船货商谈在538-542美元/吨附近，成交在539-540美元/吨附近，贸易商买卖为主。中性 2、基差：现货4545，01合约基差40，盘面贴水偏多 3、库存：华东地区合计库存55.18万吨，环比减少1.72万吨偏空 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净多多增偏多 6、预期：本周台风持续影响下部分船只滞港，预计下周一乙二醇华东主港库存低位运行为主。受此影响，交割期内仍有补货需求支撑，预计现货基差表现坚挺。9月底至国庆假期内，乙二醇船只预报量将表现偏多，十一长假后港存将明显回升。另外，10月乙二醇供需结构逐步转向平衡，11-12月呈现累库但幅度相对有限，预计乙二醇价格重心震荡调整为主。 影响因素总结 利多： 1、恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修利空： 1、累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 当前主要逻辑和风险点： 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片现货价格 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2日 1月9日 1月16日 1月23日 1月30日 2月6日 2月14日 2月21日 2月28日 3月6日 3月13日 PET瓶片：水瓶级：市场价：华东地区（日） 3月20日 3月27日 4月3日 4月11日 4月18日 2021年 4月25日 5月5日 5月12日 5月19日 5月26日 2022年 6月2日 6月9日 6月16日 6月23日 6月30日 2023年 7月7日 7月14日 7月21日 7月28日 8月4日 2024年 8月11日 8月18日 8月25日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月12日 10月19日 10月26日 11月2日 11月9日 11月16日 11月23日 11月30日 12月7日 12月14日 12月21日 12月28日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片加工差 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2月11日 2月20日 2月28日 3月7日 3月15日 3月23日 3月31日 4月9日 2021年 4月17日 4月25日 聚酯瓶片现货加工差 5月6日 5月14日 5月22日 2022年 5月30日 6月7日 6月15日 6月23日 7月1日 2023年 7月9日 7月17日 7月25日 8月2日 8月10日 2024年 8月18日 8月26日 9月3日 9月11日 9月19日 9月27日 10月11日 10月19日 10月27日 11月4日 11月12日 11月20日 11月28日 12月6日 12月14日 12月22日 12月30日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片开工率 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 1月1日 1月9日 1月17日 1月25日 2月2日 2月10日 2月18日 2月26日 3月5日 3月13日 3月21日 3月29日 PET瓶片：产能利用率：中国（日） 4月6日 4月14日 4月22日 2021年 4月30日 5月8日 5月16日 5月24日 2022年 6月1日 6月9日 6月17日 6月25日 7月3日 2023年 7月11日 7月19日 7月27日 8月4日 8月12日 2024年 8月20日 8月28日 9月5日 9月13日 9月21日 9月29日 10月7日 10月15日 10月23日 10月31日 11月8日 11月16日 11月24日 12月2日 12月10日 12月18日 12月26日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片库存 30 25 20 15 10 5 0 1月1日 1月12日 1月20日 1月28日 2月5日 2月16日 2月24日 3月4日 3月12日 PET瓶片：厂内库存可用天数：中国（周） 3月22日 3月31日 4月8日 2021年 4月16日 4月26日 5月5日 5月13日 2022年 5月21日 5月31日 6月9日 6月17日 2023年 6月25日 7月5日 7月14日 7月22日 7月30日 2024年 8月9日 8月18日 8月26日 9月3日 9月16日 9月29日 10月8日 10月21日 11月3日 11月12日 11月25日 12月8日 12月17日 12月30日 1000 500 0 -500 -1000 -1500 1月2日 2019年 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月2日 2020年 3月14日 3月26日 4月8日 4月20日 5月5日 2021年 5月17日 5月29日 6月10日 6月22日 7月4日 2022年 7月16日 7月28日 8月9日 8月21日 9月2日 2023年 9月14日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 2024年 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 3月7日 3月20日 2019年 2022年 4月2日 4月16日 4月29日 5月15日 5月28日 2020年 2023年 6月10日 6月23日 7月6日 7月19日 8月1日 2021年 2024年 8月14日 8月27日 9月9日 9月22日 10月12日 10月25日 11月7日 11月20日 12月3日 12月16日 12月29日 1000 500 0 -500 -1000 -1500 TA5-9价差 1月2日 2019年 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月2日 2020年 3月14日 3月26日 4月8日 4月20日 5月5日 TA1-5价差 2021年 5月17日 5月29日 6月10日 6月22日 7月4日 2022年 7月16日 7月28日 1500 8月9日 8月21日 9月2日 2023年 9月14日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 2024年 11月20日 12月2日 12月14日 TA9-1价差 12月26日 PTA月间价差 数据来源：Wind PTA基差 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 1月17日 2月1日 2月16日 3月2日 2018年 2022年 3月17日 4月1日 4月17日 5月3日 5月18日 2019年 2023年 6月2日 6月17日 7月2日 7月17日 8月1日 2020年 2024年 8月16日 8月31日 9月15日 9月30日 10月22日 2021年 11月6日 11月21日 12月6日 12月21日 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 TA05基差 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 2018年 2022年 3月7日 3月20日 4月2日 4月16日 4月29日 TA01基差 2019年 2023年 5月13日 5月26日 6月8日 6月21日 7月4日 2020年 2024年 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 1月16日 1月30日 2月13日 2018年 2022年 2月27日 3月12日 3月26日 4月10日 4月24日 2019年 2023年 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 2020年 2024年 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 2021年 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 9月7日 2021年 9月20日 10月10日 10月23日 11月5日 11月18日 12月1日 12月14日 TA09基差 12月27日 数据来源：Wind 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2020年 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 4月8日 2021年 4月20日 5月5日 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 1月2日 1月14日 1月26日 2020年 2月7日 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 2021年 4月8日 4月20日 5月5日 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 EG5-9价差 1月2日 1月14日 1月26日 2020年 2月7日 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 2021年 4月8日 4月20日 5月5日 EG1-5价差 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 EG9-1价差 12月14日 12月26日 MEG月间价差 数据来源：Wind MEG基差 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1月2日 2019年 1月14日 1月26日 2月7日 2月