HD管材市场上半年回顾及下半年展望
一、上半年市场回顾
2023年上半年HD管材市场整体震荡下行，价格波动幅度不大，维持在500-600元/吨区间。一季度弱势震荡，春节后价格快速回调，3月随需求恢复止跌反弹。二季度弱势下行，需求不及预期，政策利好缺乏，市场信心不足，5月价格持续下滑，6月政策预期增强后逐步企稳。点价销售增多，基差走强但贸易商盈利欠佳。
二、供需情况分析
2.1 供应压力继续释放
- 国内产量约173万吨，同比增10.4%，处于五年高位。白料产量167万吨，同比增9.2%；燃气料国产供应量5.7万吨，同比增68%。主要增量来自海南炼化、东明石化等新装置。
- 进口量减少：内外盘价差倒挂，亚洲及中东装置检修，博禄化工检修支撑燃气料价格。白料进口延续偏少，燃气料进口同比减少，中间商参与度降低。
2.2 需求不及预期，期待下半年基建发力
- 下游管道企业开工率不足5成，市政基建放缓，订单向头部企业集中。
- 基建投资增速下滑：1-6月增速预计7.0%左右，专项债发行进度慢，资金端承压。
- 下半年期待政策刺激：预计三季度专项债拉动基建投资，托底经济。
三、上游利润情况分析
给水管材利润多数时间处于盈亏平衡线附近。聚烯烃市场产能释放，竞争加剧，暴利时代结束。原料端原油价格宽幅震荡（70-90美元/桶），下半年有望上移提供成本支撑。
四、HD管材基差走势分析
上半年基差震荡走强，波动范围0-400元/吨。贸易商多采取波段操作或远期点价，但管材转产灵活导致基差难大幅走强。
五、下半年市场价格展望
- 供应：新投产装置不多（仅宝丰三期），检修集中在8-10月，但产能充足，缺货情况难再现。
- 需求：政策期待升温，基建投资或继续托底，但增速或小幅回落。
- 价格预测：7-8月面临涨跌两难，三季度震荡筑底后缓步抬升，整体好于上半年。
四联创业集团介绍
- 国内领先的橡塑产业链流通服务商，2022年交易规模377万吨。
- 战略方向：资本化、数字化、产业化。
- 主要产品：合成树脂（PP、PE等）、橡胶。
- 销售网络：覆盖全国主流橡塑加工及消费地区。
