关注后续钢厂复产情况，预计焦煤震荡盘整

【冠通研究】 关注后续钢厂复产情况，预计焦煤震荡盘整 制作日期：2024年9月26日 【策略分析】 今日焦煤价格震荡走强，收盘价格重心上移，预计后市震荡盘整。供给方面，国内煤矿基本维持正常生产，国内供应变化不大，蒙煤通关车辆出现小幅反弹，但近期整体仍然维持下降趋势，焦煤现货价格止跌企稳、部分地区出现上涨，供应端有偏紧预期。需求方面，焦炭第二轮提涨，近日陆续落地，焦炭两轮涨价后焦企利润逐步修复，预计开工率会有所回升。近日受政策支持及市场情绪回暖影响，终端钢材价格上涨带动钢厂利润修复，部份高炉已经计划复产，叠加十一节前下游有补库需求，边际需求有所好转，但需求能否大幅增加仍需关注后续钢厂复产情况。操作上，建议仍以震荡盘整对待，焦煤合约建议前期空单逢低止盈，多头暂时观望。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：焦煤今日价格震荡走强，收盘报收于1362元/吨，前二十名多单量115,597手，空单量1 35,467手。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1450元/吨，和上一个交易日持平。 主焦煤现货价（介休：日） 4000 20202021202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 基差方面：山西市场主流价格报价1450元/吨，当日活跃合约期货收盘价1362元/吨，基差88，和上一个交易相比日基差走弱（上一交易日基差为126）。 2000 焦煤活跃合约基差 20202021202220232024 1500 1000 500 0 -500 -1000 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 供给方面：9月21日数据显示，甘其毛都口岸日进口煤炭9.7万吨，蒙煤进口维持高位，但有所下降。 甘其毛都口岸通关量 25201920202021202220232024 20 15 10 5 0 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 需求方面：9月20日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率78.23%，环比上涨0.6%。铁水日均产量223.83吨，环比增加0.45万吨。 高炉开工率（周） 钢铁企业铁水日均产量（周） 2020202120222023202420202021202220232024 95260 90250 85240 80230 75220 70210 65200 60 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 190 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 －冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。