政策组合拳出台市场大幅反弹后持续性如何哪些股票值得布局20240924

政策“组合拳”出台，市场大幅反弹后持续性如何？哪些股票值得布局20240924_导读2024年09月25日06：54 关键词 降准政策大礼包央行流动性投放股市投资建议市场情绪政策组合拳经济结构调整存款准备金率非银金融机构互换便利并购重组投资者信心政策A股反弹盈利信用筑底 全文摘要 近期发布的多项政策对经济和股市产生了显著影响。央行通过一系列政策措施来应对经济下行压力，包括降准、下调房贷利率、适度降息以及为非银金融机构创造便利。这些措施旨在增加市场流动性，缓解居民负债压力，并促进经济结构调整和市场稳定。政策利好因素共同作用于A股市场，引发了市场的反弹，并预计将迎来更显著的上涨波段。具体到投资机会，政策方向特别影响金融地产、科技、核心资产等板块，其中金融地产和科技板块被视为当前和未来的重点投资领域。十月被视作政策落地关键时期，需要注意市场动态和偿债利率的变化。此外，尽管电子板块近期经历深度调整，但仍有不少投资机会，尤其是与苹果产业链相关公司和国产替代板块。传媒行业受益于政府政策和技术进步，展现增长潜力。新能源和食品饮料行业也被认为具有投资吸引力。总之，在当前市场环境下，合理把握政策动向和行业发展趋势，是做出有效投资决策的关键。 章节速览 ●00：00政策大礼包推动市场反弹：经济恢复与投资机遇探讨 会议重点讨论了近期发布的多项政策及其对经济和股市的影响。首先，专家们分析了这些政策如何扩展了政策选项，提供了积极的市场信号，同时指出了伴随而来的一些约束条件。其次，讨论集中在如何这些政策将帮助调整和优化经济结构，以及对后续经济效果的展望上。最后，强调了在理解这些新变化的基础上，作出合理投资决策的重要性。 ●10：25中国央行的货币政策组合拳及其对市场的影响 中国央行采取了一系列货币政策措施以应对经济下行压力：包括继续实施降准，以低成本高效地提供长期流动性；下调存量房贷利率，旨在缓解居民负债压力并避免房贷违约增加；适度降息，考虑到经济结构调整的复杂性和货币政策空间的限制；以及为非银金融机构创造资产互换便利，既提供了加杠杆的机会也避免了市场过度流动性注入的风险。这些措施体现了央行对当前经济结构和下行压力的深刻理解，目的是实现市场的逐步稳定和向好，同时也需配合实体经济和房地产市场的调整以及地方政府债务问题的解决。 ●17：17政策利好推动A股市场反弹 近期，多项政策利好因素共同作用于A股市场，主要包括央行放松地产调控、降低存款准备金率以及推出新货币 政策工具等，这些都旨在增加市场流动性并提振信心。同时，证监会提出的中长期资金入市指导意见、优化并购重组监管等措施也为市场提供了支撑。短期内，由于国内重大积极政策出台及美联储 开启降息周期等因素共同作用，A股市场出现了反弹迹象。从中长期来看，随着盈利回升周期的开始和信用趋于筑底，A股市场整体处于历史底部区域，预计将迎来更显著的上涨波段。 ●23：15探讨政策影响与股市反弹：重点关注金融地产、科技与核心资产 当前环境下，政策方向对股市产生显著影响，特别是在金融地产、科技及核心资产三个板块。金融地产因其直接受益于政策导向而成为反弹初期的重点关注领域；科技板块因流动性宽松和政策产业趋势向上的支持，被看好具有中长期投资机会；核心资产则因美债收益率下行和政策大礼包的提振，预计将迎来外资流入，从而推动股价上涨。此外，政策的出台对债券市场造成一定压力，但其未来走势将取决于多种因素，包括货币政策的协同效应和市场的总体反应。 ●28：13政策落地与市场影响分析 即将到来的十月被视作政策落地的关键时期，重点关注偿债利率及市场变化。近期央行强调市场监督并指出对未来债市交易的影响，预计短期利率不会改变，基本需求与广泛利率下行趋势未变。财政政策预期积极但实施存在时滞，可能通过增发国债影响市场供应。此外，监管策略的调整旨在维护市场稳定，预计将引导市场在中枢附近震荡。信用市场面临补涨机遇，而特定金融机构的流动性管理成为焦点。最后，建议关注特定公司的投资机会，并适当增加长期票息价值的配置。 ●32：06电子板块投资机会与策略解析 电子板块近期经历了深度调整，特别是在半导体和消费电子领域。尽管面临挑战，但市场仍然提供了不少投资机会。主要关注点包括：1)海外映射板块，特别是与苹果产业链相关的公司如鹏鼎控股、东山精密和水晶光电，预计随着iOS系统的升级和AI功能的引入将提振消费者需求；2)国产替代板块，尤其是在半导体设备和材料领域的突破，如北方华创和中微子公司等，由于其技术和市场的双重优势，被认为具有较高的业绩确定性和估值吸引 力；3)针对安卓系终端需求的相关标的，虽然面临一定下行压力，但随着新产品的发布和市场需求的恢复，预计 IC设计等相关公司将展现出边际改善。 ●38：51看好传媒板块投资机会：政策支持+AI技术应用 当前传媒板块面临前所未有的发展机遇，一方面得益于政府推出的支持消费政策，特别是对影视游戏、电子竞技及直播电商等领域正面提到，另一方面AI技术的应用大幅提高了内容生产和广告营销的效率与效果，从而推动整个传媒行业的升级和增长。 ●45：08探讨新能源和食品饮料行业的投资机会 本次讨论重点在于新能源和食品饮料行业的当前状况及其投资潜力。新能源方面，专家指出尽管供应链存在一些挑战，如供应商竞争加剧和价格波动，但整体市场需求稳定，预计将迎来价格触底反弹。此外，新能源板块的估值较低，对于寻求长期投资的投资者来说是一个值得关注的方向。在食品饮料行业，虽然没有详细展开，但提到其作为成长型行业之一，具有投资吸引力。 ●50：12食品饮料行业投资策略：关注白酒与非周期性标的 当前市场环境下，建议关注两大投资机会：一是反弹类标的，包括茅五泸等白酒及餐饮产业链个股；二是中长期视角下具有高性价比和成长潜力的标的，如软饮料和健康相关板块。 ●55：29新能源汽车与智能驾驶：市场新机遇 新能源汽车市场呈现持续增长态势，尤其是在智能驾驶领域。政策支持和技术创新共同推动了行业的发展，特别是在L2级别辅助驾驶技术的商用化方面表现突出。众多车企正在积极布局更高水平的智能驾驶技术，预计未来将实现更快的增长。 ●59：18汽车行业智能化趋势与新股动向 今年汽车行业表现出多个重要趋势：首先，赛力斯实现业绩大幅增长，并展示出自动驾驶技术的潜力；其次，萝卜快跑推动智能驾驶领域的发展，成为现象级事件；此外，政策环境对智能化发展持续利好，引发市场和投资者的关注。新股方面，流动性改善被看作是重要一环，政策助力下预计将进入更活跃的窗口期。 ●01：03：45化工行业投资机会与挑战 化工行业目前处于周期性底部，政策支持有望推动需求恢复。供给端冲击基本结束，部分子行业如制冷剂、食品添加剂等需求端改善明显。建议关注上游资源属性企业及核心资产。 问答回顾 发言人问：会议何时开始？ 发言人答：感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。发言人问：本会议的目标是什么？ 发言人答：本次会议旨在全行业联合解读政策组合拳出台后市场大幅反弹后的持续性，探讨哪些股票值得布局。发言人问：华金证券是否提供投资建议？ 发言人答：本次会议由华金证券客户开发设计，但在任何情况下，都不能构成对会议参加者的投资建议，参会者需根据自身情况自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 发言人问：本次会议的主要议题是什么？ 发言人答：主要议题是如何理解和分析最近一系列金融政策礼包对经济市场、行业及股票的具体影响。发言人问：宏观金融地产首席秦泰博士如何看待央行的大礼包？ 发言人答：秦泰博士认为央行的大礼包拓展了许多政策选项，表明了对未来两年内长期流动性投放工具的选择，例如降准，并强调该工具的优点在于成本低、效率高且无到期风险。此外，他还讨论了降准的具体实施细节及其对未来经济发展的预期。 发言人问：如何看待降准与降低房贷利率政策对未来资本市场的长期影响？ 发言人答：降准政策的实施将进一步提升市场流动性，这对于A股市场的基本面将产生积极影响，有助于缓解其底部状态。此外，存量房贷利率下调则有助于刺激房地产消费，从而带动相关产业链复苏。与此同时，央行提出的创新货币政策工具（如平等基金）将为资本市场风险的化解提供重要支撑，并且对于重塑市场信心具有不可替代的作用。 发言人问：央行政策对实体经济及股市情绪的影响有哪些具体措施？未来一段时间内A股市场可能出现哪些主要变化？ 发言人答：央行此次发布的政策主要包括两个关键方面。一是对地产行业的宽松政策，涉及地产再贷款以及存量房贷利率下调，旨在推动实体经济恢复活力，并缓解购房者的负担。二是通过降低存款准备金率释放流动性，同时提出创设新的货币政策工具以支持股票市场发展，这一举动有助于减轻资本市场的风险压力，并显著提振市场信心。短期来看，由于一系列积极政策（包括美联储降息周期启动和国内重大政策礼包落地），预计A股市场将迎来一轮反弹行情。特别是考虑到国庆长假前政策已明确落地，大部分投资者担忧的风险因素已被消除，因此短期走势有望开启一波较为可观的反弹。中期来看，在盈利回升周期与信用筑底的过程中，A股处于历史底部区 域，只要有明显的积极政策出台，即可触发信用筑底，进而带动A股进入新一轮上升周期。 发言人问：反弹期间投资者应重点关注哪些板块？ 发言人答：反弹初期，投资者应当重点关注受益于政策的金融地产板块，因其通常会率先出现权重反弹。其次，科技板块由于整体流动性宽松、政策扶持以及产业趋势向上等因素，具备中长期投资机会。最后，核心资产板块也将因美债收益率下行、经济增长预期改善以及外资流入而有所表现，特别是在政策礼包落地后，A股中的电 信、医药、食品饮料等行业预计将出现边际改善。 发言人问：债券市场在政策发布后的走势如何？ 发言人答：债券市场对此次政策的反应相对平淡，部分原因是投资者普遍预期未来经济增长可能得到修复。尽管如此，在总量政策力度较大的背景下，投资者仍需密切关注后续是否会出台增量认可政策以及相关政策执行效果。短期内，尽管市场利率波动可能较小，但总体上债券市场将继续关注政策落地后的实际情况及其对市场信心和利率水平的影响。 发言人问：存款利率下调对市场有何影响？ 发言人答：如果存款利率进一步下调，会导致存款回升并带来增量配置。中期来看，财政政策预期虽会落地，但存在时间和效果的时间差。此外，政策出台表明监管部门注重市场稳定，并运用相关调控手段，这意味着即使市场可能出现回调，幅度也将相对可控，可能在中枢附近震荡。 发言人问：信用利差的变化及可能的投资机会是什么？ 发言人答：在利率下行的空间出现后，信用领域预计会迎来一定程度的补涨。由于信用表现过去一年较弱，且叠加地方财政压力增加等因素，信用利差有可能扩大，有利于化解地方政府债务风险并降低金融机构相关风险。因此，垄断信用目前表现出较好的流动性成本优势，有望跟随政策进一步下行并补涨。 发言人问：央行设立证券保险基金可能带来的债市影响是什么？ 发言人答：央行新设立的证券保险基金通过股票换债券的形式进行运作，具体目录尚不明朗。如果这些债券通过出售方式获得，可能对债市产生一定压力。然而，最终影响取决于后续运营机构的意愿和市场表现。 发言人问：在当前形势下，应该如何制定投资策略？ 发言人答：投资策略上，建议关注利率继续回落的可能性，抓住市场回稳窗口期进行配置。具体来说，对于负载端较为稳定的机构，可适当增加长期票息价值的投资；同时，基于流动性考虑，在信用端选择具有较好绿化的垄断信用作为重点配置对象。 发言人问：电子板块是否存在配置机会？ 发言人答：电子板块近期经历了较大调整，半导体和消费电子板块尤其如此。但从逻辑上看，苹果产业链（如果链）仍具长期投资价值，特别是在IOS系统升级和AI功能推动下的消费者需求增长方面，推荐关注鹏鼎控股、东山精密及光学领域的水晶光电等企业。另外，半导体设备与材料环节也在不断突破，预计Q4和明年上半年表现强劲，特别推荐北方华创、中微子公司等平台型企业以及交通电子、安捷科技等细分领域龙头。 发言人问：传媒板块如何利用相关政策利好？ 发言人