海森药业机构调研纪要

浙江海森药业股份有限公司是一家专业从事化学药品原料药、中间体及制剂研发、生产和销售的高新技术企业，产品体系涵盖消化系统类、解热镇痛类、心血管类原料药等，并积极拓展抗抑郁类、抗菌类等在研产品。公司注重技术创新，拥有经验丰富的人才队伍，并已形成技术攻关平台，持续提升研发实力。公司在硫糖铝、阿托伐他汀钙等产品领域具有较高市场占有率，全球市场表现优异，质量控制体系完善，遵循高标准的管理体系。

1. 硫糖铝业务：公司为硫糖铝主要原料药供应商，已建成1790吨产能，产品获得欧盟CEP证书，合作企业制剂在美国市场销量快速增长。公司计划根据现有产量、在手订单和潜在市场机会规划未来产能。

2. PHBA中间体业务：公司是PHBA中间体主要供应商，经营情况稳定，将持续创新并提高质量与工艺水平，根据市场需求进行规模扩展。目前该产品收入规模稳定，未来3-5年收入预期将保持增长。

3. 原材料价格及盈利能力：报告期内上游原材料采购价格下降，生产成本降低，上半年综合毛利率同比提高1.98个百分点。公司将继续通过降本增效、开拓市场等措施提升毛利率和净利率，稳态毛利率及净利率预期将保持较高水平。