EB日报：EB到港量回升，去库预期减弱

策略摘要：华泰期货研究院对纯苯和苯乙烯市场的分析显示，宏观层面的估值影响为主，9月24日国新办金融发布会一揽子金融政策“组合拳”提振需求预期。纯苯方面，港口库存再度回落，下游需求韧性仍强，但预期10-11月纯苯偏弱，主要因浙石化若EB检修兑现将增大纯苯外卖供应压力，且美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力仍存，纯苯CFR中国-石脑油CFR日本价差已有所回落，后续预期仍有压缩空间。苯乙烯方面，虽有10-11月浙石化检修预期，但进口到港压力已回升，检修兑现的去库预期幅度边际减弱。基本面角度偏弱，但近期宏观刺激政策发力，建议暂观望。

市场分析：

• 纯苯：周一港口库存3万吨（-2万吨），大幅下降；加工费295美元/吨（-4美元/吨）。
• 苯乙烯：周三港口库存4.07万吨（+1.13万吨），主港贸易库存3.39万吨（+0.99万吨），到港回升。
• EB基差390元/吨（-80元/吨）；生产利润-554元/吨（-173元/吨）。
• 下游：PS及ABS开工未有起色。

策略：中性。宏观政策提振需求预期，但基本面角度偏弱，建议暂观望。

风险：上游原油价格大幅波动，美汽油弱消费持续性，纯苯下游的降负速率。