金融期权波动率日报

【50ETF】当月合约距离到期还剩15天 国投期货 范丽军 2024年9月25日 期货从业号:F03097698投资咨询号:Z0018336 金融期权波动 IV分位数 IV分位数 数 IV分位数 2024/9/232.330 5.23% 9.29%10.40% 12.47%20.40% 10.20%12.44% 14.30% 7.10% 2024/9/242.45 33.22% 27.48%21.33% 17.97%88.10% 74.60%15.92% 74.60% 52.00% 2024/9/252.480 32.57% 25.93%21.73% 18.78%91.80% 80.90%- - - 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 当月近2年 次月IV 次月近1年IV分位次月近2年 4.50 50ETF价格、历史波动率、隐波走势 50.00% 4.00 左轴50ETF 20HV 当月IV 40.00% 3.50 30.00% 3.00 20.00% 2.50 2.00 10.00% 1.50 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 10.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 35% 30% 25% 20% 15% 10% 75% 25% 最小 50% 10% 今日ATM-IV 31% 21% 11% 1% 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 时间 主力月份skew指数 今日 93.47 昨日 98.45 二日前 107.90 三日前 85.18 四日前 91.62 历史波动率最大值 5日HV 34% 10日HV 27% 20日HV 22% 40日HV 17% 60日HV 16% 90分位 19% 16% 16% 16% 15% 75分位 14% 14% 13% 14% 14% 50分位 10% 11% 11% 11% 12% 25分位 7% 9% 10% 10% 10% 10分位 5% 8% 8% 9% 10% 最小值2%4%7%8%9% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 1.500.0% 【沪300ETF】 当月合约距离到期还剩 15 天 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 次月IV 次月次月近2近1年年IV分位 IV分位 数 2024/9/23 3.283 7.21% 9.56% 11.06% 12.75% 13.40% 8.10% 13.26% 19.80% 12.40% 2024/9/24 3.427 27.93% 23.65% 19.28% 18.47% 88.90% 83.20% 16.15% 74.20% 63.80% 2024/9/25 3.474 26.79% 22.27% 19.81% 18.20% 86.50% 80.50% - - - 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 6.00 20HV 当月IV 45.00% 5.00 35.00% 4.00 25.00% 3.00 15.00% 2.00 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 左轴300ETF 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 0.45 0.35 0.25 0.15 0.05 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 今日昨日前日 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 22.0% 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 8.0% ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 50% 40% 30% 20% 10% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 93.47 昨日 98.45 二日前 107.90 三日前 85.18 四日前 91.62 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值29%24%21%19%17% 90分位20%18%18%17%16% 75分位15%15%14%13%15% 50分位11%13%13%13%13% 25分位8%10%11%12%11% 10分位6%8%9%10%11% 最小值3%5%6%8%10% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 180.0% 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩15天 当月近1年 当月近2年 次月次月近2 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 近1年IV分位 年IV分位数 2024/9/233.3607.48%9.21%10.75%11.97%5.70%3.60%13.53%27.00%26.00% 2024/9/243.51229.33%24.14%19.53%17.77%88.50%80.10%16.53%82.70%73.00% 2024/9/253.55928.03%22.93%20.03%18.21%90.20%82.40%--- 6.00深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 55.00% 45.00% 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 不同月份平值IV日内走势 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投期货数据来源：同花顺iFinD，国投期货 时间 主力月份skew指数 今日 92.49 昨日 99.09 二日前 104.95 三日前 92.16 四日前 97.45 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前三日前二日前昨日 今日 33% 28% 23% 18% 13% 8% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 41% 31% 21% 11% 1% 过去12个月深300ETF历史波动率锥 75% 25% 最小 50% 10% 今日ATM-IV 最大值90% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值30%24%20%18%16% 90分位20%17%16%16%15% 75分位15%15%14%13%15% 50分位11%12%13%13%13% 25分位8%10%11%12%12% 10分位6%8%9%10%11% 最小值3%5%7%9%10% 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投期货 左轴500ETF 20HV 当月IV 日期 标的物价格 5HV 10HV 20HV 当月IV 近1年IV分位数 近2年IV分位数 次月IV 次月次月近2近1年年IV分位 IV分位 数 2024/9/23 4.567 14.87% 12.44% 15.04% 17.50% 42.40% 58.60% 19.14% 65.40% 75.30% 2024/9/24 4.779 32.86% 25.79% 22.22% 23.14% 87.70% 92.00% 20.55% 79.30% 85.60% 2024/9/25 4.813 32.40% 25.12% 22.30% 21.23% 78.70% 85.4