尿素需求端跟进不明显 纯碱供应低位徘徊

研究观点

• 尿素：主力合约收跌1.02%至1752元/吨，现货市场下跌20-40元/吨。尿素日产水平高位但略不稳，需求端跟进不明显，产销率低位徘徊。国庆前厂家预收订单，可能进一步降价吸单。市场支撑有限，预计窄幅波动，关注山西环保动态和下游需求。
• 纯碱：主力合约微幅上涨0.29%至1361元/吨，现货市场仍偏弱。部分企业设备故障导致供应低位，国庆前下游补库可能提供支撑，但玻璃放水冷修承压刚需。供需格局仍不容乐观，短期偏强震荡，关注下游采购和玻璃联动。
• 玻璃：主力合约上涨1.34%至1062元/吨，现货市场跌势依旧。价格下跌和产线冷修改善情绪，产销良好且下游补库预期存在，行业全面亏损显成本支撑。但供需矛盾未缓解，趋势性上涨动能不足，建议偏强震荡，关注供应、补库和政策预期。

市场信息

• 尿素：仓单减少77张至2425张，预报量75张；日产19.03万吨，环比降0.3万吨，开工率85.36%；山东价格1800元/吨，河南1810元/吨，河北1830元/吨，安徽1830元/吨，江苏1830元/吨，山西1740元/吨。
• 纯碱&玻璃：纯碱仓单减少4张至7张，预报量447张；玻璃仓单减少1061张至1222张。纯碱现货价格普遍下调50元/吨；玻璃均价1149元/吨，环比降34元/吨，开工率79.26%。

图表分析

• 关联品种：尿素、纯碱、玻璃（光大期货）