9月24日信用债异常成交跟踪

2024年09月24日 9月24日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“19宁德交投债01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24临沂商城PPN002”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22工商银行二级01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22浦发银行04”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中4至5年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。分行业看，石油石化行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 19宁德交投债01 0.00 -0.52 99.49 24.20 2.40 2.16 AA AA+ 城投 53702 24云能投MTN015 9.80 -0.50 100.50 6.09 3.28 3.22 AA AAA 综合 2037 24云投MTN010 6.85 -0.37 97.22 5.97 3.16 3.10 AA(2) AAA 城投 976 24涪陵09 6.81 -0.37 100.74 5.99 2.86 2.80 AA AA+ 城投 6121 24昆明轨道MTN006 2.91 -0.35 99.04 12.84 3.50 3.37 AA- AAA 城投 3958 24重庆开投MTN004 4.92 -0.30 99.32 6.55 2.74 2.67 AA(2) AA+ 城投 1001 24湖州经开MTN002 4.91 -0.30 98.92 6.55 2.74 2.67 AA(2) AA+ 城投 1956 24豫港04 4.96 -0.30 99.34 6.51 2.99 2.93 AA(2) AAA 城投 10988 24豫航空港MTN018 4.96 -0.30 100.34 6.51 3.00 2.93 AA(2) AAA 城投 1000 24景国资MTN003 4.89 -0.30 99.12 6.56 2.99 2.92 AA(2) AA+ 城投 1988 24武清经开MTN005 4.73 -0.30 99.93 6.82 3.21 3.15 AA- AA 城投 3006 24寿光城控MTN002 4.75 -0.30 99.06 6.88 3.72 3.65 AA- AA+ 城投 962 24丁字湾MTN003 4.89 -0.29 98.94 6.56 3.14 3.07 AA(2) AA 城投 1985 24荣成经开MTN001 4.84 -0.29 98.53 6.58 3.08 3.01 AA(2) AA 城投 3938 24水发集团MTN007 4.83 -0.29 99.25 6.59 3.13 3.06 AA(2) AA+ 城投 4584 24豫航空港MTN013 4.78 -0.29 98.94 6.58 2.97 2.90 AA(2) AAA 城投 3996 24潍坊投资MTN003 4.76 -0.29 100.80 6.59 2.92 2.85 AA(2) AA+ 城投 2044 24水发集团MTN006 4.75 -0.29 99.96 6.59 3.12 3.05 AA(2) AA+ 城投 4980 24云港Y1 4.87 -0.29 99.34 6.37 2.95 2.88 AA(2) AA+ 交通运输 300 24潍水04 4.96 -0.29 99.73 6.42 3.84 3.78 AA- AA+ 城投 880 24云投MTN007 4.71 -0.28 100.38 6.57 3.01 2.94 AA(2) AAA 城投 1008 24银创01 4.93 -0.28 100.07 6.39 3.48 3.42 AA- AA+ 城投 100 24金水02 4.94 -0.28 98.77 6.40 3.94 3.87 AA- AA+ 城投 2427 24陕投集团MTN005 9.92 -0.28 100.02 3.26 2.52 2.48 AA+ AAA 综合 3996 24临沂投资MTN001(可持续挂钩) 4.59 -0.27 102.74 6.49 2.94 2.88 AA(2) AA+ 城投 6126 24淮投01 4.56 -0.27 102.59 6.46 2.74 2.67 AA(2) AA+ 城投 6125 24任兴01 4.80 -0.27 98.88 6.23 3.56 3.49 AA- AA+ 城投 3175 24潍水02 4.79 -0.27 99.54 6.21 3.80 3.74 AA- AA+ 城投 1000 24武清国资MTN002B 4.58 -0.27 102.38 6.36 3.13 3.07 AA- AA+ 城投 2042 24景旅01 4.73 -0.26 99.37 6.13 3.34 3.28 AA- AA 城投 5489 24景国资MTN002B 4.49 -0.26 104.24 6.39 2.92 2.86 AA(2) AA+ 城投 4100 24开封03 4.73 -0.26 100.15 6.13 3.44 3.38 AA- AA 城投 1025 24东楚01 4.94 -0.25 99.65 5.49 3.05 2.99 AA(2) AA+ 城投 1993 24兴阳02 4.87 -0.25 98.71 5.53 2.89 2.83 AA(2) AA 城投 140 24洛阳城乡PPN002 4.86 -0.25 97.83 5.54 2.99 2.93 AA(2) AA+ 城投 988 24周口城发PPN001 4.91 -0.25 99.58 5.50 3.09 3.04 AA(2) AA+ 城投 4009 24景国资PPN003 4.84 -0.25 98.70 5.55 3.03 2.98 AA(2) AA+ 城投 11871 24洛阳城乡PPN001 4.80 -0.25 99.35 5.58 2.98 2.92 AA(2) AA+ 城投 5959 24吉庐01 4.73 -0.25 99.92 5.62 2.82 2.76 AA(2) AA 建筑装饰 4779 24贵控01 4.92 -0.25 99.57 5.50 3.39 3.34 AA(2) AAA 城投 490 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24临沂商城PPN002 2.99 0.86 100.71 -28.86 3.54 3.83 AA- AA 城投 6000 23豫宁01 1.26 0.24 102.88 -19.76 3.12 3.32 AA- AA 城投 2058 24哈资F1 4.96 0.20 100.22 -4.52 3.45 3.50 AA(2) AA 城投 18000 24陕西交通MTN007 14.89 0.17 98.53 -1.34 2.61 2.62 AA+ AAA 城投 10752 24茂名Y1 4.93 0.16 100.20 -3.58 2.91 2.94 AA(2) AA 城投 5003 24赣水投MTN005B 14.92 0.16 101.56 -1.33 2.76 2.77 AA+ AAA 城投 2031 24连云港MTN003 4.97 0.16 100.85 -3.55 3.31 3.35 AA(2) AA+ 交通运输 2500 24中色MTN003 2.98 0.15 100.07 -5.15 2.48 2.53 AA AAA 有色金属 3000 24豫航空港MTN019 2.99 0.14 100.36 -5.02 2.49 2.54 AA(2) AAA 城投 3200 24徐新01 2.88 0.14 99.51 -4.92 2.28 2.33 AA(2) AA 城投 3983 24陕西旅游MTN002 2.42 0.12 101.97 -5.12 2.84 2.89 AA AA+ 社会服务 2036 23共享01 1.32 0.12 105.25 -9.78 2.59 2.69 AA(2) AA 城投 9465 21中证11 6.79 0.10 110.78 -1.79 2.19 2.21 AAA AAA 非银金融 5533 24中化08 29.72 0.10 106.58 -0.49 2.66 2.66 AAA- AAA 综合 11002 23椒发01 1.85 0.09 102.43 -5.16 2.19 2.24 AA AA+ 城投 3070 23陕旅05 2.01 0.09 108.26 -5.10 2.91 2.96 AA AA+ 社会服务 1081 24青国投CP001 0.83 0.08 100.02 -9.90 2.85 2.95 AA- AAA 基础化工 3998 23缙云02 1.99 0.07 103.76 -4.20 2.49 2.53 AA(2) AA+ 城投 4150 20上党债 2.75 0.07 63.91 -4.83 2.61 2.66 AA(2) AA 城投 10225 24平安租赁MTN002 1.48 0.07 101.01 -4.76 2.30 2.35 AA+ AAA 非银金融 7573 20不动Y1 0.61 0.06 98.92 -9.91 6.12 6.22 AA- BBB 房地产 345 23宣汉V2 1.59 0.06 103.62 -4.53 3.21 3.26 AA(2) AA 城投 1648 21万科02 1.33 0.06 78.51 -0.93 24.78 24.78 AA+ AAA 房地产 404 22万科07 1.10 0.06 82.03 -1.03 23.82 23.84 AA+ AAA 房地产 996 20万科08 1.14 0.06 81.85 -1.04 24.15 24.17 AA+ AAA 房地产 941 22万科MTN001 0.34 0.05 94.43 -2.72 20.00 20.03 AA+ AAA 房地产 6064 20万科04 0.65 0.05 88.29 -0.88 24.00 24.01 AA+ AAA 房地产 1747 22万科05 0.79 0.05 86.23 -0.81 23.85 23.86 AA+ AAA 房地产 924 21万科04 1.65 0.05 76.40 -0.53 22.23 22.23 AA+ AAA 房地产 15 23晋旅01 1.11 0.05 102.91 -5.06 2.30 2.35 AA AA+ 城投 2057 21家庐陵债 1.59 0.05 72.08 -4.76 2.65 2.70 AA(2) AA 城投 5770 23万科MTN003 1.72 0.05 76.33 -0.43 20.72 20.73 AA+ AAA 房地产 2217 23万科MTN002 1.63 0.0