10月24日信用债异常成交跟踪

2024年10月25日 10月24日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24云能投MTN018”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23光大二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22兴业银行04”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年品种折 价成交占比最高。分行业看，综合行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24云能投MTN018 14.80 -0.82 88.98 7.19 4.00 3.93 AA AAA 综合 21666 24九龙江MTN001A 9.73 -0.59 97.55 7.03 2.93 2.86 AA+ AAA 医药生物 1943 24桂投资MTN007 9.78 -0.42 92.52 5.01 3.46 3.41 AA AAA 有色金属 11890 24港投04 4.78 -0.37 95.72 8.39 3.49 3.40 AA(2) AAA 城投 10096 24安运02 4.76 -0.37 97.27 8.37 3.13 3.05 AA(2) AA+ 城投 7776 24山东高速债01 19.77 -0.37 95.92 2.39 2.75 2.73 AAA AAA 城投 952 24港投03 4.74 -0.36 97.02 8.34 3.48 3.40 AA(2) AAA 城投 1972 24临沂投资PPN002 4.75 -0.36 97.83 8.34 3.48 3.40 AA(2) AA+ 城投 3898 24恒业03 4.73 -0.36 96.67 8.32 3.78 3.70 AA(2) AA+ 城投 2994 24港投02 4.62 -0.34 98.12 8.16 3.46 3.38 AA(2) AAA 城投 3945 24临淄01 4.81 -0.33 93.28 7.79 4.56 4.48 AA- AA+ 建筑装饰 528 24饶创02 2.48 -0.33 100.83 14.20 3.41 3.27 AA- AA+ 城投 503 24兰考03 4.77 -0.33 94.65 7.58 3.85 3.77 AA- AA 城投 174 24云能投MTN020 4.88 -0.32 96.66 7.24 3.53 3.45 AA AAA 综合 1939 24云能投MTN015 9.72 -0.32 94.65 3.98 4.01 3.97 AA AAA 综合 3790 24株国投MTN005 4.81 -0.32 97.04 7.23 3.17 3.10 AA AA+ 医药生物 2920 24创投01 2.28 -0.31 102.61 14.17 3.39 3.24 AA- AA+ 城投 1550 24株国10 4.65 -0.31 100.47 7.18 2.96 2.89 AA AA+ 医药生物 3991 24兰考02 4.71 -0.31 97.83 7.19 3.83 3.76 AA- AA 城投 1502 24常德城投PPN004 4.55 -0.30 100.53 7.22 2.86 2.79 AA AA+ 城投 6022 24万经01 4.69 -0.30 97.45 7.11 4.08 4.00 AA- AA 城投 2369 24豫港04 4.88 -0.29 97.55 6.48 3.40 3.34 AA(2) AAA 城投 3136 24云能投MTN005 4.37 -0.29 100.16 7.23 3.50 3.43 AA AAA 综合 5984 23自投01 1.50 -0.29 105.24 19.17 3.16 2.96 AA- AA 城投 9447 24临沂投资MTN002 4.86 -0.29 98.31 6.43 3.35 3.29 AA(2) AA+ 城投 1975 24安吉城运MTN001 4.83 -0.28 98.33 6.37 3.05 2.98 AA(2) AA+ 城投 1971 24潍西01 4.65 -0.28 97.67 6.83 4.56 4.50 AA- AA 城投 1103 24漳九Y2 4.48 -0.28 100.42 6.63 2.78 2.71 AA+ AAA 医药生物 1007 24宝城投MTN001 4.84 -0.27 98.03 6.36 4.41 4.34 AA- AA 城投 985 24邢路02 4.75 -0.27 97.98 6.16 3.18 3.12 AA(2) AA 城投 1970 24长春轨交MTN002 4.73 -0.27 98.17 6.10 3.03 2.97 AA(2) AA+ 城投 1959 24新蒲02 2.62 -0.26 96.74 10.95 5.31 5.20 A+ AA+ 城投 199 24豫航空港MTN013 4.70 -0.26 97.24 6.01 3.37 3.31 AA(2) AAA 城投 4831 24西宁城投MTN003 4.72 -0.26 97.35 6.05 4.08 4.01 AA- AA+ 城投 1970 24泰山财金MTN004 4.67 -0.26 98.36 5.94 3.07 3.01 AA(2) AA+ 城投 2363 PR遵旅05 1.40 -0.25 85.43 20.03 5.01 4.81 A+ AA 城投 364 24丰港01 2.42 -0.23 100.51 10.05 2.78 2.68 AA(2) AA 城投 2006 24陕西交通MTN007 14.81 -0.23 95.20 1.90 2.89 2.87 AA+ AAA 城投 9599 24五矿集MTN001B 4.47 -0.23 100.66 5.52 2.62 2.56 AA+ AAA 综合 9043 24潍新01 2.59 -0.22 100.53 9.20 3.57 3.48 AA- AA 城投 30 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.45 1.12 90.17 -84.75 12.02 12.87 BB+ AAA 房地产 920 20金地01 0.97 0.76 93.23 -84.69 11.69 12.54 BB+ AAA 房地产 488 PR安方债 1.23 0.56 40.73 -80.16 5.13 5.93 A AA- 城投 485 24聊城02 4.98 0.28 100.76 -6.39 4.90 4.97 AA- AA 城投 3023 22金地MTN001 0.33 0.21 96.21 -54.27 15.05 15.59 BB+ AAA 房地产 2548 PR遵交旅 4.37 0.19 74.21 -8.63 5.12 5.21 A+ AA 城投 589 23沪开02 1.88 0.18 101.89 -9.89 2.46 2.56 AA AA+ 房地产 30511 22常熟城投MTN001 0.58 0.18 100.61 -13.15 2.08 2.21 AA AA+ 城投 2009 24桂债06 6.87 0.17 100.96 -2.85 3.52 3.55 AA AAA 非银金融 100 24桂债07 6.92 0.17 102.57 -2.86 3.77 3.80 AA AAA 非银金融 152 24津城建MTN011 3.38 0.16 101.68 -5.06 2.80 2.85 AA AAA 城投 2030 24潍坊城建MTN007 4.91 0.15 99.52 -3.46 3.51 3.54 AA(2) AAA 城投 5973 24古厝03 4.83 0.15 98.81 -3.28 2.49 2.53 AA+ AAA 城投 1983 23遵旅02 1.56 0.14 102.36 -9.94 4.87 4.97 A+ AA 城投 102 23富开02 4.01 0.14 105.13 -3.80 2.53 2.57 AA AA+ 城投 2108 24赣州城投PPN001 2.86 0.13 99.59 -4.65 2.58 2.63 AA AA+ 城投 6966 24润铜02 2.65 0.12 99.99 -4.89 2.39 2.44 AA(2) AA 城投 401 24海控Y1 2.81 0.12 99.60 -4.58 2.58 2.62 AA AAA 城投 1993 24金华金投MTN001 2.42 0.11 101.00 -4.92 2.56 2.60 AA AA+ 商贸零售 5049 21金地MTN007 0.14 0.11 98.36 -53.96 15.00 15.54 BB+ AAA 房地产 5763 23光大二级资本债01B 8.47 0.11 107.92 -1.50 2.59 2.60 AA+ AAA 银行 2156 24周投01 2.25 0.11 101.85 -5.00 2.41 2.46 AA(2) AA+ 城投 2037 24惠科01 2.48 0.10 100.76 -4.13 2.36 2.40 AA AA+ 建筑装饰 808 23中信银行二级资本债01B 9.15 0.09 105.33 -1.18 2.59 2.60 AA+ AAA 银行 2105 24津城建MTN012 2.88 0.09 101.73 -3.42 2.72 2.75 AA AAA 城投 2034 24津城建MTN022 3.62 0.09 99.65 -2.65 2.87 2.90 AA AAA 城投 1995 23三峡GN001 1.83 0.08 101.19 -4.84 2.21 2.25 AAA+ AAA 公用事业 34408 24汇金MTN005 4.76 0.08 98.99 -1.77 2.30 2.31 AAA+ AAA 非银金融 96886 24汇金MTN003 4.57 0.08 100.06 -1.83 2.29 2.31 AAA+ AAA 非银金融 95936 24汇金MTN007 4.92 0.08 98.86 -1.68 2.30 2.31 AAA+ AAA 非银金融 38566 24汇金MTN001 4.43 0.08 100.73 -1.82 2.29 2.31 AAA+ AAA 非银金融 57339 24南电MTN005 4.42 0.08 100.65 -1.82 2.29 2.31 AAA+ AAA 公用事业 10045 24南电MTN003 4.42 0.08 100.65 -1.82 2.29 2.31 AAA+ AAA 公用事业 10045