一、全球投资焦点
- 中国生物医药行业在经历深度调整后，通过创新药研发和出海（尤其是Licenseout模式）取得显著进展。2023年，中国创新药企业通过BD获得的首付款达267.64亿元，首次超过IPO募资总额。2024年上半年，国内药企达成约42项Licenseout授权合作，累计交易总金额255亿美元，同比增长80%。重大交易包括荣昌生物纬迪西妥单抗（26亿美元）、康方生物AK112（50亿美元）、百利天恒BL-B01D1（84亿美元）等。
- 根据国信证券观点，中国创新药未来需依靠源头创新思维，唯有具有显著创新性和临床价值的创新药才能实现国际化。
二、核心观点
- 坚定中长线看多生物医药板块，理由有三：
- 中国老龄化加剧，医疗需求量价齐升，市场空间巨大。
- 香港资本市场及内地科创板制度创新，促进海外顶尖生物科技人才回国创业，推动行业创新能力快速发展。
- 生物医药板块个股近3年累计跌幅巨大，整体市值处于低位，存在整体性低估，未来可能诞生市值超5000亿的巨头。
三、美股市场动态
- 特斯拉股价上涨5%，至250美元，创7月22日以来最高收盘价，较8月初上涨逾35%，较4月份上涨近80%。上涨原因包括：
- 分析师预计特斯拉第三季度交付量将达47万辆，高于市场预期。
- 10月10日将发布Robotaxi，市场期待其性能和业务方案。
- 10月16日将公布业绩，历史数据显示股价围绕交付和收益报告波动。
- 国信证券认为，美股科技股赚钱效应减弱，特斯拉等滞涨科技大盘股相对走强，具备最佳性价比和想象空间。
四、港/美股回顾
- 港股市场：恒指微跌0.06%，国指涨0.16%，恒生科技指数跌破3700点。南下资金净买入84.15亿港元。科技股午后多数转跌，美团跌超2%，快手、百度跌1%，阿里巴巴、腾讯、网易飘绿。电力股全天表现强势，核电股方向涨幅明显。重型机械股、重型基建股普遍上涨。家电股多数上涨。
- 美股市场：三大指数小幅收高，标普500和道指均创纪录水平。大型科技股多数上涨，苹果跌0.76%，微软跌0.40%，英伟达涨0.22%，谷歌跌1.06%，亚马逊涨1.19%，Meta涨0.55%，特斯拉涨4.93%，英特尔涨3.30%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.36%。
五、欧美市场一览
- 美国债市：收益率曲线陡化，受美联储官员讲话和油价大跌影响。
- 外汇市场：彭博美元指数基本持平，欧元/美元下跌0.5%，美元/日元下跌0.2%，英镑/美元上涨0.2%，美元/瑞郎下跌0.3%，美元/加元下跌0.2%，澳元/美元上涨0.5%，新西兰元/美元上涨0.5%，美元/离岸人民币上涨0.3%，美元/在岸人民币上涨0.1%。
- 欧洲股债：欧洲股市逼近纪录高点，汽车和零售股领涨。德国国债收益率曲线扭转倒挂，跑赢美国国债。
- 能源：油价下跌，伊朗表示愿意与以色列缓和关系。
- 金属：中国可能加码刺激措施的预期推动基本金属普涨；金价再创纪录新高。
六、美元兑人民币走势及美元指数与比特币走势
七、美股模拟投资组合及ETF基金参考资料
- 介绍了XLE（能源精选行业SPDR基金）、XLU（公用事业精选行业SPDR基金）、XBI（道富标普生物科技ETF）、SOXX（iShares半导体ETF）、SMH（VanEck半导体ETF）等ETF基金，并分析了其投资逻辑和业绩表现。
