军工需求基础决定价值扩张无人机配置思路汇报20240923

无人机配置思路汇报

核心观点

• 无人机在军事领域具有显著优势，包括人员成本减少、操作成本低、配套装备少等，可大规模应用于作战。
• 俄乌冲突中无人机需求量激增，2023年俄罗斯生产4万架各类无人机，预计2024年将达140万架，凸显无人机在战场及未来潜在需求。

无人机类型及特点

• FPV攻击无人机：成本低（约400-500美元），具有高度机动性、精确打击能力和高效突破能力，是低成本高性价比装备。
• 侦察无人机：配备高规格摄像头，实现实时视频回传，为作战力量提供侦察预警、监视、目标引导等支持。
• 察打一体无人机：如俄罗斯的猎户座和乌克兰的骑手GB1-2，可远程攻击敌方核心设施，实现战略打击。
• 无人僚机：与有人战机协同作战，但在俄乌战场应用较少。

商业模式分析

• 高端无人机（大型/超大型无人机和无人机僚机）：
  • 装备特征突出，强调高性能、高可靠性，需求弹性弱，与有人机比较优势明显。
  • 军方需求偏刚性，更强调5G补充，如中航神飞、洪都航空等主机场所优势明显。
  • 竞标成功关键在于理解军方装备性能需求，平台创新能力，资源能力和供应链管理。
• 低成本工业级无人机（如FPV无人机）：
  • 强调对有人机的替代，载体特征突出，民用领域平台相对固定，如大疆无人机。
  • 数据获取和应用是核心，如日创微纳、精品特装等后端能力强的企业值得关注。
  • 数据处理企业如中心图等，利用多维数据来源进行处理也具有投资价值。

投资建议

• 高端无人机：关注主机场所如中航神飞、洪都航空等，以及供应链企业如工人素材等。
• 低成本工业级无人机：关注载体特征和数据应用相关标的，如日创微纳、精品特装、中心图等。
• 工艺创新：如博瑞特等，无人机工艺创新是核心。

研究结论

• 无人机市场分化明显，高端市场强调装备性能和军方需求理解，低成本市场强调数据获取和应用。
• 投资时应区分高端和低成本无人机类型，关注不同商业模式下的核心企业。