梧桐国际2024年中期报告

（于百慕大注册成立之有限公司） 股份代号：613 梧桐国际发展有限公司 目录 页次 公司资料2 管理层讨论与分析3 其他资料10 中期财务资料审阅报告13 简明综合损益及其他全面收入表14 简明综合财务状况表16 简明综合权益变动表17 简明综合现金流动表19 简明综合财务报表附注20 1中期报告2024 董事会 执行董事 张廷基先生（副主席） 麦嘉龙博士（董事总经理） 张嘉仪女士林晓露先生 非执行董事 庄友衡博士（主席） 独立非执行董事 陈仕鸿先生 钟国斌先生马嘉祺先生张爽先生 委员会 审核委员会 马嘉祺先生（主席） 陈仕鸿先生钟国斌先生 提名委员会 陈仕鸿先生（主席） 钟国斌先生马嘉祺先生 薪酬委员会 马嘉祺先生（主席） 张嘉仪女士钟国斌先生 授权代表 张嘉仪女士文惠存先生 公司秘书文惠存先生外聘核数师 富睿玛泽会计师事务所有限公司 主要往来银行 摩根士丹利银行亚洲有限公司香港上海汇丰银行有限公司渣打银行（香港）有限公司 法律顾问 ConyersDill&Pearman 注册办事处 ClarendonHouse,2ChurchStreet, HamiltonHM11,Bermuda 总办事处及主要营业地点 香港北角 马宝道28号华汇中心8楼 （更改为华汇中心23楼，自二零二四年九月二十三日起生效） 电话：31980238 传真：25206103 电邮：investors@planetreeintl.com 股份过户登记总处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorthCedarHouse, 41CedarAvenue HamiltonHM12,Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港夏悫道16号远东金融中心17楼 网站 http://www.planetreeintl.com 联交所股份代号 613 梧桐国际发展有限公司 公司资料 中期报告20242 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论及分析 截至二零二四年六月三十日止首六个月（“本期间”），本集团之收益总额约为53,400,000港元以及其他收入及收益约为200,000港元，合共约为53,600,000港元，较截至二零二三年六月三十日止六个月同期（“上一期间”）减少约54,500,000港元或50.4%。本集团录得综合除税前亏损约94,200,000港元 （二零二三年：约30,500,000港元）。于分配非控股权益应占亏损约3,200,000港元（二零二三年：约400,000港元）后，本期间本公司股东应占亏损约为91,100,000港元（二零二三年：约30,700,000港元）。 董事会认为，本期间之亏损乃主要归因于以下各项之综合影响： (i)按公平值计入损益表之金融资产未变现公平值亏损净额约39,900,000港元；及 (ii)应占联营公司亏损约46,400,000港元。 除上文所述本期间综合除税前亏损约为94,200,000港元外，本集团亦录得本期间其他全面开支约67,300,000港元（二零二三年：24,000港元），主要由于于本期间确认按公平值计入其他全面收益表计量之股本投资的公平值变动的款项约为66,300,000港元（二零二三年：无）。 中期股息 截至二零二四年六月三十日止六个月并无派付截至二零二三年十二月三十一日止年度末期股息（二零二三年：无）。 除上述者外，董事会已议决不会宣派本期间任何中期股息（二零二三年：无）。 业务回顾 二零二四年上半年，香港经济表现出温和增长，但在地缘政治紧张局势加剧、贸易冲突升级以及美国利率走向不明之情况下，商业环境变得越来越不确定。该等具挑战性之宏观经济条件于本期间对本集团之财务表现产生直接的不利影响。 波动的全球环境及高利率气候对本集团核心业务施加重大压力，导致收益及盈利能力较上一期间下降。在此背景下，本集团之中期业绩未达预期。尽管本集团有多元化业务模式及严谨的成本管理努力，波动的宏观经济状况之影响仍无法完全得以纾缓。 3中期报告2024 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论及分析 本集团之主要业务分为以下业务分部： (1)金融服务—根据证券及期货条例持牌经营的业务 本集团多年来一直从事提供证券交易（包括向客户提供孖展贷款）、期货合约交易及资产管理服务，并持有根据《证券及期货条例》（“证券及期货条例”）分别授出之第1类、第2类及第9类牌照。其已凭藉证券及期货条例项下之第4类、第5类、第6类、第7类及第8类牌照，进一步涉足就证券提供意见、就期货合约提供意见、提供企业融资顾问服务、自动化交易服务及证券保证金融资服务之业务。 本集团的资产管理服务收入（尤其是基于客户净资产升值的表现收费收入的贡献）持续地且无可避免地受到股市表现低迷的影响。于本期间，该等资产管理服务收入跌至约1,200,000港元（二零二三年：约1,900,000港元）。于本期间，孖展贷款利息收入增至约35,600,000港元（二零二三年：约24,500,000港元）。孖展贷款利息收入增加乃主要由于本期间的平均每月孖展贷款金额高于上一期间。 本集团从事证券及期货条例项下第6类受规管活动（即就企业融资提供意见）。本集团来自该服务的收益跌至约1,800,000港元（二零二三年：约2,700,000港元）。本期间收益减少乃主要由于金融服务市场的复苏步伐仍然缓慢，导致客户数目减少所致。 因此，分部收益约为39,100,000港元，较上一期间的相应数字约29,600,000港元增加32.0%。因此，分部溢利由上一期间的约18,600,000港元增加至本期间的约22,600,000港元。 根据证券及期货事务监察委员会（“证监会”）所获发的牌照，本集团透过其附属公司进行证券及期货条例项下之全套规管活动，包括第1类、第2类、第4类、第5类、第6类、第7类、第8类及第9类受规管活动。董事会预期，证券及期货条例项下更全面的牌照组合将创造有利于本集团发展综合金融服务业务之协同效应。 为进一步扩展该分部，本集团于二零二四年六月申请根据证券及期货条例可进行第3类（杠杆式外汇交易）受规管活动之牌照。于二零二四年七月，证监会接受本集团之申请，并正在审核中。管理层预期将于二零二五年第二季度收到证监会的正式书面批准。 中期报告20244 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论及分析 (2)信贷及借贷服务—根据放债人条例持牌经营的业务 本集团根据《放债人条例》（“放债人条例”）持有两项放债人牌照以进行其放债业务。本集团之客户主要包括企业及高净值个人在内的优质客户组成。该等客户主要透过本公司高级管理层、业务伙伴或客户的业务转介及介绍获得。除遵守放债人条例项下施加之所有规则及法规外，本集团亦制定内部放债政策，以引导其两间放债附属公司进行放债业务。贷款条款经过考虑综合因素后厘定，包括现行市场利率、借款人财务实力、作为借款人在本集团的过往信用记录提供的抵押品，并按情况所需与借款人通过独立谈判后作出调整。于本期间，本集团严格遵守其相关内部监控程序。 于本期间，信贷及借贷服务的分部收益大幅下降，由上一期间约66,100,000港元下跌至约1,600,000港元。该减少乃主要由于上一期间收回一笔一次性坏账42,000,000港元，以及本期间授出贷款减少所致。截至二零二四年六月三十日，本金总额及应计利息约119,000,000港元，其中应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额合共分别占该总额约15%及67%。此外，应收贷款及利息结余由二零二三年六月三十日约504,800,000港元减少至本期间末约119,000,000港元。因此，分部溢利由上一期间64,000,000港元下跌至本期间的约400,000港元。 持续的宏观经济挑战已经影响到我们的一些客户。为应对彼等的需要，我们已向若干客户提供临时纾困措施。我们的重点仍然是创建长期、可持续的关系，同时维持我们贷款组合的健康。我们正积极与客户接触，以开发灵活且量身定制的解决方案。 本公司已委聘独立专业估值师对各报告期末日之未偿还贷款进行减值评估，截至二零二四年六月三十日就未偿还应收贷款计提减值拨备约2,000,000港元（二零二三年十二月三十一日：约900,000港元）。 (3)其他金融服务 为了令本集团之金融服务更多元化，本集团亦由二零二零年十月起在香港从事提供企业顾问相关服务之业务。于本期间，分部收益约为7,200,000港元（二零二三年：约5,700,000港元）及分部溢利达到约2,000,000港元（二零二三年：约800,000港元）。于本期间，由于竞争加剧、业务中断及全球市场不确定性，更多客户在其自身业务中面临财务压力及挑战，这推动该分部于二零二四年首六个月的收益增长。 5中期报告2024 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论及分析 (4)物业投资及租赁 于本期间，分部收益约为5,700,000港元（二零二三年：约6,000,000港元）及分部亏损约为11,600,000港元（二零二三年：约7,800,000港元）。分部收益轻微减少乃主要由于一名租户的财务困难。分部亏损增加乃主要由于贷款利息费用增加1,000,000港元，及投资物业公平值亏损与上一期间相比增加2,600,000港元所致。于二零二四年六月三十日，本集团于香港持有4项商业物业以租赁予独立第三方租户赚取租金收入，总公平值为495,800,000港元。 (5)战术及策略投资 本集团于本期间分配至该分部的资源金额（以按公平值计入损益表之金融资产之形式）约108,300,000港元（二零二三年十二月三十一日：约148,200,000港元）。本集团于本期间来自该分部的收益约为1,000港元（二零二三年：约800,000港元）。于本期间，分部亏损约为88,200,000港元（二零二三年：约81,500,000港元），主要由于(i)联营公司（主要从事持有上市股权投资）应占亏损约46,400,000港元（二零二三年：约15,100,000港元）；及(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损净额约为39,900,000港元（二零二三年：约70,500,000港元）。 展望 尽管二零二四年上半年宏观经济环境充满挑战，我们对本集团长期增长前景仍保持审慎乐观态度。香港经济预期将继续保持温和增长轨迹，此应会对本地资产投资活动提供支持。 然而，全球局势可能仍然波动，持续的地缘政治紧张局势及贸易冲突带来持续的风险。最近有迹象显示，美国联邦储备局可能最快于二零二四年九月减息，此可能会带来若干缓解。我们将密切监察该等发展，并相应调整策略。 我们专注于加强于主要业务分部的竞争优势及多元化收入来源。我们亦会继续严格管理成本及优化资源分配，以维持盈利能力。凭藉多元化之业务组合及财务纪律，我们将探索新的增长机遇，包括本身机能性增长及策略性投资，以长期为股东创造可持续的价值。 展望未来，本集团将对不断变化的局势保持警觉，积极调整其策略，以巩固市场地位并推动可持续增长。尽管短期内存在不确定性，本集团对香港经济之长期韧性充满信心，并致力于渡过当前的风暴，变得更稳健。 财务回顾 收益 本集团于本期间之整体收益约为53,400,000港元，较上一期间减少约11,700,000港元。金融服务收入，包括其他金融服务，合共约为46,200,000港元（二零二三年：约34,800,000港元）。本集团放债业务之利息收入减少至约1,600,000港元（二零二三年：约24,100,000港元）。本期间租金收入轻微减少至约5,700,000港元（二零二三年：约6,000,000港元）。本期间并无战术及策略业务收益（二零二三年：约300,000港元），此乃由于并无从本集团所持财务资产中收取股息。 中期报告20246 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论及分析 其他全面开支 本集团于本期间之其他全面开支约为67,300,000港元（二零二三年：24,000港元），主要由于于本