梧桐国际2023中期报告
（于百慕大注册成立之有限公司） 股份代号：613 梧桐国际发展有限公司 目录 页次 公司资料2 管理层讨论与分析3 其他资料10 中期财务资料审阅报告13 简明综合损益及其他全面收入表14 简明综合财务状况表16 简明综合权益变动表17 简明综合现金流动表19 简明综合财务报表附注20 1中期报告2023 董事会 执行董事 张廷基先生 张嘉仪女士林晓露先生 独立非执行董事 陈仕鸿先生 钟国斌先生马嘉祺先生张爽先生 委员会 审核委员会 马嘉祺先生（主席） 陈仕鸿先生钟国斌先生 提名委员会 陈仕鸿先生（主席） 钟国斌先生马嘉祺先生 薪酬委员会 马嘉祺先生（主席） 张嘉仪女士钟国斌先生 授权代表 张嘉仪女士周志华先生 公司秘书周志华先生外聘核数师 中审众环（香港）会计师事务所有限公司 主要往来银行 摩根士丹利银行亚洲有限公司香港上海汇丰银行有限公司渣打银行（香港）有限公司 法律顾问 ConyersDill&Pearman 注册办事处 ClarendonHouse,2ChurchStreet, HamiltonHM11,Bermuda 总办事处及主要营业地点 香港北角马宝道28号华汇中心8楼电话：31980238 传真：25206103 电邮：investors@planetreeintl.com 股份过户登记总处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorthCedarHouse, 41CedarAvenue HamiltonHM12,Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳登捷时有限公司香港夏悫道16号远东金融中心17楼 网站 http://www.planetreeintl.com 股份代号 613 梧桐国际发展有限公司 公司资料 中期报告20232 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论与分析 业绩 截至二零二三年六月三十日止首六个月（“本期间”），本集团之总收益约为65,200,000港元以及其他收入及收益约为43,000,000港元，合共约为108,200,000港元，较截至二零二二年六月三十日止六个月同期（“上一期间”）增加约29,600,000港元或37.7%。本集团录得综合除税后亏损约31,100,000港元（二零二二年：溢利约9,500,000港元）。于分配非控股权益应占亏损约400,000港元（二零二二年：溢利约6,600,000港元）后，本期间本公司股东应占亏损约为30,700,000港元（二零二二年：溢利约2,900,000港元）。本集团于本期间之盈利能力较上一期间有所下降，主要归因于以下各项之综合影响：(i)来自保证金融资及信贷及借贷服务之利息收入减少约6,800,000港元；(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损增加约63,000,000港元；及(iii)投资物业之公平值亏损增加7,300,000港元。 上述因素部分被(i)本期间坏账收回42,000,000港元；及(ii)应占联营公司亏损较上一期间减少约17,800,000港元所抵销。 为更准确评估本集团核心业务之盈利能力，本集团核心业务之除税前亏损不包括应占联营公司亏损，即本期间约为15,400,000港元，而上一期间之除税前溢利约为42,400,000港元。 中期股息 截至二零二三年六月三十日止六个月并无派付截至二零二二年十二月三十一日止年度末期股息（二零二二年：零）。 除上述者外，本公司董事会（“董事会”）已议决不会宣派本期间任何中期股息（二零二二年：零）。 业务回顾 于回顾期间，香港经济因全面放宽防疫措施及重新开放边境而适度改善，但整体营商环境仍然充满挑战，且整体生产力与疫情前期间相比仍然偏低。于后疫情时代，地缘政治风险、高通胀率及高利率环境已影响金融市场投资者的情绪。此外，在较高利率环境下，尽管经济有所改善，但企业于业务扩张方面持保守态度。该等因素均对本集团的金融服务业务产生直接影响。展望未来，通胀压力有望缓解，本集团管理层将继续以审慎及平衡的态度定期检讨及调整策略。 3中期报告2023 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论与分析 本集团之主要业务分为以下业务分部： (1)金融服务—根据证券及期货条例（“证券及期货条例”）经营持牌业务 本集团多年来一直从事提供证券交易（包括向客户提供孖展贷款）、期货合约交易及资产管理服务，并持有根据《证券及期货条例》授出之第1类、第2类及第9类牌照。其已于证券及期货条例项下之第6类、第7类及第8类牌照进一步涉足提供企业融资顾问服务、自动化交易服务及证券保证金融资服务。 本集团的资产管理服务收入（尤其是基于客户净资产升值的表现收费收入的贡献）无可避免地受到股市表现低迷的影响。于本期间，该等资产管理服务收入跌至约1,900,000港元（二零二二年：约2,600,000港元）。于本期间，孖展贷款利息收入亦跌至约24,500,000港元（二零二二年：约30,200,000港元）。孖展贷款利息收入减少乃主要由于尽管本期间的平均每月孖展贷款金额略高于上一期间，孖展贷款利率于二零二二年八月十五日由10%降至8%。 本集团来自提供企业融资顾问服务的收益跌至约2,700,000港元（二零二二年：约3,800,000港元）。本期间收益减少乃主要由于金融服务市场的复苏步伐于本期间仍然缓慢，导致客户数目减少所致。 因此，分部收益约为29,600,000港元，较上一期间的相应数字约37,100,000港元减少20.2%。分部溢利由上一期间的约37,600,000港元下跌至本期间的约18,600,000港元。 本集团于二零二二年六月八日获授证券及期货条例项下第7类（提供自动化交易服务）受规管活动之牌照。本集团拟推出首次公开招股前平台，让其零售及企业客户可于香港正式上市前买卖新股。首次公开发售前配对系统的开发已于二零二三年七月完成，并与香港联合交易所有限公司 （“联交所”）进行市场演习。“试行推出”的目标为于二零二三年九月前在内部推出，其后将向客 户推出首次公开发售前配对系统。为支持业务发展及扩大客户群，本集团亦将扩展至提供网上服务。为进一步扩大该分部的范围，于二零二三年二月中旬，本集团申请进行证券及期货条例项下第4类（就证券提供意见）及第5类（就期货合约提供意见）受规管活动之牌照。有关申请已获证券 及期货事务监察委员会（“证监会”）接纳，并已获原则性批准。管理层预期将于二零二三年十一月 中旬取得证监会的正式书面批准。 根据证监会所获发的牌照，本集团透过其附属公司进行证券及期货条例项下之全套规管活动，包括第1类、第2类、第6类、第7类、第8类及第9类受规管活动。董事会预期，证券及期货条例项下更全面的牌照组合将创造有利于本集团发展综合金融服务业务之协同效应。 中期报告20234 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论与分析 (2)信贷及借贷服务—根据《放债人条例》（“放债人条例”）进行持牌业务 本集团根据放债人条例持有两项放债人牌照以进行其放债业务。本集团之客户主要包括企业及高净值个人在内的优质客户组成。该等客户主要透过本公司高级管理层、业务伙伴或客户的业务转介及介绍获得。除遵守放债人条例项下施加之所有规则及法规外，本集团亦制定内部放债政策，以引导其两间放债附属公司进行放债业务。贷款条款经过考虑综合因素后厘定，包括现行市场利率、借款人财务实力、作为借款人在本集团的过往信用记录提供的抵押品，并按情况所需与借款人通过公平磋商后作出调整。于本期间，本集团严格遵守其相关内部监控程序。 于本期间，信贷及借贷服务的分部收益由上一期间约25,700,000港元增加至约66,100,000港元。该增加乃主要由于本期间收回坏账42,000,000港元。本金总额及应计利息约507,300,000港元仍未偿还，其中应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额合共分别占约16%及39%。尽管应收贷款及利息结余总额由二零二二年十二月三十一日的约687,300,000港元减少至本期间末的约507,300,000港元，分部溢利于本期间增加至约64,000,000港元，而上一期间的分部溢利约为29,900,000港元。 本公司已委聘独立专业估值师对各报告期末日之未偿还贷款进行减值评估，截至二零二三年六月三十日就未偿还应收贷款计提减值拨备约2,500,000港元（二零二二年十二月三十一日：约600,000港元）。 (3)其他金融服务 为了令本集团之金融服务更多元化，本集团亦由二零二零年十月起在香港从事提供企业顾问相关服务之业务。于本期间，分部收益约为5,700,000港元（二零二二年：约8,300,000港元）及分部溢利为约800,000港元（二零二二年：约3,000,000港元）。本期间收益减少乃主要由于二零二三年上半年的竞争仍然激烈导致客户数目减少所致。 (4)物业投资及租赁 于本期间，本集团录得分部收益约为6,000,000港元（二零二二年：约4,500,000港元）及分部亏损约为7,800,000港元（二零二二年：溢利约2,300,000港元）。分部收益增加乃主要由于本集团自二零二二年十一月起将此前的自用物业重新分配以供租予第三方租户。分部亏损增加乃主要由于本期间投资物业公平值亏损增加7,300,000港元所致。于二零二三年六月三十日，本集团于香港持有4项商业物业以租赁予独立第三方租户赚取租金收入，总公平值为506,500,000港元。 5中期报告2023 梧桐国际发展有限公司 管理层讨论与分析 (5)战术及策略投资 本集团于本期间分配至该分部的资源金额（以按公平值计入损益表之金融资产之形式）约 212,900,000港元（二零二二年十二月三十一日：约161,600,000港元）。本集团录得分部收益约 800,000港元（二零二二年：负收益约1,200,000港元）。于本期间，分部亏损约为81,500,000港元（二零二二年：约43,000,000港元），主要由于(i)联营公司（主要从事持有上市股权投资）应占亏损约15,100,000港元（二零二二年：约32,900,000港元）；(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损净额约为70,500,000港元（二零二二年：约7,500,000港元）。 展望 于后疫情时代，世界仍面临诸多不确定性及挑战。随着俄乌战火频生，两地战争并无停止之迹象，亦无达成任何让步或停战协议。美国（“美国”）与中国之间的政治紧张局势依然严峻。通胀及利率仍然高 企，预期美国联邦储备局将于二零二三年下半年进一步上调其基准利率，这将进一步抑制经济复苏步伐。由于市场利率高企及不断上升的环境对业务发展造成不利影响，同时地缘政治因素错综复杂，使得前景仍极不明朗。鉴于利率展望，企业投资及个人消费预期于短期内维持保守态势。香港及中国内地的经济增长势头将继续受到限制。 于二零二三年下半年，预期香港及中国内地的经济将继续于疫情后缓慢但逐步复苏的道路上改善。在上述充满挑战的经营环境下，本集团将对未来的不确定性及挑战保持警惕，并致力为股东带来最大回报及价值。本集团将继续为客户提供全面服务，并维持客户信心及忠诚。 财务回顾 收益 本集团于本期间之整体收益约为65,200,000港元，较上一期间减少约8,000,000港元。本集团金融服务收入，包括其他金融服务，合共约为34,800,000港元（二零二二年：约44,900,000港元）。本集团放债业务之利息收入减少至约24,100,000港元（二零二二年：约25,100,000港元）。本期间租金收入维持稳定，约为6,000,000港元（二零二二年：约4,400,000港元）。本期间战术及策略业务收益增加至约300,000港元（二零二二年：负收益约1,200,000港元）。 其他全面收入 本集团于本期间之其他全面亏损约为24,000港元（二零二二年：零）。 资产净值 截至二零二三年六月三十日，本集团之未审核综合资产净值约为2,089,100,000港元，较
