电子周跟踪：微软等联手启动AI合作，阿里Qwen2.5再登全球开源大模型王座

电子行业近一年市场表现 投资要点 市场整体：本周（2024.09.18-09.20）市场涨跌不一，上证指数涨1.21%，深圳成指涨1.15%，创业板指涨0.09%，科创50跌1.02%，申万电子指数跌0.17%，Wind半导体指数跌0.17%，外围市场费城半导体指数涨0.39%，台湾半导体指数涨2.15%。细分板块中，周涨跌幅前三为光学光电子（1.28%）、其他电子（1.01%）、电子化学品（0.92%）。从个股看，涨幅前五为波长光电 （+25.32%）、慧为智能（+18.82%）、声迅股份（+14.64%）、波导股份（+14.60%）、 光智科技（+14.20%）；跌幅前五为华映科技（-15.15%）、江丰电子（-10.46%）、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年9月23日 微软等联手启动AI合作，阿里Qwen2.5再登全球开源大模型王座 领先大市-A(维持) 周跟踪（20240918-20240920） 电子 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】华为苹果同日举办新品发布会，OpenAI发布新一代大模型o1-山西证券电子行业周跟踪2024.9.18 【山证电子】全球智能手机市场景气复苏，-山西证券电子行业周跟踪2024.9.9 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 东田微（-9.86%）、德福科技（-9.82%）、景旺电子（-9.77%）。 行业新闻：贝莱德、微软等四家企业联手启动AI合作，英伟达将为其合作提供支持。当地时间9月17日，微软与贝莱德、全球基础设施合作伙伴（GIP）以及MGX宣布达成全球AI基础设施投资伙伴关系，旨在筹集投资基金，用以新建扩建数据中心和能源基础设施，以满足AI日益增长的计算及能源需求。此次合作计划初始阶段筹集300亿美元的私募股权资本，加上债务融资将调动高达1000亿美元的总投资潜力，将使其成为全球最大的AI投资基金。芯片巨头英伟达也将参与其中，提供AI数据中心等方面的支持。2024云栖大会首日，Qwen2.5-72B成为全球最强开源模型。9月19日，2024云栖大会正式开幕，通义千问重磅开源Qwen2.5性能超越Llama405B，继续稳居最强开源大模型位置。Qwen2.5模型支持高达128Ktokens，可生成最多8Ktokens的内容。阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在2024云栖大会上指出，过去22个月，AI发展速度超过任何历史时期，但我们依然还处于AGI变革的早期。生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。IDC预测，到2030年，人工智能将为全球经济贡献19.9万亿美元，占全球GDP的3.5%。IDC最新发布的报告预测，到2030年，为采用人工智能（AI）、在现有业务运营中使用AI以及为企业和消费者提供更好的产品/服务等业务支出将累计产生19.9万亿美元的全球经济影响，将推动全球GDP的3.5%。到2030年，在与业务相关的AI解决方案和服务上每花一美元，就会为全球经济带来4.6美元的间接或诱导效应。 重要公告：【晶华微】拟向激励对象授予限制性股票总计151.00万股，约占公司股本总额的1.62%，激励对象为在公司（含子公司）任职的董事、高级管理人员、核心技术人员等。【燕东微】拟向激励对象授予限制性股票总计3,590.00万股，约占公司股本总额的2.99%，激励对象为在任的公司董事、高级管理人员以及对公司经营业绩和持续发展有直接影响的技术、业务和管理骨干。【洲明科技】拟向激励对象授予限制性股票总计2,400.00万股，约占公司股本总额的2.20%，激励对象为本公司（含子公司）的董事、高级管理人员、核心技术（业务）骨干人员。 投资建议 上周微软宣布联手海外AI企业、全球领先的投资机构、算力芯片巨头英伟达共建全球AI基础设施。此次合作资金规模大，软硬件企业兼备，旨在构建广泛的AI生态，反映海外科技巨头对AI应用的长期看好。国内科技企业同样在生成式AI领域大力布局，紧跟海外科技趋势，阿里Qwen2.5模型继续在性能上快速迭代并稳居最强开源大模型位置。我们认为国内外科技巨头是引领此次AI浪潮的主力，这将加速提高下游AI应用端渗透率，同时持续带动上游AI硬件基础设施需求。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾5 1.1市场整体行情5 1.2细分板块行情5 1.2.1涨跌幅5 1.2.2估值6 1.3个股公司行情7 2.数据跟踪7 3.新闻公告10 3.1重大事项10 3.2行业新闻11 4.风险提示12 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅5 图2：周涨跌幅光学光电子、其他电子、电子化学品表现领先5 图3：月涨跌幅其他电子、光学光电子、电子化学品表现领先（30日滚动）6 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先6 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值6 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值6 图7：本周个股涨幅前五7 图8：本周个股跌幅前五7 图9：全球半导体月度销售额及增速7 图10：分地区半导体销售额7 图11：中国集成电路行业进口情况8 图12：中国集成电路行业出口情况8 图13：中国大陆半导体设备销售额8 图14：北美半导体设备销售额8 图15：日本半导体设备销售额8 图16：全球硅片出货面积8 图17：NAND现货平均价9 图18：DRAM现货均价9 图19：半导体封装材料进口情况9 图20：半导体封装材料出口情况9 图21：半导体封装材料进出口均价9 图22：晶圆厂稼动率（%）10 图23：晶圆厂ASP（美元/片）10 表1：本周重大事项10 表2：本周重要行业新闻11 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.09.18-09.20）市场涨跌不一，上证指数涨1.21%，深圳成指涨1.15%，创业板指涨0.09%，科创50跌1.02%，申万电子指数跌0.17%，Wind半导体指数跌0.17%，外围市场费城半导体指数涨0.39%，台湾半导体指数涨2.15%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅光学光电子、其他电子、电子化学品表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅其他电子、光学光电子、电子化学品表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E低于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，波长光电、慧为智能、声迅股份、波导股份和光智科技涨幅领先，涨幅分别为25.32%、18.82%、14.64%、14.60%和14.20%；华映科技、江丰电子、东田微、德福科技和景旺电子跌幅居前，跌幅分别为15.15%、10.46%、9.86%、9.82%和9.77%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年9月16日2024年9月17日 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年9月18日 百邦科技 东田微 南大光电、炬芯科技、 英唐智控 2024年9月19日 日久光电、秋田微 力芯微、大为股份、德 明利、力合微 2024年9月20日 翔腾新材、新亚制程 燕东微 晶华微 2024年9月21日 弘信电子、天德钰、统联精密、龙迅股份 立昂微 博敏电子、德邦科 技 有研新材 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年9月16日 郭明錤：预计iPhone16系列首个周末销量3700万同比减12.7%。知名苹果分析师郭明錤表示，根据最新的供应链调查与Apple官方网页的预购结果，得到以下iPhone16首周末预购各机型关键数据：iPhone16Pro及iPhone16ProMax预订量分别按年跌27%及16%，而iPhone16Plus及iPhone16则分别上升48%及10%。整体而言：iPhone16系列首周末预订量约为3,700万部，较iPhone15系列下降约12.7%。iPhone16Pro系列需求低于预期的可能关键之一，是最大卖点的AppleIntelligence无法随着iPhone16发售一起上市。此外，中国市场激烈竞争仍持续影响iPhone需求。虽iPhone16Pro系列首周末预购销售同比减少，但供应链的生产计划在短期内应不会有太大改变。若四季度的AppleIntelligence发布与旺季促销对iPhone16出货量帮助有限，我相信Apple 在2025年会有更激进的iPhone产品策略以提振需求。 新浪财经 2024年9月17日 贝莱德、微软等四家企业联手启动AI合作，英伟达将为其合作提供支持。当地时间9月17日，微软在其官网上发布消息称，微软与贝莱德、全球基础设施合作伙伴（GlobalInfrastructurePartnership，简称GIP）以及MGX宣布达成全球AI基础设施投资伙伴关系，这一合作伙伴关系旨在筹集投资基金，用以新建扩建数据中心和能源基础设施，以满足AI日益增长的计算及能源需求。此次合作计划初始阶段从投资者和企业手中筹集300亿美元的私募股权资本，加上债务融资将调动高达1000亿美元的总投资潜力，将使其成为全球最大的AI投资基金。此次合作构建了广泛的AI生态，除了有AI企业龙头、全球领先的投资机构以外，芯片巨头英伟达也将参与其中，提供AI数据中心等 方面的支持。 微软官网 2024年9月17日 IDC预测，到2030年，人工智能将为全球经济贡献19.9万亿美元，将占全球GDP的3.5%。IDC最新发布的TheGlobalImpactofArtificialIntelligenceontheEconomyandJobs的报告预测，到2030年，为采用人工智能（AI）、在现有业务运营中使用AI以及为企业和消费者提供更好的产品/服务等业务支出将累计产生19.9万亿美