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电子行业周报：半导体高能氢离子注入技术突破，存储模组价格承压

电子设备 2024-09-23 方霁东海证券付瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶瑶

电子板块观点：我国成功掌握功率芯片高能氢离子注入技术，打破国外垄断；存储模组库存高、消费电子需求复苏不及预期导致价格承压，影响模组厂毛利率；行业供需处底部平衡回暖阶段，估值处于历史低位，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线。
功率芯片技术突破：国家原子能机构完成首批高能氢离子注入芯片交付，性能指标达国际先进水平，国内首条功率芯片高能氢离子注入生产线建成，实现技术自主和装备国产化，打破国外垄断。
存储模组库存压力：存储模组库存水位升至11-17周，消费电子需求复苏不及预期，价格环比下跌超30%，模组厂利润受压，预计DRAM价格将继续承压。
行业表现：本周申万电子指数下降0.17%，跑输沪深300指数1.49个百分点，PE(TTM)38.59倍；二级子板块中，光学光电子上涨1.28%，消费电子上涨0.37%，电子化学品上涨0.92%。
投资建议：行业需求缓慢回暖，价格逐步恢复，国产化力度加大，估值低，建议逢低布局；关注AIOT（乐鑫科技、恒玄科技等）、AI创新驱动（寒武纪、海光信息等）、上游供应链国产替代（中船特气、华特气体等）、消费电子周期筑底（韦尔股份、卓胜微等）。
风险提示：下游需求复苏不及预期、地缘政治风险、研发进展不及预期。
行业新闻：Snap发布第五代AR眼镜，集成OpenAI多模态AI模型；传音控股与联发科技共建AI联合实验室；亚德诺与塔塔集团洽谈在印度生产半导体；RS科技收购索尼精密部件（惠州）等。
行情回顾：申万电子指数本周下降0.17%，半导体板块下降0.53%，电子元器件板块下降2.41%。
行业数据：存储芯片价格小幅度反弹，TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳。