农林牧渔行业周报第 36 期：节后需求惯性回落，猪价继续下跌

本周观点

本周，农林牧渔行业重点关注了种植产业链和生猪养殖两大领域。

种植产业链

• 政策背景：农业农村部于9月20日召开全国“三秋”农业生产工作视频会议，强调“三秋”生产的重要性，并提出加强秋管秋收，确保粮食和农业丰收。
• 转基因种子：在保障粮食安全的大背景下，转基因种子具有革命性的潜力，预计其推广和渗透率将逐步提升，有利于种植产业链的整体景气度提升。
• 推荐标的：
  • 种植端：北大荒、苏垦农发
  • 种业：大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农

生猪养殖

• 市场情况：本周全国外三元生猪均价为18.76元/公斤，周环比下降3.91%，节后需求惯性回落导致猪价继续下跌。
• 具体数据：
  • 截止本周五，全国外三元生猪均价为18.56元/公斤。
  • 自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为463.56元/头和284.21元/头，环比分别下降15.46%和22.04%。
• 后市展望：
  • 预计四季度猪价有望回升，主要基于天气转凉和假期提振，猪肉需求有望边际好转。
  • 从产能角度来看，23年下半年能繁母猪存栏量降幅呈逐月放大趋势，供应压力有望加速减少。
• 推荐标的：
  • 养殖板块：京基智农、新五丰、唐人神、华统股份
  • 动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯、中牧股份

风险提示

• 动物疫病的爆发与传播
• 产品销售不及预期
• 转基因种子推广不及预期